如意集团(002193)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东如意毛纺服装集团股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省济宁市高新区如意工业园
  • 公司简称：
    如意集团
  • 法人代表：
    邱亚夫
  • 公司董秘：
    徐长瑞
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    0537-2933069
  • 公司网址：
    www.shandongruyi.com
  • 上市时间：
    2007-12-06
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    13.07
  • 发行市盈率(倍)：
    29.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002193
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.01(元)
  • 每股净资产
    10.22(元)
  • 每股现金流
    -1.42(元)
  • 净资产收益率
    -0.08(%)
  • 总资产收益率
    -0.16(%)
  • 毛利率
    17.05(%)
  • 利润增长率
    33.18(%)
  • 资产负债比
    45.02(%)
  • 市盈率
    -461.02(倍)
  • 市净率
    0.36(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.53(倍)
  • EV / EBIT
    -557.25(倍)
  • 市销率
    0.72(倍)
  • 市值(亿)
    9.63(亿元)

注：以上数据是基于如意集团(002193)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
如意集团(002193)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

精纺呢绒

 287 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 10
如意集团(002193)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 287 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 10
如意集团(002193)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 202
2011-06-30

外销

 85
2011-06-30

其他(补充)

 8
财务分析
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 54.98 23.54
2019-12-31 56.76 25.72
2018-12-31 56.88 27.85
2017-12-31 57.64 15.95
2016-12-31 56.15 16.51
2015-12-31 35.78 22.08
2014-12-31 35.93 24.66
2013-12-31 38.17 27.72
2012-12-31 37.34 30.31
2011-12-31 36.78 32.69
2010-12-31 38.01 32.20
历史平均 43.63 25.55
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.14 45.02
2019-12-31 1.03 43.24
2018-12-31 1.61 43.12
2017-12-31 1.75 42.36
2016-12-31 1.87 43.85
2015-12-31 0.80 64.22
2014-12-31 1.09 64.07
2013-12-31 1.07 61.83
2012-12-31 1.05 62.66
2011-12-31 1.10 63.22
2010-12-31 1.15 61.99
历史平均 1.28 56.37
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.14低于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.14低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.05 -0.62 -0.08 -0.16
2019-12-31 26.22 3.97 1.81 0.93
2018-12-31 24.70 8.41 3.80 2.33
2017-12-31 21.15 6.99 2.80 1.82
2016-12-31 18.19 3.62 1.32 0.74
2015-12-31 15.99 2.89 2.50 0.89
2014-12-31 21.69 -0.31 -0.27 -0.10
2013-12-31 19.10 0.41 0.36 0.14
2012-12-31 13.58 0.25 0.30 0.11
2011-12-31 21.74 1.75 1.68 0.62
2010-12-31 29.12 8.80 6.73 2.56
历史平均 20.58 3.65 2.14 1.01
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.67 1.11 0.48 0.26
2019-12-31 1.46 0.91 0.41 0.24
2018-12-31 1.54 0.99 0.49 0.28
2017-12-31 1.64 1.63 0.45 0.26
2016-12-31 1.75 1.24 0.36 0.20
2015-12-31 2.02 1.40 0.86 0.31
2014-12-31 0.98 1.26 0.86 0.31
2013-12-31 0.97 1.20 0.87 0.33
2012-12-31 1.37 1.48 1.20 0.45
2011-12-31 1.30 1.08 0.96 0.35
2010-12-31 1.16 0.90 0.76 0.29
历史平均 1.41 1.24 0.76 0.31
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.67高于历史平均水平1.41，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.67低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.11低于历史平均水平1.24，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.11低于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 如意集团(002193)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -2 2675 -372
2019-12-31 48 2655 68
2018-12-31 99 2606 456
2017-12-31 71 2533 1023
2016-12-31 33 2484 1595
2015-12-31 17 686 169
2014-12-31 -2 671 87
2013-12-31 2 673 66
2012-12-31 2 671 94
2011-12-31 11 669 83
2010-12-31 45 667 99
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.57 27.17
2018-12-31 1.14 26.43
2017-12-31 0.12 7.38
2016-12-31 0.04 7.32
2015-12-31 0.06 11.22
2014-12-31 0.10 -89.18
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.20 171.29
2010-12-31 0.76 42.76
历史平均 0.38 19.69
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.36 -461.02
2019-12-31 0.86 47.43
2018-12-31 0.88 23.16
2017-12-31 1.70 60.73
2016-12-31 2.37 179.31
2015-12-31 4.53 181.33
2014-12-31 2.35 -880.18
2013-12-31 1.82 511.16
2012-12-31 1.86 612.09
2011-12-31 2.40 143.17
2010-12-31 3.79 56.37
历史平均 2.41 98.57
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
如意集团(002193)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.73 -0.01
2019-12-31 8.73 0.18
2018-12-31 8.76 0.38
2017-12-31 16.46 0.27
2016-12-31 22.45 0.13
2015-12-31 19.40 0.11
2014-12-31 9.87 -0.01
2013-12-31 7.65 0.01
2012-12-31 7.78 0.01
2011-12-31 10.03 0.07
2010-12-31 15.82 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

如意集团(002193)的前一交易日收盘价为3.68元， 我们给予的估值为14.7元， 安全边际率为299.46%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予如意集团(002193)低估评级。

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