沃华医药(002107)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东沃华医药科技股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省潍坊市高新技术产业开发区梨园街3517号
  • 公司简称：
    沃华医药
  • 法人代表：
    赵丙贤
  • 公司董秘：
    赵彩霞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0536-8553373
  • 公司网址：
    www.wohua.cn
  • 上市时间：
    2007-01-24
  • 发行数量(万股)：
    18000000
  • 发行价格(元)：
    10.85
  • 发行市盈率(倍)：
    26.46
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002107
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    2.06(元)
  • 每股现金流
    1.29(元)
  • 净资产收益率
    9.43(%)
  • 总资产收益率
    6.28(%)
  • 毛利率
    73.65(%)
  • 利润增长率
    43.58(%)
  • 资产负债比
    26.96(%)
  • 市盈率
    21.34(倍)
  • 市净率
    2.01(倍)
  • 市盈增长比率
    0.52(倍)
  • EV / EBIT
    23.43(倍)
  • 市销率
    1.88(倍)
  • 市值(亿)
    14.94(亿元)

注：以上数据是基于沃华医药(002107)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
沃华医药(002107)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

心可舒片

 63 82
2011-06-30

普药

 5 8
2011-06-30

脑血疏口服液

 0 87
沃华医药(002107)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药工业

 69 76
沃华医药(002107)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 37
2011-06-30

华北及东北

 14
2011-06-30

华南

 11
2011-06-30

其他地区

 7
2011-06-30

西南

 0
财务分析
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 73.04 32.68
2024-12-31 73.34 35.92
2023-12-31 72.81 33.47
2022-12-31 71.80 37.06
2021-12-31 80.03 38.71
2020-12-31 67.00 34.38
2019-12-31 76.90 25.64
2018-12-31 75.43 25.50
2017-12-31 76.66 27.63
2016-12-31 81.15 29.33
2015-12-31 81.90 32.16
历史平均 86.99 29.14
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 2.34 26.96
2024-12-31 2.24 26.66
2023-12-31 2.34 27.19
2022-12-31 2.11 28.20
2021-12-31 3.05 19.97
2020-12-31 1.87 33.00
2019-12-31 2.91 23.10
2018-12-31 2.64 24.57
2017-12-31 2.84 23.34
2016-12-31 4.02 18.85
2015-12-31 4.22 18.10
历史平均 7.83 13.01
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.34低于历史平均水平7.83，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.34高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 73.65 8.23 9.43 6.28
2024-12-31 72.57 4.42 5.22 3.42
2023-12-31 74.44 5.13 7.30 4.07
2022-12-31 75.28 8.86 14.39 8.17
2021-12-31 77.47 17.11 19.91 13.89
2020-12-31 77.83 18.52 22.16 13.60
2019-12-31 76.58 11.30 14.26 9.65
2018-12-31 77.11 5.16 7.68 4.34
2017-12-31 78.44 11.12 10.40 9.44
2016-12-31 74.66 10.92 9.98 8.71
2015-12-31 72.36 17.47 14.98 12.26
历史平均 75.77 -4.33 4.05 3.20
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.74低于历史平均水平0.76，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.74高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平-0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 2.07 2.33 1.04 0.76
2024-12-31 1.96 2.16 1.06 0.77
2023-12-31 1.56 2.37 1.09 0.79
2022-12-31 1.72 2.49 1.28 0.92
2021-12-31 1.28 2.10 1.01 0.81
2020-12-31 1.95 2.14 1.10 0.73
2019-12-31 2.11 3.33 1.11 0.85
2018-12-31 2.11 3.29 1.11 0.84
2017-12-31 2.76 3.07 1.11 0.85
2016-12-31 2.34 2.72 0.98 0.80
2015-12-31 2.27 2.18 0.86 0.70
历史平均 2.16 1.85 0.64 0.53
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.07低于历史平均水平2.16，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.07低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.33高于历史平均水平1.85，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.33低于行业平均水平2.42，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.04高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.04高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 沃华医药(002107)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.76高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM 70 742 464
2024-12-31 36 697 343
2023-12-31 59 805 400
2022-12-31 107 747 277
2021-12-31 163 821 326
2020-12-31 179 807 489
2019-12-31 96 672 301
2018-12-31 46 594 323
2017-12-31 57 548 305
2016-12-31 49 489 194
2015-12-31 71 476 191
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 4.64 98.95
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 3.21 245.55
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 3.34 91.85
2020-12-31 4.31 108.10
2019-12-31 0.64 18.83
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.61 73.91
2015-12-31 0.37 48.25
历史平均 0.18 21.30
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 2.01 21.34
2024-12-31 6.44 123.36
2023-12-31 5.58 76.42
2022-12-31 6.02 41.82
2021-12-31 5.47 27.48
2020-12-31 5.56 25.10
2019-12-31 4.18 29.30
2018-12-31 4.01 52.23
2017-12-31 8.28 79.57
2016-12-31 12.18 122.03
2015-12-31 19.64 131.08
历史平均 6.91 117.76
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
沃华医药(002107)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 7.78 0.19
2024-12-31 7.78 0.06
2023-12-31 7.78 0.10
2022-12-31 7.78 0.19
2021-12-31 7.78 0.28
2020-12-31 7.78 0.31
2019-12-31 7.78 0.27
2018-12-31 6.61 0.13
2017-12-31 12.58 0.16
2016-12-31 16.51 0.14
2015-12-31 25.93 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

沃华医药(002107)的前一交易日收盘价为4.14元， 我们给予的估值为13.23元， 安全边际率为219.57%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予沃华医药(002107)低估评级。

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