鲁阳节能(002088)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东鲁阳节能材料股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省淄博市沂源县沂河路11号
  • 公司简称：
    鲁阳节能
  • 法人代表：
    鹿成滨
  • 公司董秘：
    张振明
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0533-3287211
  • 公司网址：
    www.luyang.com
  • 上市时间：
    2006-11-30
  • 发行数量(万股)：
    26000000
  • 发行价格(元)：
    11.0
  • 发行市盈率(倍)：
    18.03
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002088
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.26(元)
  • 每股净资产
    8.16(元)
  • 每股现金流
    1.61(元)
  • 净资产收益率
    15.49(%)
  • 总资产收益率
    12.25(%)
  • 毛利率
    30.10(%)
  • 利润增长率
    10.02(%)
  • 资产负债比
    20.90(%)
  • 市盈率
    11.97(倍)
  • 市净率
    1.85(倍)
  • 市盈增长比率
    1.19(倍)
  • EV / EBIT
    11.23(倍)
  • 市销率
    1.62(倍)
  • 市值(亿)
    54.80(亿元)

注：以上数据是基于鲁阳节能(002088)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鲁阳节能(002088)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

陶瓷纤维制品

 449 31
2011-06-30

轻钢建筑

 9 8
2011-06-30

光学制品

 2 16
鲁阳节能(002088)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 452 31
2011-06-30

建筑业

 9 8
鲁阳节能(002088)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北

 109
2011-06-30

华东

 108
2011-06-30

华南

 101
2011-06-30

东北

 88
2011-06-30

出口

 55
财务分析
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 79.10 0.00
2024-12-31 73.48 18.07
2023-12-31 73.18 19.18
2022-12-31 70.64 15.22
2021-12-31 68.94 21.27
2020-12-31 71.95 23.35
2019-12-31 71.47 26.38
2018-12-31 72.34 23.54
2017-12-31 76.81 25.90
2016-12-31 79.53 32.37
2015-12-31 76.26 35.18
历史平均 78.07 33.42
行业平均 49.47 32.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.67 20.90
2024-12-31 2.90 26.52
2023-12-31 2.86 26.82
2022-12-31 2.70 29.36
2021-12-31 2.54 31.06
2020-12-31 2.56 28.05
2019-12-31 2.36 28.53
2018-12-31 2.33 27.66
2017-12-31 2.80 23.19
2016-12-31 2.83 20.47
2015-12-31 2.30 23.74
历史平均 2.56 21.93
行业平均 1.26 50.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.67高于历史平均水平2.56，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.67高于行业平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.21低于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.21低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 30.10 13.57 15.49 12.25
2024-12-31 30.59 13.59 16.59 12.19
2023-12-31 31.04 13.93 17.53 12.78
2022-12-31 31.62 16.30 18.62 13.14
2021-12-31 34.71 16.88 20.28 13.98
2020-12-31 36.18 15.92 15.57 11.21
2019-12-31 40.14 15.85 15.44 11.03
2018-12-31 42.11 16.67 15.12 10.94
2017-12-31 37.45 13.39 11.41 8.76
2016-12-31 32.80 8.80 6.22 4.94
2015-12-31 29.42 5.08 3.59 2.74
历史平均 32.75 10.21 7.79 6.02
行业平均 18.08 8.25 5.96 3.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 6.97 0.00 1.14 0.90
2024-12-31 8.77 4.96 1.22 0.90
2023-12-31 8.13 4.78 1.25 0.92
2022-12-31 6.61 5.30 1.14 0.81
2021-12-31 4.84 3.89 1.20 0.83
2020-12-31 4.70 3.01 0.98 0.70
2019-12-31 3.62 2.64 0.97 0.70
2018-12-31 3.92 2.79 0.91 0.66
2017-12-31 4.80 2.52 0.85 0.65
2016-12-31 4.03 1.74 0.71 0.56
2015-12-31 3.37 1.53 0.71 0.54
历史平均 3.77 1.80 0.75 0.58
行业平均 3.61 1.30 0.86 0.42
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.97高于历史平均水平3.77，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.97高于行业平均水平3.61，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14高于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.14高于行业平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鲁阳节能(002088)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.90高于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.90高于行业平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 458 2955 582
2024-12-31 480 2893 640
2023-12-31 492 2807 595
2022-12-31 584 3135 990
2021-12-31 534 2635 690
2020-12-31 370 2378 562
2019-12-31 340 2204 381
2018-12-31 307 2032 390
2017-12-31 214 1874 417
2016-12-31 105 1684 216
2015-12-31 58 1603 64
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 6.96 85.50
2023-12-31 7.04 83.23
2022-12-31 6.96 69.40
2021-12-31 6.09 66.35
2020-12-31 16.10 180.71
2019-12-31 5.66 69.14
2018-12-31 5.72 57.13
2017-12-31 0.52 10.95
2016-12-31 0.51 22.35
2015-12-31 0.57 40.66
历史平均 1.77 39.08
行业平均 2.66 62.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.85 11.97
2024-12-31 2.04 12.28
2023-12-31 2.07 11.82
2022-12-31 1.86 9.97
2021-12-31 2.21 10.89
2020-12-31 1.75 11.22
2019-12-31 1.89 12.21
2018-12-31 1.51 9.98
2017-12-31 2.42 21.25
2016-12-31 2.70 43.48
2015-12-31 2.54 70.79
历史平均 2.06 31.73
行业平均 1.48 21.97
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鲁阳节能(002088)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 11.49 1.26
2024-12-31 11.49 0.94
2023-12-31 11.49 0.97
2022-12-31 11.49 1.15
2021-12-31 11.49 1.05
2020-12-31 11.49 1.02
2019-12-31 11.49 0.94
2018-12-31 8.47 0.85
2017-12-31 12.94 0.61
2016-12-31 19.45 0.45
2015-12-31 17.41 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鲁阳节能(002088)的前一交易日收盘价为15.14元， 我们给予的估值为15.3元， 安全边际率为1.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鲁阳节能(002088)合理评级。

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