南岭民爆(002096)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖南南岭民用爆破器材股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省永州市双牌县泷泊镇双北路6号
  • 公司简称：
    南岭民爆
  • 法人代表：
    陈纪明
  • 公司董秘：
    邹七平
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0731-88936121
  • 公司网址：
    www.hnnlmb.com
  • 上市时间：
    2006-12-22
  • 发行数量(万股)：
    15000000
  • 发行价格(元)：
    9.38
  • 发行市盈率(倍)：
    27.59
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002096
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    5.49(元)
  • 每股现金流
    1.71(元)
  • 净资产收益率
    1.33(%)
  • 总资产收益率
    0.97(%)
  • 毛利率
    32.09(%)
  • 利润增长率
    -21.11(%)
  • 资产负债比
    38.95(%)
  • 市盈率
    143.45(倍)
  • 市净率
    1.91(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.58(倍)
  • EV / EBIT
    110.55(倍)
  • 市销率
    1.87(倍)
  • 市值(亿)
    38.84(亿元)

注：以上数据是基于南岭民爆(002096)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南岭民爆(002096)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

炸药

 291 40
2011-06-30

雷管

 12 32
2011-06-30

运输配送

 3 55
2011-06-30

导爆索

 0 22
南岭民爆(002096)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

民爆行业

 307 40
南岭民爆(002096)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省内

 237
2011-06-30

省外

 69
2011-06-30

出口

 0
财务分析
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 61.05 29.33
2019-12-31 55.99 27.03
2018-12-31 54.55 26.59
2017-12-31 52.75 24.91
2016-12-31 46.98 20.60
2015-12-31 64.67 25.46
2014-12-31 67.95 29.72
2013-12-31 68.71 30.78
2012-12-31 69.60 29.78
2011-12-31 68.97 28.51
2010-12-31 70.86 39.44
历史平均 62.97 29.14
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.43 38.95
2019-12-31 1.26 44.01
2018-12-31 1.23 45.45
2017-12-31 1.20 47.25
2016-12-31 1.16 53.02
2015-12-31 1.33 35.33
2014-12-31 1.25 32.05
2013-12-31 1.21 31.29
2012-12-31 1.65 30.40
2011-12-31 1.58 31.03
2010-12-31 1.37 29.14
历史平均 1.28 37.03
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43高于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.43高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.09 1.58 1.33 0.97
2019-12-31 27.83 1.10 1.18 0.76
2018-12-31 27.94 1.08 1.14 0.63
2017-12-31 25.71 0.97 1.35 0.66
2016-12-31 24.78 1.49 1.65 0.89
2015-12-31 32.47 5.72 4.78 3.40
2014-12-31 41.69 12.25 9.87 7.09
2013-12-31 38.61 12.18 9.99 7.19
2012-12-31 37.10 11.33 10.50 7.08
2011-12-31 39.47 13.89 14.00 9.29
2010-12-31 46.62 19.69 24.73 17.47
历史平均 34.78 8.88 9.04 6.30
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.05 2.08 1.00 0.61
2019-12-31 6.98 2.53 1.22 0.68
2018-12-31 7.67 2.20 1.07 0.58
2017-12-31 8.90 2.70 1.28 0.67
2016-12-31 9.00 2.90 1.27 0.60
2015-12-31 8.39 2.34 0.92 0.59
2014-12-31 6.34 1.95 0.85 0.58
2013-12-31 5.71 1.92 0.86 0.59
2012-12-31 5.64 2.10 0.90 0.62
2011-12-31 4.93 2.35 0.97 0.67
2010-12-31 7.70 2.25 1.25 0.89
历史平均 7.88 2.30 1.06 0.66
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.05低于历史平均水平7.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.05高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.08低于历史平均水平2.30，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.08高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.00低于历史平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.00低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南岭民爆(002096)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 27 2037 635
2019-12-31 24 2021 495
2018-12-31 23 1991 435
2017-12-31 27 2009 572
2016-12-31 34 2048 996
2015-12-31 109 2291 605
2014-12-31 198 2006 603
2013-12-31 185 1847 454
2012-12-31 177 1690 603
2011-12-31 220 1575 678
2010-12-31 118 477 200
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.19 27.43
2019-12-31 0.32 31.11
2018-12-31 0.38 32.69
2017-12-31 0.49 54.91
2016-12-31 0.28 43.87
2015-12-31 0.46 40.71
2014-12-31 0.88 18.76
2013-12-31 1.01 24.14
2012-12-31 0.90 22.35
2011-12-31 1.03 17.99
2010-12-31 1.77 67.24
历史平均 0.80 38.51
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.91 143.45
2019-12-31 1.16 98.47
2018-12-31 0.98 85.64
2017-12-31 1.52 112.99
2016-12-31 2.62 158.49
2015-12-31 4.21 88.24
2014-12-31 2.09 21.20
2013-12-31 2.39 23.92
2012-12-31 2.61 24.88
2011-12-31 2.44 17.41
2010-12-31 9.41 38.04
历史平均 3.65 66.00
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南岭民爆(002096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.33 0.07
2019-12-31 6.33 0.06
2018-12-31 5.24 0.06
2017-12-31 8.23 0.07
2016-12-31 14.45 0.09
2015-12-31 26.01 0.29
2014-12-31 11.30 0.53
2013-12-31 11.89 0.50
2012-12-31 11.89 0.48
2011-12-31 29.04 1.67
2010-12-31 33.95 0.89
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南岭民爆(002096)的前一交易日收盘价为10.46元， 我们给予的估值为14.78元， 安全边际率为41.30%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南岭民爆(002096)低估评级。

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