游族网络(002174)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.13(元)
  • 每股净资产
    6.48(元)
  • 每股现金流
    1.14(元)
  • 净资产收益率
    1.94(%)
  • 总资产收益率
    1.23(%)
  • 毛利率
    22.78(%)
  • 利润增长率
    131.28(%)
  • 资产负债比
    37.16(%)
  • 市盈率
    77.67(倍)
  • 市净率
    1.5(倍)
  • 市盈增长比率
    0.58(倍)
  • EV / EBIT
    550.56(倍)
  • 市销率
    2.01(倍)
  • 市值(亿)
    86.63(亿元)

注：以上数据是基于游族网络(002174)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
游族网络(002174)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自动伞

 52 20
2011-06-30

手开伞

 37 22
2011-06-30

伞配件

 17 10
2011-06-30

沙滩伞

 10 21
2011-06-30

自开收伞

 10 28
2011-06-30

饰品

 1 35
2011-06-30

帐篷

 1 25
游族网络(002174)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

晴雨伞制造业

 128 20
游族网络(002174)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境外

 97
2011-06-30

境内

 31
财务分析
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 62.84 7.87
2019-12-31 55.41 7.83
2018-12-31 61.46 9.75
2017-12-31 61.31 10.53
2016-12-31 57.83 15.08
2015-12-31 74.81 25.43
2014-12-31 65.14 50.66
2013-12-31 45.01 33.17
2012-12-31 43.11 30.21
2011-12-31 50.49 35.90
2010-12-31 51.81 7.58
历史平均 56.77 24.26
行业平均 55.99 5.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.27 37.16
2019-12-31 1.15 44.59
2018-12-31 1.33 38.54
2017-12-31 1.47 38.69
2016-12-31 1.10 42.17
2015-12-31 2.33 25.19
2014-12-31 0.84 34.86
2013-12-31 0.89 54.99
2012-12-31 0.89 56.89
2011-12-31 1.16 49.51
2010-12-31 1.42 48.19
历史平均 1.27 43.23
行业平均 1.43 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27高于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.78 2.62 1.94 1.23
2019-12-31 30.86 7.96 5.18 2.87
2018-12-31 56.08 28.24 22.38 13.79
2017-12-31 52.17 20.53 16.19 10.01
2016-12-31 47.62 23.60 21.68 12.69
2015-12-31 58.02 32.91 23.56 17.27
2014-12-31 69.63 48.33 45.84 29.64
2013-12-31 5.17 -3.80 -9.33 -5.88
2012-12-31 8.46 0.70 2.11 0.84
2011-12-31 17.52 0.24 0.84 0.16
2010-12-31 17.08 3.28 4.59 2.48
历史平均 36.86 17.11 14.21 9.00
行业平均 22.46 8.93 5.92 7.40
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.00 5.97 0.75 0.47
2019-12-31 0.00 4.61 0.65 0.36
2018-12-31 0.00 5.01 0.79 0.49
2017-12-31 0.00 4.63 0.80 0.49
2016-12-31 0.00 3.57 0.93 0.54
2015-12-31 0.00 2.06 0.70 0.52
2014-12-31 0.00 1.21 0.94 0.61
2013-12-31 9.90 4.67 3.44 1.55
2012-12-31 9.12 3.98 2.79 1.20
2011-12-31 2.21 1.86 1.32 0.67
2010-12-31 2.52 10.00 1.46 0.76
历史平均 5.94 4.11 1.46 0.76
行业平均 30.78 13.99 1.44 0.79
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.97高于历史平均水平4.11，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.97低于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.75低于历史平均水平1.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.75低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 游族网络(002174)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 112 5756 1012
2019-12-31 257 4949 1250
2018-12-31 1009 4510 605
2017-12-31 656 4051 1321
2016-12-31 588 2711 383
2015-12-31 516 2188 201
2014-12-31 415 904 156
2013-12-31 -20 219 69
2012-12-31 5 234 126
2011-12-31 2 228 48
2010-12-31 11 230 73
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.92 71.59
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.40 6.60
2017-12-31 0.30 9.19
2016-12-31 0.23 8.79
2015-12-31 0.16 8.08
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.04 -8.11
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.89 430.12
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.25 56.83
行业平均 0.58 19.18
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.50 77.67
2019-12-31 2.85 55.07
2018-12-31 3.66 16.37
2017-12-31 4.89 30.21
2016-12-31 8.40 38.75
2015-12-31 11.75 49.86
2014-12-31 14.73 32.13
2013-12-31 18.79 -201.47
2012-12-31 5.26 249.68
2011-12-31 4.09 483.88
2010-12-31 5.67 123.64
历史平均 8.58 91.45
行业平均 4.04 34.41
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
游族网络(002174)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.90 0.13
2019-12-31 15.90 0.29
2018-12-31 18.59 1.14
2017-12-31 22.30 0.74
2016-12-31 26.45 0.68
2015-12-31 89.53 1.80
2014-12-31 48.31 1.50
2013-12-31 49.70 -0.25
2012-12-31 14.84 0.06
2011-12-31 11.25 0.02
2010-12-31 15.70 0.13
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

游族网络(002174)的前一交易日收盘价为9.75元， 我们给予的估值为25.3元， 安全边际率为159.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予游族网络(002174)低估评级。

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