莱宝高科(002106)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳莱宝高科技股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区高新北二道29号
- 公司简称：莱宝高科
- 法人代表：臧卫东
- 公司董秘：王行村
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-29891909
- 公司网址：
- 上市时间：2007-01-12
- 发行数量(万股)：48800000
- 发行价格(元)：20.0
- 发行市盈率(倍)：18.69
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.47(元)
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每股净资产7.78(元)
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每股现金流3.8(元)
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净资产收益率6.05(%)
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总资产收益率3.55(%)
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毛利率15.70(%)
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利润增长率-7.33(%)
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资产负债比34.96(%)
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市盈率17.15(倍)
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市净率1.04(倍)
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市盈增长比率-2.38(倍)
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EV / EBIT26.59(倍)
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市销率0.97(倍)
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市值(亿)56.96(亿元)
注：以上数据是基于莱宝高科(002106)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 65.04 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 62.62 | 15.84 |
| 2023-12-31 | 77.84 | 19.68 |
| 2022-12-31 | 79.77 | 19.56 |
| 2021-12-31 | 71.66 | 19.38 |
| 2020-12-31 | 71.33 | 22.72 |
| 2019-12-31 | 76.18 | 21.56 |
| 2018-12-31 | 79.33 | 24.80 |
| 2017-12-31 | 81.19 | 27.59 |
| 2016-12-31 | 80.00 | 30.67 |
| 2015-12-31 | 81.61 | 35.15 |
| 历史平均 | 82.77 | 31.52 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.22 | 34.96 |
| 2024-12-31 | 5.22 | 37.38 |
| 2023-12-31 | 4.08 | 22.16 |
| 2022-12-31 | 4.65 | 20.23 |
| 2021-12-31 | 3.25 | 28.34 |
| 2020-12-31 | 2.99 | 28.67 |
| 2019-12-31 | 3.52 | 23.82 |
| 2018-12-31 | 4.05 | 20.67 |
| 2017-12-31 | 4.44 | 18.81 |
| 2016-12-31 | 4.15 | 20.00 |
| 2015-12-31 | 4.38 | 18.39 |
| 历史平均 | 4.40 | 17.23 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.22高于历史平均水平4.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.22高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 15.70 | 5.53 | 6.05 | 3.55 |
| 2024-12-31 | 16.21 | 6.28 | 6.92 | 3.92 |
| 2023-12-31 | 15.37 | 6.74 | 7.21 | 5.61 |
| 2022-12-31 | 12.17 | 5.98 | 7.37 | 5.89 |
| 2021-12-31 | 14.55 | 6.41 | 10.50 | 7.54 |
| 2020-12-31 | 16.17 | 6.50 | 9.92 | 7.08 |
| 2019-12-31 | 15.54 | 5.90 | 6.95 | 5.32 |
| 2018-12-31 | 12.67 | 5.15 | 5.86 | 4.70 |
| 2017-12-31 | 14.48 | 3.73 | 3.78 | 3.18 |
| 2016-12-31 | 14.85 | 6.64 | 5.79 | 4.79 |
| 2015-12-31 | 3.49 | -25.12 | -17.35 | -14.22 |
| 历史平均 | 22.28 | 9.24 | 5.18 | 4.40 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.48 | 0.00 | 0.99 | 0.64 |
| 2024-12-31 | 8.85 | 3.94 | 1.00 | 0.62 |
| 2023-12-31 | 8.41 | 4.23 | 1.07 | 0.83 |
| 2022-12-31 | 9.24 | 5.03 | 1.23 | 0.99 |
| 2021-12-31 | 7.89 | 6.07 | 1.64 | 1.18 |
| 2020-12-31 | 8.67 | 4.79 | 1.53 | 1.09 |
| 2019-12-31 | 7.57 | 4.18 | 1.18 | 0.90 |
| 2018-12-31 | 7.01 | 3.68 | 1.15 | 0.91 |
| 2017-12-31 | 8.60 | 3.09 | 1.05 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 7.35 | 2.35 | 0.90 | 0.72 |
| 2015-12-31 | 7.15 | 1.61 | 0.69 | 0.57 |
| 历史平均 | 5.93 | 1.95 | 0.71 | 0.58 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.48高于历史平均水平5.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.48高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99高于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.99低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莱宝高科(002106)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64高于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.64低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 332 | 5488 | 2680 |
| 2024-12-31 | 374 | 5413 | 3843 |
| 2023-12-31 | 376 | 5214 | 3024 |
| 2022-12-31 | 367 | 4978 | 2641 |
| 2021-12-31 | 491 | 4676 | 2318 |
| 2020-12-31 | 438 | 4417 | 2003 |
| 2019-12-31 | 282 | 4054 | 1914 |
| 2018-12-31 | 225 | 3842 | 1472 |
| 2017-12-31 | 141 | 3725 | 1469 |
| 2016-12-31 | 212 | 3658 | 1390 |
| 2015-12-31 | -598 | 3445 | 1178 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 1.21 | 18.85 |
| 2023-12-31 | 3.03 | 46.92 |
| 2022-12-31 | 2.42 | 38.48 |
| 2021-12-31 | 1.21 | 14.37 |
| 2020-12-31 | 3.03 | 40.28 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 25.04 |
| 2018-12-31 | 1.65 | 31.38 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 50.09 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.15 | -2.36 |
| 历史平均 | 1.29 | 138.59 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.04 | 17.15 |
| 2024-12-31 | 1.08 | 15.57 |
| 2023-12-31 | 1.12 | 15.50 |
| 2022-12-31 | 1.17 | 15.89 |
| 2021-12-31 | 1.25 | 11.87 |
| 2020-12-31 | 1.32 | 13.31 |
| 2019-12-31 | 1.44 | 20.68 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 19.01 |
| 2017-12-31 | 1.93 | 50.94 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 37.46 |
| 2015-12-31 | 2.73 | -15.76 |
| 历史平均 | 3.75 | 113.31 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.26 | 0.47 |
| 2024-12-31 | 8.26 | 0.53 |
| 2023-12-31 | 8.26 | 0.53 |
| 2022-12-31 | 8.26 | 0.52 |
| 2021-12-31 | 8.26 | 0.70 |
| 2020-12-31 | 8.26 | 0.62 |
| 2019-12-31 | 8.26 | 0.40 |
| 2018-12-31 | 6.06 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 10.17 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 11.24 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 13.34 | -0.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
莱宝高科(002106)的前一交易日收盘价为8.07元， 我们给予的估值为8.9元， 安全边际率为10.29%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予莱宝高科(002106)合理评级。