国脉科技(002093)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    国脉科技股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省福州市马尾区江滨东大道116号
  • 公司简称：
    国脉科技
  • 法人代表：
    陈学华
  • 公司董秘：
    程伟熙
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0591-87307373
  • 公司网址：
    www.guomaitech.com
  • 上市时间：
    2006-12-15
  • 发行数量(万股)：
    16700000
  • 发行价格(元)：
    10.1
  • 发行市盈率(倍)：
    25.9
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002093
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.11(元)
  • 每股净资产
    3.39(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    3.16(%)
  • 总资产收益率
    2.72(%)
  • 毛利率
    57.06(%)
  • 利润增长率
    0.21(%)
  • 资产负债比
    16.82(%)
  • 市盈率
    62.26(倍)
  • 市净率
    1.97(倍)
  • 市盈增长比率
    287.42(倍)
  • EV / EBIT
    60.97(倍)
  • 市销率
    14.02(倍)
  • 市值(亿)
    67.20(亿元)

注：以上数据是基于国脉科技(002093)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国脉科技(002093)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电信网络技术服务

 220 80
2011-06-30

电信网络集成

 183 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 100
国脉科技(002093)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电信外包服务业

 403 49
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 100
国脉科技(002093)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 213
2011-06-30

其它

 101
2011-06-30

东北

 38
2011-06-30

华北

 32
2011-06-30

华南

 19
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.18 17.40
2019-12-31 75.83 16.76
2018-12-31 70.00 16.31
2017-12-31 64.24 10.89
2016-12-31 62.39 11.54
2015-12-31 47.39 19.40
2014-12-31 54.37 22.01
2013-12-31 56.27 4.48
2012-12-31 60.29 5.24
2011-12-31 59.68 6.27
2010-12-31 67.12 10.19
历史平均 60.19 11.81
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.35 16.82
2019-12-31 4.41 24.17
2018-12-31 3.54 30.00
2017-12-31 1.89 35.76
2016-12-31 2.52 37.61
2015-12-31 2.33 52.61
2014-12-31 3.03 45.63
2013-12-31 2.67 43.73
2012-12-31 4.41 39.71
2011-12-31 5.82 40.32
2010-12-31 3.27 32.88
历史平均 3.28 39.81
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.35高于历史平均水平3.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.35高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 57.06 23.22 3.16 2.72
2019-12-31 55.25 20.17 3.20 2.42
2018-12-31 37.48 10.64 4.10 2.32
2017-12-31 32.84 10.43 5.43 3.38
2016-12-31 27.51 6.39 2.72 1.72
2015-12-31 57.61 7.87 3.13 1.37
2014-12-31 63.55 9.93 4.19 1.90
2013-12-31 74.89 28.29 8.59 4.76
2012-12-31 46.49 9.05 6.17 3.20
2011-12-31 43.23 13.61 10.67 6.30
2010-12-31 42.10 14.00 10.70 7.21
历史平均 47.30 12.25 6.19 3.57
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.57高于历史平均水平0.47，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.57高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.23高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.23高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.16 0.67 0.14 0.12
2019-12-31 0.20 0.71 0.16 0.12
2018-12-31 0.61 1.33 0.31 0.22
2017-12-31 0.87 2.98 0.50 0.32
2016-12-31 0.76 2.33 0.43 0.27
2015-12-31 0.20 0.90 0.37 0.17
2014-12-31 0.26 0.87 0.35 0.19
2013-12-31 0.20 3.75 0.30 0.17
2012-12-31 2.65 6.74 0.59 0.35
2011-12-31 2.74 7.38 0.78 0.46
2010-12-31 3.19 5.05 0.77 0.51
历史平均 1.28 3.48 0.49 0.30
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.16低于历史平均水平1.28，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.16低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.67低于历史平均水平3.48，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.67低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.14低于历史平均水平0.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.14低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国脉科技(002093)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.12低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.12低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 108 3413 186
2019-12-31 107 3328 310
2018-12-31 130 3176 497
2017-12-31 163 2998 455
2016-12-31 77 2842 1648
2015-12-31 42 1340 193
2014-12-31 55 1302 285
2013-12-31 108 1263 218
2012-12-31 71 1153 773
2011-12-31 115 1082 904
2010-12-31 103 963 633
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.15 9.33
2019-12-31 0.17 14.17
2018-12-31 0.21 11.60
2017-12-31 0.11 6.19
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.07 20.60
2014-12-31 0.16 15.84
2013-12-31 0.39 15.95
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.41 31.08
历史平均 0.17 12.66
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.97 62.26
2019-12-31 2.67 83.23
2018-12-31 2.31 56.39
2017-12-31 3.19 58.73
2016-12-31 3.85 141.36
2015-12-31 9.61 306.50
2014-12-31 4.04 96.29
2013-12-31 3.50 40.76
2012-12-31 3.09 50.11
2011-12-31 5.13 48.12
2010-12-31 8.12 75.86
历史平均 4.76 97.12
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国脉科技(002093)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.81 0.11
2019-12-31 8.81 0.11
2018-12-31 7.29 0.13
2017-12-31 9.49 0.16
2016-12-31 11.07 0.08
2015-12-31 14.88 0.05
2014-12-31 6.08 0.06
2013-12-31 5.11 0.13
2012-12-31 4.12 0.08
2011-12-31 6.42 0.13
2010-12-31 18.08 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国脉科技(002093)的前一交易日收盘价为6.67元， 我们给予的估值为5.56元， 安全边际率为-16.64%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国脉科技(002093)合理评级。

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