海鸥住工(002084)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州海鸥住宅工业股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市番禺区沙头街禺山西路363号
  • 公司简称：
    海鸥住工
  • 法人代表：
    唐台英
  • 公司董秘：
    陈巍
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    020-34808007
  • 公司网址：
    www.seagullgroup.cn
  • 上市时间：
    2006-11-24
  • 发行数量(万股)：
    44500000
  • 发行价格(元)：
    8.03
  • 发行市盈率(倍)：
    27.69
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002084
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.24(元)
  • 每股净资产
    3.39(元)
  • 每股现金流
    1.42(元)
  • 净资产收益率
    6.96(%)
  • 总资产收益率
    3.56(%)
  • 毛利率
    24.49(%)
  • 利润增长率
    15.60(%)
  • 资产负债比
    47.46(%)
  • 市盈率
    10.77(倍)
  • 市净率
    0.75(倍)
  • 市盈增长比率
    0.61(倍)
  • EV / EBIT
    20.58(倍)
  • 市销率
    0.42(倍)
  • 市值(亿)
    12.86(亿元)

注：以上数据是基于海鸥住工(002084)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海鸥住工(002084)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水龙头零组件

 499 23
2011-06-30

锌合金类

 105 20
2011-06-30

水漏排水类

 41 15
2011-06-30

温控阀

 39 35
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 19
2011-06-30

卫浴配件类

 14 21
2011-06-30

陶瓷、浴缸、淋浴房类

 12 -38
海鸥住工(002084)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 651
2011-06-30

国内

 59
2011-06-30

其他(补充)

 25
财务分析
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.54 17.21
2019-12-31 56.77 18.74
2018-12-31 57.91 18.72
2017-12-31 68.67 19.87
2016-12-31 66.83 25.10
2015-12-31 62.33 27.05
2014-12-31 49.01 29.36
2013-12-31 48.33 30.41
2012-12-31 47.26 32.19
2011-12-31 48.96 35.80
2010-12-31 51.94 38.31
历史平均 55.69 28.53
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.82 47.46
2019-12-31 2.01 43.23
2018-12-31 1.80 42.09
2017-12-31 2.56 31.33
2016-12-31 1.97 33.17
2015-12-31 2.16 37.67
2014-12-31 1.31 50.99
2013-12-31 1.29 51.67
2012-12-31 1.20 52.74
2011-12-31 1.33 51.04
2010-12-31 1.40 48.06
历史平均 1.67 44.31
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.82高于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.82高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.49 4.41 6.96 3.56
2019-12-31 24.34 5.25 8.14 4.46
2018-12-31 19.70 1.88 2.64 1.46
2017-12-31 21.33 4.68 5.67 3.96
2016-12-31 22.37 4.87 7.17 4.66
2015-12-31 20.81 2.72 4.14 2.54
2014-12-31 25.40 2.67 5.16 2.62
2013-12-31 22.90 2.42 5.20 2.46
2012-12-31 22.20 2.17 4.60 2.15
2011-12-31 21.98 0.29 1.12 0.27
2010-12-31 22.16 4.77 9.49 4.94
历史平均 22.09 2.94 5.02 2.78
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.81 4.70 1.54 0.81
2019-12-31 3.33 4.54 1.50 0.85
2018-12-31 4.58 4.14 1.34 0.77
2017-12-31 3.91 4.27 1.23 0.85
2016-12-31 4.36 3.81 1.43 0.96
2015-12-31 3.81 3.45 1.50 0.93
2014-12-31 3.06 3.33 2.00 0.98
2013-12-31 3.50 3.34 2.10 1.01
2012-12-31 3.78 3.07 2.09 0.99
2011-12-31 3.35 2.59 1.89 0.93
2010-12-31 4.27 2.70 1.99 1.03
历史平均 3.85 3.41 1.73 0.94
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.81低于历史平均水平3.85，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.81低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.70高于历史平均水平3.41，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.70高于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.54低于历史平均水平1.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.54高于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海鸥住工(002084)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 119 1716 719
2019-12-31 131 1609 554
2018-12-31 42 1589 732
2017-12-31 92 1621 691
2016-12-31 85 1185 257
2015-12-31 46 1115 301
2014-12-31 41 797 168
2013-12-31 40 777 97
2012-12-31 35 768 158
2011-12-31 9 766 221
2010-12-31 74 781 206
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 2.57 120.72
2017-12-31 1.39 49.62
2016-12-31 0.47 26.85
2015-12-31 0.20 26.40
2014-12-31 0.54 49.34
2013-12-31 3.43 164.67
2012-12-31 3.21 189.81
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.42 50.33
历史平均 1.47 75.30
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.75 10.77
2019-12-31 1.60 19.65
2018-12-31 1.24 46.96
2017-12-31 2.03 35.74
2016-12-31 4.14 57.73
2015-12-31 5.43 131.25
2014-12-31 4.75 91.97
2013-12-31 2.49 48.00
2012-12-31 2.72 59.09
2011-12-31 1.81 162.17
2010-12-31 3.35 35.33
历史平均 3.11 74.25
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海鸥住工(002084)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.08 0.24
2019-12-31 5.08 0.26
2018-12-31 3.89 0.08
2017-12-31 6.49 0.18
2016-12-31 10.75 0.19
2015-12-31 13.27 0.10
2014-12-31 9.32 0.10
2013-12-31 4.77 0.10
2012-12-31 5.66 0.10
2011-12-31 4.14 0.03
2010-12-31 9.36 0.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海鸥住工(002084)的前一交易日收盘价为2.54元， 我们给予的估值为8.3元， 安全边际率为226.77%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海鸥住工(002084)低估评级。

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