报喜鸟(002154)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    报喜鸟控股股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省永嘉县瓯北镇双塔路2299号
  • 公司简称：
    报喜鸟
  • 法人代表：
    吴志泽
  • 公司董秘：
    谢海静
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织服装、服饰业
  • 公司电话：
    0577-67379161
  • 公司网址：
    www.bxn.com
  • 上市时间：
    2007-08-16
  • 发行数量(万股)：
    24000000
  • 发行价格(元)：
    12.6
  • 发行市盈率(倍)：
    28.7
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002154
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.34(元)
  • 每股净资产
    3.73(元)
  • 每股现金流
    0.64(元)
  • 净资产收益率
    9.14(%)
  • 总资产收益率
    6.55(%)
  • 毛利率
    65.03(%)
  • 利润增长率
    -25.79(%)
  • 资产负债比
    29.69(%)
  • 市盈率
    19.97(倍)
  • 市净率
    1.83(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.74(倍)
  • EV / EBIT
    17.56(倍)
  • 市销率
    1.62(倍)
  • 市值(亿)
    82.92(亿元)

注：以上数据是基于报喜鸟(002154)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
报喜鸟(002154)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西　裤

 173 54
2011-06-30

T　恤

 109 63
2011-06-30

衬　衫

 95 57
2011-06-30

其　他

 57 44
2011-06-30

夹克衫

 34 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 30
2011-06-30

皮　衣

 20 64
2011-06-30

加工费

 11 19
2011-06-30

羊毛衫

 7 66
2011-06-30

领　带

 5 69
报喜鸟(002154)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装纺织业

 707 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 30
报喜鸟(002154)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 677
2011-06-30

外销

 30
2011-06-30

其他(补充)

 26
财务分析
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 70.31 0.00
2024-12-31 67.42 12.60
2023-12-31 63.36 6.96
2022-12-31 67.59 7.09
2021-12-31 69.74 7.45
2020-12-31 68.38 10.21
2019-12-31 65.46 12.62
2018-12-31 66.53 14.27
2017-12-31 59.37 14.27
2016-12-31 57.63 17.84
2015-12-31 61.70 20.39
历史平均 60.69 19.49
行业平均 58.71 12.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.07 29.69
2024-12-31 2.03 32.58
2023-12-31 1.84 36.64
2022-12-31 2.00 32.41
2021-12-31 2.19 30.26
2020-12-31 2.03 31.62
2019-12-31 1.50 34.54
2018-12-31 1.36 33.47
2017-12-31 1.02 40.63
2016-12-31 1.24 42.37
2015-12-31 1.54 38.30
历史平均 1.96 39.31
行业平均 1.61 41.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.07高于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.07高于行业平均水平1.61，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 65.03 8.53 9.14 6.55
2024-12-31 65.02 10.09 11.33 7.79
2023-12-31 64.71 13.87 16.07 10.33
2022-12-31 62.74 11.04 11.66 7.95
2021-12-31 63.92 10.77 11.16 7.84
2020-12-31 63.38 10.30 11.35 8.03
2019-12-31 61.70 6.24 7.45 4.62
2018-12-31 61.06 1.64 1.90 1.21
2017-12-31 60.34 1.17 1.05 0.71
2016-12-31 50.68 -19.28 -16.12 -9.30
2015-12-31 57.97 4.46 3.58 2.21
历史平均 58.48 6.62 5.53 3.27
行业平均 41.22 9.06 9.92 6.00
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.65高于历史平均水平0.58，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.65高于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.61 0.00 1.09 0.77
2024-12-31 1.50 6.13 1.14 0.77
2023-12-31 1.61 10.70 1.18 0.74
2022-12-31 1.36 10.16 1.07 0.72
2021-12-31 1.40 9.77 1.04 0.73
2020-12-31 1.44 7.64 1.14 0.78
2019-12-31 1.24 5.87 1.13 0.74
2018-12-31 1.48 5.19 1.11 0.74
2017-12-31 1.34 4.28 1.03 0.61
2016-12-31 1.18 2.70 0.84 0.48
2015-12-31 0.90 2.42 0.80 0.49
历史平均 1.19 2.90 0.87 0.53
行业平均 2.00 4.98 1.06 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.61高于历史平均水平1.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.61低于行业平均水平2.00，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09高于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.09高于行业平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 报喜鸟(002154)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.77高于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 415 4540 781
2024-12-31 495 4370 1626
2023-12-31 698 4341 1794
2022-12-31 459 3935 1387
2021-12-31 464 4161 1890
2020-12-31 366 3228 691
2019-12-31 210 2819 419
2018-12-31 52 2729 271
2017-12-31 26 2465 293
2016-12-31 -387 2399 244
2015-12-31 100 2797 242
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 4.27 35.38
2023-12-31 8.90 52.28
2022-12-31 14.23 127.24
2021-12-31 14.06 124.18
2020-12-31 2.14 19.93
2019-12-31 3.56 57.96
2018-12-31 0.33 24.37
2017-12-31 0.27 45.20
2016-12-31 0.18 -3.03
2015-12-31 0.33 29.30
历史平均 1.42 37.98
行业平均 4.73 72.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.83 19.97
2024-12-31 0.94 8.28
2023-12-31 0.94 5.88
2022-12-31 1.04 8.94
2021-12-31 0.99 8.83
2020-12-31 1.06 9.34
2019-12-31 1.21 16.29
2018-12-31 1.40 73.54
2017-12-31 1.78 169.55
2016-12-31 2.65 -16.43
2015-12-31 3.19 89.18
历史平均 2.51 49.19
行业平均 1.70 15.00
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
报喜鸟(002154)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.81 0.34
2024-12-31 2.81 0.34
2023-12-31 2.81 0.48
2022-12-31 2.81 0.31
2021-12-31 2.81 0.32
2020-12-31 2.81 0.30
2019-12-31 2.81 0.17
2018-12-31 3.03 0.04
2017-12-31 3.48 0.02
2016-12-31 5.42 -0.33
2015-12-31 7.61 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

报喜鸟(002154)的前一交易日收盘价为6.81元， 我们给予的估值为3.33元， 安全边际率为-51.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予报喜鸟(002154)高估评级。

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