九鼎新材(002201)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏九鼎新材料股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省如皋市中山东路1号
  • 公司简称：
    九鼎新材
  • 法人代表：
    王文银
  • 公司董秘：
    任正勇
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0513-87530125
  • 公司网址：
    www.cjdg.com
  • 上市时间：
    2007-12-26
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    10.19
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下配售,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002201
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.11(元)
  • 每股净资产
    3.35(元)
  • 每股现金流
    0.15(元)
  • 净资产收益率
    3.33(%)
  • 总资产收益率
    1.39(%)
  • 毛利率
    26.69(%)
  • 利润增长率
    -3.50(%)
  • 资产负债比
    58.33(%)
  • 市盈率
    47.15(倍)
  • 市净率
    1.57(倍)
  • 市盈增长比率
    -13.47(倍)
  • EV / EBIT
    68.46(倍)
  • 市销率
    1.21(倍)
  • 市值(亿)
    17.49(亿元)

注：以上数据是基于九鼎新材(002201)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
九鼎新材(002201)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织型玻纤深加工制品

 208 21
2011-06-30

玻璃钢制品

 73 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 28
九鼎新材(002201)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

玻璃及玻璃纤维制品制造

 281 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 18 28
九鼎新材(002201)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆以外国家、地区

 182
2011-06-30

中国大陆

 100
2011-06-30

其他(补充)

 18
财务分析
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.67 0.00
2024-12-31 40.75 34.62
2023-12-31 36.87 33.80
2022-12-31 43.78 45.52
2021-12-31 40.76 41.52
2020-12-31 39.05 46.68
2019-12-31 41.14 52.30
2018-12-31 38.74 58.13
2017-12-31 32.11 50.26
2016-12-31 36.41 52.16
2015-12-31 41.22 59.98
历史平均 35.39 47.48
行业平均 49.47 32.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.08 58.33
2024-12-31 1.07 59.25
2023-12-31 0.99 63.13
2022-12-31 0.85 56.22
2021-12-31 0.96 59.24
2020-12-31 0.78 60.95
2019-12-31 0.66 58.86
2018-12-31 0.74 61.26
2017-12-31 0.78 67.89
2016-12-31 0.71 63.59
2015-12-31 0.68 58.78
历史平均 0.86 64.61
行业平均 1.26 50.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08高于历史平均水平0.86，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 26.69 2.57 3.33 1.39
2024-12-31 25.88 2.08 2.69 1.10
2023-12-31 23.91 2.26 3.60 1.33
2022-12-31 22.97 2.53 3.49 1.53
2021-12-31 23.00 2.76 4.07 1.66
2020-12-31 17.73 2.07 3.54 1.38
2019-12-31 25.77 2.85 2.96 1.22
2018-12-31 25.16 1.74 2.07 0.80
2017-12-31 22.70 -0.36 -0.36 -0.13
2016-12-31 21.82 0.49 0.54 0.16
2015-12-31 25.80 2.24 1.82 0.72
历史平均 23.36 1.60 2.25 0.80
行业平均 18.08 8.25 5.96 3.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.94 0.00 1.29 0.54
2024-12-31 2.30 1.53 1.30 0.53
2023-12-31 2.44 1.74 1.59 0.59
2022-12-31 3.12 1.33 1.38 0.60
2021-12-31 3.66 1.45 1.47 0.60
2020-12-31 5.59 1.43 1.71 0.67
2019-12-31 3.12 0.82 1.04 0.43
2018-12-31 4.18 0.79 1.19 0.46
2017-12-31 3.45 0.72 1.13 0.36
2016-12-31 2.33 0.63 0.90 0.33
2015-12-31 2.52 0.54 0.78 0.32
历史平均 3.26 1.01 1.31 0.46
行业平均 3.61 1.30 0.86 0.42
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.94低于历史平均水平3.26，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.94低于行业平均水平3.61，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29低于历史平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.29高于行业平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 九鼎新材(002201)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.54高于行业平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 37 1114 49
2024-12-31 30 1098 76
2023-12-31 39 1079 144
2022-12-31 36 1045 95
2021-12-31 41 1015 200
2020-12-31 35 976 209
2019-12-31 28 946 107
2018-12-31 19 899 69
2017-12-31 -3 880 169
2016-12-31 5 882 48
2015-12-31 16 880 20
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.06 30.88
2023-12-31 0.02 8.40
2022-12-31 0.02 8.94
2021-12-31 0.08 19.15
2020-12-31 0.12 25.04
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.06 64.05
2015-12-31 0.03 8.56
历史平均 0.25 36.14
行业平均 2.66 62.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.57 47.15
2024-12-31 13.03 484.10
2023-12-31 13.26 368.67
2022-12-31 13.69 392.29
2021-12-31 10.06 247.25
2020-12-31 7.48 211.44
2019-12-31 7.71 260.43
2018-12-31 2.34 113.12
2017-12-31 4.15 -1147.18
2016-12-31 6.20 1142.23
2015-12-31 4.65 255.59
历史平均 3.91 166.02
行业平均 1.48 21.97
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
九鼎新材(002201)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 21.95 0.11
2024-12-31 21.95 0.05
2023-12-31 21.95 0.06
2022-12-31 21.95 0.06
2021-12-31 21.95 0.09
2020-12-31 21.95 0.10
2019-12-31 21.95 0.08
2018-12-31 6.33 0.06
2017-12-31 10.99 -0.01
2016-12-31 21.40 0.02
2015-12-31 16.01 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

九鼎新材(002201)的前一交易日收盘价为5.26元， 我们给予的估值为26.81元， 安全边际率为409.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予九鼎新材(002201)低估评级。

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