拓邦股份(002139)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳拓邦股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区高新技术产业园清华大学研究院B区413房
  • 公司简称：
    拓邦股份
  • 法人代表：
    武永强
  • 公司董秘：
    文朝晖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0755-26957035
  • 公司网址：
    www.topband-e.com
  • 上市时间：
    2007-06-29
  • 发行数量(万股)：
    18080000
  • 发行价格(元)：
    10.48
  • 发行市盈率(倍)：
    29.94
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002139
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.68(元)
  • 每股净资产
    6.77(元)
  • 每股现金流
    1.2(元)
  • 净资产收益率
    10.04(%)
  • 总资产收益率
    5.20(%)
  • 毛利率
    23.03(%)
  • 利润增长率
    22.06(%)
  • 资产负债比
    48.31(%)
  • 市盈率
    11.71(倍)
  • 市净率
    1.18(倍)
  • 市盈增长比率
    0.53(倍)
  • EV / EBIT
    18.19(倍)
  • 市销率
    0.75(倍)
  • 市值(亿)
    81.12(亿元)

注：以上数据是基于拓邦股份(002139)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
拓邦股份(002139)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电器及控制类

 305 21
2011-06-30

照明及控制类

 57 17
2011-06-30

智能电源类

 28 18
2011-06-30

其他

 13 16
2011-06-30

高效电机及控制

 6 -4
拓邦股份(002139)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

智能控制电子行业

 408 20
拓邦股份(002139)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外销售

 215
2011-06-30

国内销售

 194
财务分析
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 51.69 0.00
2024-12-31 51.93 21.31
2023-12-31 56.95 18.80
2022-12-31 56.07 17.72
2021-12-31 53.26 13.53
2020-12-31 51.88 16.19
2019-12-31 51.45 17.80
2018-12-31 57.39 18.67
2017-12-31 64.64 15.12
2016-12-31 67.80 15.57
2015-12-31 59.69 10.54
历史平均 59.71 16.19
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.37 48.31
2024-12-31 1.34 48.07
2023-12-31 1.64 43.05
2022-12-31 1.80 43.93
2021-12-31 1.72 46.74
2020-12-31 1.54 48.12
2019-12-31 1.89 48.55
2018-12-31 1.41 42.61
2017-12-31 1.69 35.36
2016-12-31 1.91 32.20
2015-12-31 1.67 40.31
历史平均 1.68 40.29
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.37低于历史平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.37高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 23.03 6.40 10.04 5.20
2024-12-31 22.97 6.40 10.06 5.23
2023-12-31 22.31 5.69 8.20 4.58
2022-12-31 20.14 6.56 10.18 5.61
2021-12-31 21.28 7.37 11.24 5.96
2020-12-31 24.39 9.83 15.39 8.07
2019-12-31 21.99 8.31 13.18 6.65
2018-12-31 19.95 6.95 10.41 6.00
2017-12-31 23.97 8.38 10.85 7.00
2016-12-31 22.09 8.40 8.42 5.65
2015-12-31 18.63 5.48 8.32 4.87
历史平均 21.10 6.41 10.72 6.29
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.96 0.00 1.57 0.81
2024-12-31 4.47 3.84 1.57 0.82
2023-12-31 4.22 4.28 1.41 0.80
2022-12-31 3.56 4.82 1.52 0.85
2021-12-31 2.80 5.98 1.52 0.81
2020-12-31 3.77 5.07 1.58 0.82
2019-12-31 6.23 4.49 1.56 0.80
2018-12-31 5.54 4.62 1.50 0.86
2017-12-31 5.02 5.53 1.29 0.84
2016-12-31 6.94 4.32 0.99 0.67
2015-12-31 8.42 8.42 1.49 0.89
历史平均 8.30 6.26 1.69 1.00
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.96低于历史平均水平8.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.96低于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.57低于历史平均水平1.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.57高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 拓邦股份(002139)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 693 6902 1221
2024-12-31 671 6672 1596
2023-12-31 516 6285 1495
2022-12-31 583 5729 1374
2021-12-31 565 5028 1736
2020-12-31 532 3457 1197
2019-12-31 331 2510 762
2018-12-31 222 2134 430
2017-12-31 210 1935 412
2016-12-31 144 1714 295
2015-12-31 81 969 410
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.26 13.00
2023-12-31 1.08 14.51
2022-12-31 1.08 13.07
2021-12-31 0.90 11.12
2020-12-31 1.71 20.31
2019-12-31 1.78 30.46
2018-12-31 1.70 30.60
2017-12-31 0.85 32.39
2016-12-31 0.76 31.34
2015-12-31 0.37 30.00
历史平均 1.55 64.30
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.18 11.71
2024-12-31 1.04 10.34
2023-12-31 1.11 13.47
2022-12-31 1.23 12.13
2021-12-31 1.39 12.39
2020-12-31 1.83 11.88
2019-12-31 2.26 17.15
2018-12-31 1.87 17.98
2017-12-31 4.16 38.30
2016-12-31 3.49 41.48
2015-12-31 6.75 81.15
历史平均 4.41 42.37
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
拓邦股份(002139)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.57 0.68
2024-12-31 5.57 0.54
2023-12-31 5.57 0.41
2022-12-31 5.57 0.46
2021-12-31 5.57 0.45
2020-12-31 5.57 0.47
2019-12-31 5.57 0.32
2018-12-31 3.92 0.22
2017-12-31 11.83 0.31
2016-12-31 13.19 0.32
2015-12-31 24.91 0.31
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

拓邦股份(002139)的前一交易日收盘价为7.96元， 我们给予的估值为7.05元， 安全边际率为-11.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予拓邦股份(002139)合理评级。

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