威海广泰(002111)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    威海广泰空港设备股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省威海市环翠区黄河街16号
  • 公司简称：
    威海广泰
  • 法人代表：
    李光太
  • 公司董秘：
    罗丰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0631-3953335
  • 公司网址：
    www.guangtai.com.cn
  • 上市时间：
    2007-01-26
  • 发行数量(万股)：
    21200000
  • 发行价格(元)：
    8.7
  • 发行市盈率(倍)：
    29.75
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002111
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    8.27(元)
  • 每股现金流
    2.04(元)
  • 净资产收益率
    2.12(%)
  • 总资产收益率
    1.02(%)
  • 毛利率
    22.57(%)
  • 利润增长率
    15.29(%)
  • 资产负债比
    51.18(%)
  • 市盈率
    41.07(倍)
  • 市净率
    0.87(倍)
  • 市盈增长比率
    2.7(倍)
  • EV / EBIT
    75.61(倍)
  • 市销率
    0.93(倍)
  • 市值(亿)
    27.57(亿元)

注：以上数据是基于威海广泰(002111)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
威海广泰(002111)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机务设备

 116 37
2011-06-30

消防设备

 68 24
2011-06-30

货运设备

 45 31
2011-06-30

客舱服务设备

 37 27
2011-06-30

其他设备

 34 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 40
威海广泰(002111)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机务设备

 116 37
2011-06-30

消防设备

 68 24
2011-06-30

货运设备

 45 31
2011-06-30

客舱服务设备

 37 27
2011-06-30

其他设备

 34 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 40
威海广泰(002111)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

机场

 127
2011-06-30

消防部队

 68
2011-06-30

其他

 37
2011-06-30

航空公司

 34
2011-06-30

出口

 29
2011-06-30

军队

 5
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 48.82 0.00
2024-12-31 48.75 15.10
2023-12-31 53.83 16.06
2022-12-31 56.64 16.38
2021-12-31 60.16 16.60
2020-12-31 57.50 15.21
2019-12-31 61.59 18.04
2018-12-31 61.64 18.50
2017-12-31 59.52 18.95
2016-12-31 66.85 18.81
2015-12-31 61.29 21.17
历史平均 58.54 20.01
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.96 51.18
2024-12-31 1.99 51.25
2023-12-31 2.36 46.17
2022-12-31 1.76 43.36
2021-12-31 1.91 39.84
2020-12-31 1.74 42.50
2019-12-31 1.85 38.41
2018-12-31 1.86 38.36
2017-12-31 1.67 40.48
2016-12-31 1.91 33.15
2015-12-31 1.62 38.71
历史平均 1.76 41.46
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.96高于历史平均水平1.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.96高于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 22.57 2.26 2.12 1.02
2024-12-31 23.38 2.56 2.40 1.15
2023-12-31 25.77 5.13 3.98 2.06
2022-12-31 33.13 10.02 7.94 4.34
2021-12-31 33.95 2.08 1.99 1.23
2020-12-31 31.84 12.96 11.87 6.75
2019-12-31 30.63 13.03 11.35 6.90
2018-12-31 32.47 10.74 8.52 5.13
2017-12-31 35.78 6.53 4.35 2.62
2016-12-31 38.57 11.75 6.36 4.40
2015-12-31 36.03 13.46 8.36 5.33
历史平均 33.69 11.09 8.03 4.60
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.14 0.00 0.93 0.45
2024-12-31 1.17 2.97 0.92 0.45
2023-12-31 1.05 2.50 0.75 0.40
2022-12-31 1.25 2.65 0.76 0.43
2021-12-31 1.66 3.57 0.99 0.59
2020-12-31 1.51 3.43 0.91 0.52
2019-12-31 1.47 2.94 0.86 0.53
2018-12-31 1.26 2.58 0.78 0.48
2017-12-31 1.09 2.12 0.68 0.40
2016-12-31 1.03 1.99 0.56 0.37
2015-12-31 1.22 1.87 0.65 0.40
历史平均 1.20 2.10 0.72 0.42
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.14低于历史平均水平1.20，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.14低于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.93高于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.93低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 威海广泰(002111)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45高于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 67 3159 778
2024-12-31 75 3115 750
2023-12-31 126 3160 752
2022-12-31 240 3023 442
2021-12-31 64 3216 583
2020-12-31 383 3226 547
2019-12-31 332 2922 165
2018-12-31 235 2755 195
2017-12-31 113 2605 357
2016-12-31 169 2651 220
2015-12-31 167 1996 375
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.93 106.89
2023-12-31 0.62 42.27
2022-12-31 1.12 40.08
2021-12-31 1.86 250.72
2020-12-31 4.13 66.34
2019-12-31 2.18 40.29
2018-12-31 1.23 19.51
2017-12-31 1.04 50.57
2016-12-31 0.53 25.71
2015-12-31 0.22 14.74
历史平均 0.93 31.69
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.87 41.07
2024-12-31 2.75 114.71
2023-12-31 2.72 68.41
2022-12-31 2.84 35.82
2021-12-31 2.67 134.49
2020-12-31 1.90 16.05
2019-12-31 2.10 18.52
2018-12-31 1.35 15.84
2017-12-31 2.12 48.68
2016-12-31 3.08 48.48
2015-12-31 5.49 65.70
历史平均 3.36 41.52
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
威海广泰(002111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 16.09 0.18
2024-12-31 16.09 0.14
2023-12-31 16.09 0.24
2022-12-31 16.09 0.45
2021-12-31 16.09 0.12
2020-12-31 16.09 1.00
2019-12-31 16.09 0.87
2018-12-31 9.74 0.61
2017-12-31 14.44 0.30
2016-12-31 21.40 0.44
2015-12-31 30.35 0.46
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

威海广泰(002111)的前一交易日收盘价为7.22元， 我们给予的估值为21.54元， 安全边际率为198.34%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予威海广泰(002111)低估评级。

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