巴士在线(002188)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    巴士在线股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省嘉善县经济开发区东升路36号
  • 公司简称：
    巴士在线
  • 法人代表：
    周鑫
  • 公司董秘：
    蒋中瀚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    商务服务业
  • 公司电话：
    0573-84252627
  • 公司网址：
    www.busonline.com
  • 上市时间：
    2007-11-22
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    10.07
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002188
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.86(元)
  • 每股净资产
    -0.01(元)
  • 每股现金流
    0.06(元)
  • 净资产收益率
    -33087.22(%)
  • 总资产收益率
    789.25(%)
  • 毛利率
    35.01(%)
  • 利润增长率
    104.91(%)
  • 资产负债比
    102.39(%)
  • 市盈率
    2.17(倍)
  • 市净率
    -717.9(倍)
  • 市盈增长比率
    0.02(倍)
  • EV / EBIT
    2.3(倍)
  • 市销率
    222.05(倍)
  • 市值(亿)
    11.91(亿元)

注：以上数据是基于巴士在线(002188)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
巴士在线(002188)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

受话器

 74 16
2011-06-30

扬声器

 73 17
2011-06-30

锂离子电池芯

 10 4
2011-06-30

其他

 2 17
2011-06-30

TFT液晶模组

 1 2
巴士在线(002188)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子元器件行业

 161 16
巴士在线(002188)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 116
2011-06-30

国内

 45
财务分析
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM -2.39 46.87
2019-12-31 11.39 33.63
2018-12-31 -354.29 25.42
2017-12-31 1.61 19.27
2016-12-31 88.87 5.97
2015-12-31 89.53 5.62
2014-12-31 90.30 25.62
2013-12-31 90.87 27.29
2012-12-31 87.20 40.03
2011-12-31 81.31 37.43
2010-12-31 73.40 40.24
历史平均 27.64 25.21
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.47 102.39
2019-12-31 19.13 88.61
2018-12-31 1.26 454.29
2017-12-31 1.85 98.39
2016-12-31 2.30 11.13
2015-12-31 2.07 10.47
2014-12-31 7.38 9.70
2013-12-31 7.59 9.13
2012-12-31 4.31 12.80
2011-12-31 2.85 18.69
2010-12-31 2.16 26.60
历史平均 3.53 72.36
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.47低于历史平均水平3.53，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.47低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.02高于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.02高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 35.01 10234.21 -33087.22 789.25
2019-12-31 9.81 2424.69 4133.01 470.73
2018-12-31 -52.90 -444.36 101.72 -360.37
2017-12-31 29.06 -344.25 -19297.79 -283.41
2016-12-31 50.13 14.20 4.48 3.97
2015-12-31 40.29 5.81 0.54 0.48
2014-12-31 13.33 -17.45 -6.61 -6.03
2013-12-31 10.34 3.40 2.45 1.53
2012-12-31 19.28 -6.85 -2.78 -4.16
2011-12-31 19.28 0.03 0.63 0.03
2010-12-31 21.84 1.04 1.41 0.82
历史平均 16.74 -87.60 -2132.88 -71.90
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前净利润率102.34高于历史平均水平-0.88，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率102.34高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-330.87低于历史平均水平-21.33，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-330.87低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.84 0.16 -3.23 0.08
2019-12-31 6.16 0.58 1.70 0.19
2018-12-31 10.07 3.19 -0.23 0.81
2017-12-31 11.14 4.27 51.24 0.82
2016-12-31 8.65 4.68 0.31 0.28
2015-12-31 2.54 1.46 0.09 0.08
2014-12-31 2.88 1.35 0.38 0.35
2013-12-31 4.00 1.65 0.50 0.45
2012-12-31 4.78 1.52 0.70 0.61
2011-12-31 5.27 2.18 1.00 0.82
2010-12-31 4.36 1.96 1.07 0.79
历史平均 5.97 2.47 6.12 0.56
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.84低于历史平均水平5.97，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.84低于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.16低于历史平均水平2.47，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.16低于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-3.23低于历史平均水平6.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-3.23低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 巴士在线(002188)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 549 -2 18
2019-12-31 516 12 26
2018-12-31 -641 -630 29
2017-12-31 -2033 11 62
2016-12-31 94 2091 118
2015-12-31 11 1997 196
2014-12-31 -20 301 46
2013-12-31 8 321 72
2012-12-31 -9 313 107
2011-12-31 2 322 64
2010-12-31 5 321 60
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.71 265.96
历史平均 0.18 66.49
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM -717.90 2.17
2019-12-31 69.64 1.68
2018-12-31 -1.79 -1.76
2017-12-31 443.28 -2.30
2016-12-31 4.21 93.94
2015-12-31 6.67 1225.38
2014-12-31 5.80 -87.71
2013-12-31 4.02 164.35
2012-12-31 4.03 -144.90
2011-12-31 3.63 576.89
2010-12-31 5.30 376.86
历史平均 52.79 244.53
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
巴士在线(002188)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.94 1.86
2019-12-31 2.94 1.74
2018-12-31 3.81 -2.17
2017-12-31 15.80 -6.88
2016-12-31 29.35 0.31
2015-12-31 44.45 0.04
2014-12-31 11.20 -0.13
2013-12-31 8.28 0.05
2012-12-31 8.10 -0.06
2011-12-31 7.49 0.01
2010-12-31 10.90 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

巴士在线(002188)的前一交易日收盘价为4.03元， 我们给予的估值为-1.68元， 安全边际率为-141.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予巴士在线(002188)高估评级。

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