粤传媒(002181)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东广州日报传媒股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市白云区增槎路1113号
  • 公司简称：
    粤传媒
  • 法人代表：
    钟华强
  • 公司董秘：
    朱萝伊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    020-81163499
  • 公司网址：
    www.gdgzrb.com
  • 上市时间：
    2007-11-16
  • 发行数量(万股)：
    70000000
  • 发行价格(元)：
    7.49
  • 发行市盈率(倍)：
    29.96
  • 发行方式：
    向原股东配售,网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002181
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    3.67(元)
  • 每股现金流
    -0.01(元)
  • 净资产收益率
    1.88(%)
  • 总资产收益率
    1.56(%)
  • 毛利率
    28.29(%)
  • 利润增长率
    10.84(%)
  • 资产负债比
    16.35(%)
  • 市盈率
    56.64(倍)
  • 市净率
    1.06(倍)
  • 市盈增长比率
    5.18(倍)
  • EV / EBIT
    64.7(倍)
  • 市销率
    7.35(倍)
  • 市值(亿)
    45.28(亿元)

注：以上数据是基于粤传媒(002181)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
粤传媒(002181)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

印刷

 133 5
2011-06-30

广告

 16 93
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 78
2011-06-30

图书音像销售等

 3 47
2011-06-30

旅店服务业

 3 71
粤传媒(002181)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

印刷

 133 5
2011-06-30

广告

 16 93
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 78
2011-06-30

图书音像销售等

 3 47
2011-06-30

旅店服务业

 3 71
粤传媒(002181)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 154
2011-06-30

其他(补充)

 5
2011-06-30

华东

 1
财务分析
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 83.65 0.00
2024-12-31 82.53 11.62
2023-12-31 80.45 11.67
2022-12-31 80.06 3.10
2021-12-31 80.88 3.90
2020-12-31 86.56 6.80
2019-12-31 88.82 3.64
2018-12-31 90.23 4.70
2017-12-31 91.28 9.51
2016-12-31 80.97 12.42
2015-12-31 82.50 16.42
历史平均 86.55 16.93
行业平均 45.68 6.44
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.54 16.35
2024-12-31 2.25 17.47
2023-12-31 2.29 19.55
2022-12-31 3.75 19.94
2021-12-31 4.87 19.12
2020-12-31 3.84 13.44
2019-12-31 8.20 11.18
2018-12-31 6.23 9.77
2017-12-31 6.91 8.72
2016-12-31 3.08 19.03
2015-12-31 3.00 17.50
历史平均 4.86 13.46
行业平均 1.20 54.32
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.54低于历史平均水平4.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.54高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16高于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 28.29 13.10 1.88 1.56
2024-12-31 27.24 5.10 0.71 0.59
2023-12-31 27.21 1.48 0.20 0.16
2022-12-31 35.19 7.06 0.90 0.72
2021-12-31 34.57 16.53 2.10 1.70
2020-12-31 33.24 61.90 7.37 6.37
2019-12-31 34.32 12.29 2.08 1.83
2018-12-31 30.54 6.33 1.38 1.15
2017-12-31 28.54 7.68 1.85 1.59
2016-12-31 24.86 18.25 5.01 3.97
2015-12-31 29.09 -4.20 -1.50 -1.24
历史平均 30.08 5.20 1.45 1.33
行业平均 9.32 2.87 8.06 3.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 8.26 0.00 0.14 0.12
2024-12-31 7.51 1.00 0.14 0.12
2023-12-31 7.45 0.90 0.13 0.11
2022-12-31 6.04 3.30 0.13 0.10
2021-12-31 6.95 2.64 0.13 0.10
2020-12-31 5.03 1.51 0.12 0.10
2019-12-31 4.34 4.10 0.17 0.15
2018-12-31 4.00 3.85 0.20 0.18
2017-12-31 5.52 2.18 0.23 0.21
2016-12-31 8.64 1.75 0.27 0.22
2015-12-31 8.28 1.79 0.36 0.29
历史平均 6.50 2.16 0.31 0.27
行业平均 10.18 17.01 2.40 1.09
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.26高于历史平均水平6.50，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.26低于行业平均水平10.18，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.14低于历史平均水平0.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.14低于行业平均水平2.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 粤传媒(002181)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.12低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.12低于行业平均水平1.09，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 80 4258 -11
2024-12-31 30 4222 109
2023-12-31 8 4255 584
2022-12-31 38 4270 246
2021-12-31 90 4290 170
2020-12-31 313 4256 180
2019-12-31 84 4033 772
2018-12-31 55 3966 199
2017-12-31 73 3917 276
2016-12-31 190 3783 559
2015-12-31 -54 3593 531
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.61 263.22
2023-12-31 1.28 749.95
2022-12-31 0.64 81.44
2021-12-31 1.14 61.86
2020-12-31 3.29 51.48
2019-12-31 0.28 16.60
2018-12-31 0.19 14.90
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.12 -40.38
历史平均 0.53 36.07
行业平均 3.37 68.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.06 56.64
2024-12-31 1.16 163.35
2023-12-31 1.15 586.07
2022-12-31 1.15 127.29
2021-12-31 1.14 54.38
2020-12-31 1.15 15.63
2019-12-31 1.22 58.36
2018-12-31 1.06 76.85
2017-12-31 1.45 78.10
2016-12-31 2.42 48.27
2015-12-31 5.12 -341.36
历史平均 2.48 56.24
行业平均 1.71 21.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
粤传媒(002181)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.22 0.07
2024-12-31 4.22 0.03
2023-12-31 4.22 0.01
2022-12-31 4.22 0.03
2021-12-31 4.22 0.08
2020-12-31 4.22 0.27
2019-12-31 4.22 0.07
2018-12-31 3.61 0.05
2017-12-31 4.88 0.06
2016-12-31 7.88 0.16
2015-12-31 15.85 -0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

粤传媒(002181)的前一交易日收盘价为3.9元， 我们给予的估值为5.36元， 安全边际率为37.44%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予粤传媒(002181)低估评级。

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