湖南黄金(002155)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖南黄金股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市长沙县人民东路211号1号栋9楼
  • 公司简称：
    湖南黄金
  • 法人代表：
    黄启富
  • 公司董秘：
    王文松
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    有色金属矿采选业
  • 公司电话：
    0731-82290893
  • 公司网址：
    www.hngoldcorp.com
  • 上市时间：
    2007-08-16
  • 发行数量(万股)：
    98000000
  • 发行价格(元)：
    12.5
  • 发行市盈率(倍)：
    36.06
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002155
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    4.26(元)
  • 每股现金流
    0.16(元)
  • 净资产收益率
    5.12(%)
  • 总资产收益率
    3.80(%)
  • 毛利率
    9.36(%)
  • 利润增长率
    -9.69(%)
  • 资产负债比
    24.16(%)
  • 市盈率
    53.49(倍)
  • 市净率
    2.74(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.55(倍)
  • EV / EBIT
    52.95(倍)
  • 市销率
    1.03(倍)
  • 市值(亿)
    140.40(亿元)

注：以上数据是基于湖南黄金(002155)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
湖南黄金(002155)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

黄金

 991 23
2011-06-30

氧化锑

 490 37
2011-06-30

精锑

 276 38
2011-06-30

仲钨酸铵

 151 57
2011-06-30

其他

 46 43
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 19
湖南黄金(002155)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有色金属冶炼

 1088 9
2011-06-30

有色金属开采

 865 60
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 19
湖南黄金(002155)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1614
2011-06-30

国外

 339
2011-06-30

其他(补充)

 7
财务分析
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 75.84 46.61
2019-12-31 74.03 47.27
2018-12-31 71.51 41.94
2017-12-31 67.33 36.21
2016-12-31 67.25 34.94
2015-12-31 59.58 37.11
2014-12-31 65.61 31.77
2013-12-31 70.24 30.91
2012-12-31 67.73 28.65
2011-12-31 68.12 31.97
2010-12-31 65.16 34.27
历史平均 66.95 34.20
行业平均 47.61 28.11
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.85 24.16
2019-12-31 0.85 25.97
2018-12-31 0.95 28.49
2017-12-31 1.24 32.67
2016-12-31 1.61 32.75
2015-12-31 1.03 40.42
2014-12-31 1.57 34.39
2013-12-31 2.23 29.76
2012-12-31 2.34 32.27
2011-12-31 1.62 31.88
2010-12-31 1.33 34.84
历史平均 1.55 33.05
行业平均 1.01 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.85低于历史平均水平1.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.85低于行业平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24低于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.36 1.92 5.12 3.80
2019-12-31 8.31 1.13 3.23 2.29
2018-12-31 9.87 2.08 5.60 3.76
2017-12-31 12.25 2.84 6.63 4.26
2016-12-31 15.76 1.81 3.29 1.90
2015-12-31 13.31 0.25 0.73 0.25
2014-12-31 15.23 2.11 4.16 2.45
2013-12-31 18.46 3.70 6.67 4.26
2012-12-31 27.52 11.32 18.40 12.26
2011-12-31 32.53 13.24 21.99 14.70
2010-12-31 33.26 6.64 10.90 6.09
历史平均 19.80 4.89 8.71 5.55
行业平均 10.57 3.40 6.19 2.96
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 27.75 4.25 2.61 1.98
2019-12-31 27.16 4.30 2.75 2.03
2018-12-31 19.20 4.31 2.53 1.81
2017-12-31 14.39 4.14 2.23 1.50
2016-12-31 9.38 2.99 1.55 1.04
2015-12-31 11.34 2.72 1.69 1.01
2014-12-31 10.21 3.65 1.77 1.16
2013-12-31 7.33 3.72 1.64 1.15
2012-12-31 3.99 3.78 1.60 1.08
2011-12-31 4.90 3.48 1.63 1.11
2010-12-31 6.28 2.68 1.41 0.92
历史平均 9.67 3.50 1.78 1.20
行业平均 5.73 3.01 1.78 0.85
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前存货周转率27.75高于历史平均水平9.67，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率27.75高于行业平均水平5.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.25高于历史平均水平3.50，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.25高于行业平均水平3.01，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.61高于历史平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.61高于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 湖南黄金(002155)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.98高于历史平均水平1.20，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.98高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 262 5121 188
2019-12-31 160 4945 336
2018-12-31 270 4832 406
2017-12-31 302 4561 426
2016-12-31 142 4317 297
2015-12-31 25 3383 182
2014-12-31 132 3171 139
2013-12-31 205 3068 94
2012-12-31 537 2918 310
2011-12-31 541 2458 306
2010-12-31 218 1999 654
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.26 13.74
2019-12-31 0.47 30.09
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.52 19.89
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.49 37.80
2013-12-31 1.95 74.84
2012-12-31 1.07 30.59
2011-12-31 1.49 30.38
2010-12-31 0.56 50.23
历史平均 1.01 40.62
行业平均 1.45 57.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.74 53.49
2019-12-31 2.07 64.17
2018-12-31 1.95 34.90
2017-12-31 2.56 38.58
2016-12-31 3.19 96.99
2015-12-31 3.01 412.90
2014-12-31 3.20 77.03
2013-12-31 2.56 38.38
2012-12-31 5.27 28.66
2011-12-31 4.47 20.33
2010-12-31 9.83 90.20
历史平均 4.00 93.11
行业平均 2.35 38.14
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
湖南黄金(002155)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.53 0.22
2019-12-31 8.53 0.13
2018-12-31 7.85 0.22
2017-12-31 9.70 0.25
2016-12-31 11.45 0.12
2015-12-31 8.99 0.02
2014-12-31 10.19 0.13
2013-12-31 7.89 0.21
2012-12-31 20.08 0.70
2011-12-31 20.07 0.99
2010-12-31 35.92 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

湖南黄金(002155)的前一交易日收盘价为11.68元， 我们给予的估值为7.19元， 安全边际率为-38.44%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予湖南黄金(002155)高估评级。

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