莱茵生物(002166)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    桂林莱茵生物科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区桂林市临桂区人民南路19号
  • 公司简称：
    莱茵生物
  • 法人代表：
    秦本军
  • 公司董秘：
    罗华阳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0773-3568809
  • 公司网址：
    www.layn.com.cn
  • 上市时间：
    2007-09-12
  • 发行数量(万股)：
    16500000
  • 发行价格(元)：
    9.89
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002166
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    3.16(元)
  • 每股现金流
    0.08(元)
  • 净资产收益率
    6.08(%)
  • 总资产收益率
    4.03(%)
  • 毛利率
    28.28(%)
  • 利润增长率
    64.65(%)
  • 资产负债比
    33.34(%)
  • 市盈率
    34.42(倍)
  • 市净率
    2.09(倍)
  • 市盈增长比率
    0.54(倍)
  • EV / EBIT
    36.89(倍)
  • 市销率
    4.7(倍)
  • 市值(亿)
    37.36(亿元)

注：以上数据是基于莱茵生物(002166)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
莱茵生物(002166)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

植物提取产品

 45 22
莱茵生物(002166)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

植物提取行业

 45 22
莱茵生物(002166)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 32
2011-06-30

国内

 13
财务分析
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 66.66 19.66
2019-12-31 67.61 21.15
2018-12-31 52.49 26.73
2017-12-31 36.28 19.72
2016-12-31 34.79 6.45
2015-12-31 39.21 6.46
2014-12-31 15.93 9.09
2013-12-31 17.18 12.63
2012-12-31 17.99 16.66
2011-12-31 24.78 17.79
2010-12-31 41.44 35.13
历史平均 31.12 16.74
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.03 33.34
2019-12-31 2.40 32.39
2018-12-31 1.47 47.51
2017-12-31 1.20 63.72
2016-12-31 1.19 65.21
2015-12-31 1.42 60.79
2014-12-31 0.97 84.07
2013-12-31 1.45 82.82
2012-12-31 1.70 82.01
2011-12-31 1.08 75.22
2010-12-31 1.08 58.56
历史平均 1.28 68.88
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.03高于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.03高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.28 13.58 6.08 4.03
2019-12-31 30.17 14.14 6.01 4.03
2018-12-31 32.84 13.16 7.33 3.84
2017-12-31 26.67 25.70 19.59 7.11
2016-12-31 25.54 12.17 8.24 2.86
2015-12-31 30.84 14.63 9.46 3.71
2014-12-31 21.00 6.52 17.41 2.77
2013-12-31 25.39 8.07 17.47 3.00
2012-12-31 9.62 -21.45 -40.43 -7.27
2011-12-31 24.27 1.98 1.10 0.27
2010-12-31 23.69 -28.52 -10.85 -4.49
历史平均 24.43 3.58 3.26 1.31
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.10 1.51 0.44 0.30
2019-12-31 0.43 1.35 0.42 0.29
2018-12-31 0.38 1.09 0.56 0.29
2017-12-31 0.32 1.40 0.76 0.28
2016-12-31 0.32 3.64 0.68 0.24
2015-12-31 0.34 3.92 0.65 0.25
2014-12-31 0.61 4.68 2.67 0.42
2013-12-31 0.71 2.94 2.16 0.37
2012-12-31 0.54 2.03 1.88 0.34
2011-12-31 0.22 0.77 0.55 0.14
2010-12-31 0.48 0.45 0.38 0.16
历史平均 0.44 2.32 1.14 0.28
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.10高于历史平均水平0.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.10低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.51低于历史平均水平2.32，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.51低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.44低于历史平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.44低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莱茵生物(002166)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30高于历史平均水平0.28，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 109 1787 44
2019-12-31 106 1758 169
2018-12-31 82 1114 32
2017-12-31 206 1051 28
2016-12-31 70 846 29
2015-12-31 75 796 196
2014-12-31 42 239 70
2013-12-31 34 197 39
2012-12-31 -66 163 41
2011-12-31 3 229 75
2010-12-31 -25 227 100
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 26.03
2019-12-31 0.70 26.75
2018-12-31 0.81 26.77
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.40 31.39
2015-12-31 0.11 9.68
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.12 -15.79
历史平均 0.21 7.44
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.09 34.42
2019-12-31 2.30 38.30
2018-12-31 2.41 32.88
2017-12-31 4.41 22.49
2016-12-31 6.40 77.65
2015-12-31 8.35 88.27
2014-12-31 13.01 74.71
2013-12-31 12.70 72.72
2012-12-31 8.69 -21.50
2011-12-31 8.62 782.49
2010-12-31 14.79 -136.32
历史平均 8.82 110.38
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
莱茵生物(002166)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.16 0.19
2019-12-31 7.16 0.19
2018-12-31 6.14 0.19
2017-12-31 10.59 0.47
2016-12-31 12.37 0.16
2015-12-31 15.20 0.17
2014-12-31 24.00 0.32
2013-12-31 19.34 0.27
2012-12-31 10.95 -0.51
2011-12-31 15.26 0.02
2010-12-31 25.90 -0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

莱茵生物(002166)的前一交易日收盘价为6.61元， 我们给予的估值为10.85元， 安全边际率为64.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予莱茵生物(002166)低估评级。

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