九鼎新材(002201)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏九鼎新材料股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省如皋市中山东路1号
  • 公司简称：
    九鼎新材
  • 法人代表：
    王文银
  • 公司董秘：
    任正勇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0513-87530125
  • 公司网址：
    www.cjdg.com
  • 上市时间：
    2007-12-26
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    10.19
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下配售,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002201
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    2.86(元)
  • 每股现金流
    0.51(元)
  • 净资产收益率
    3.57(%)
  • 总资产收益率
    1.32(%)
  • 毛利率
    23.05(%)
  • 利润增长率
    -3.50(%)
  • 资产负债比
    62.90(%)
  • 市盈率
    51.46(倍)
  • 市净率
    1.84(倍)
  • 市盈增长比率
    -14.7(倍)
  • EV / EBIT
    75.7(倍)
  • 市销率
    1.32(倍)
  • 市值(亿)
    17.49(亿元)

注：以上数据是基于九鼎新材(002201)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
九鼎新材(002201)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织型玻纤深加工制品

 208 21
2011-06-30

玻璃钢制品

 73 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 28
九鼎新材(002201)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

玻璃及玻璃纤维制品制造

 281 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 28
九鼎新材(002201)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆以外国家、地区

 182
2011-06-30

中国大陆

 100
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 37.10 42.59
2019-12-31 41.14 52.30
2018-12-31 38.74 58.13
2017-12-31 32.11 50.26
2016-12-31 36.41 52.16
2015-12-31 41.22 59.98
2014-12-31 26.10 37.10
2013-12-31 33.45 35.92
2012-12-31 36.43 42.92
2011-12-31 36.13 44.52
2010-12-31 37.89 46.34
历史平均 35.39 47.48
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.78 62.90
2019-12-31 0.66 58.86
2018-12-31 0.74 61.26
2017-12-31 0.78 67.89
2016-12-31 0.71 63.59
2015-12-31 0.68 58.78
2014-12-31 0.98 73.90
2013-12-31 1.05 66.55
2012-12-31 1.13 63.57
2011-12-31 0.93 63.87
2010-12-31 0.78 62.11
历史平均 0.86 64.61
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.78低于历史平均水平0.86，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.78低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.05 2.57 3.57 1.32
2019-12-31 25.77 2.85 2.96 1.22
2018-12-31 25.16 1.74 2.07 0.80
2017-12-31 22.70 -0.36 -0.36 -0.13
2016-12-31 21.82 0.49 0.54 0.16
2015-12-31 25.80 2.24 1.82 0.72
2014-12-31 20.72 1.44 2.47 0.65
2013-12-31 20.26 0.17 0.42 0.08
2012-12-31 24.20 3.00 4.76 1.70
2011-12-31 23.91 2.87 4.53 1.68
2010-12-31 25.71 2.85 3.96 1.52
历史平均 23.36 1.60 2.25 0.80
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.82 1.21 1.39 0.51
2019-12-31 3.12 0.82 1.04 0.43
2018-12-31 4.18 0.79 1.19 0.46
2017-12-31 3.45 0.72 1.13 0.36
2016-12-31 2.33 0.63 0.90 0.33
2015-12-31 2.52 0.54 0.78 0.32
2014-12-31 4.03 1.22 1.73 0.45
2013-12-31 2.81 1.38 1.49 0.50
2012-12-31 3.51 1.32 1.56 0.57
2011-12-31 3.98 1.31 1.62 0.58
2010-12-31 2.54 1.15 1.41 0.53
历史平均 3.26 1.01 1.31 0.46
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.82低于历史平均水平3.26，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.82高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.21高于历史平均水平1.01，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.21低于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.39高于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.39高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51高于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 34 952 168
2019-12-31 28 946 107
2018-12-31 19 899 69
2017-12-31 -3 880 169
2016-12-31 5 882 48
2015-12-31 16 880 20
2014-12-31 11 428 126
2013-12-31 2 420 102
2012-12-31 20 418 91
2011-12-31 18 399 116
2010-12-31 15 381 106
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.29 14.67
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.06 64.05
2015-12-31 0.03 8.56
2014-12-31 0.14 24.98
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.30 17.68
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.21 137.70
历史平均 0.25 36.14
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.84 51.46
2019-12-31 7.71 260.43
2018-12-31 2.34 113.12
2017-12-31 4.15 -1147.18
2016-12-31 6.20 1142.23
2015-12-31 4.65 255.59
2014-12-31 4.31 174.70
2013-12-31 2.97 711.28
2012-12-31 2.83 59.41
2011-12-31 3.22 71.18
2010-12-31 4.51 113.85
历史平均 3.91 166.02
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 21.95 0.10
2019-12-31 21.95 0.08
2018-12-31 6.33 0.06
2017-12-31 10.99 -0.01
2016-12-31 21.40 0.02
2015-12-31 16.01 0.06
2014-12-31 8.07 0.05
2013-12-31 7.11 0.01
2012-12-31 6.72 0.11
2011-12-31 7.32 0.10
2010-12-31 12.72 0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

九鼎新材(002201)的前一交易日收盘价为5.26元， 我们给予的估值为7.09元， 安全边际率为34.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予九鼎新材(002201)低估评级。

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