海利得(002206)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江海利得新材料股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省海宁市马桥镇经编园区内
  • 公司简称：
    海利得
  • 法人代表：
    高利民
  • 公司董秘：
    吕佩芬
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学纤维制造业
  • 公司电话：
    0573-87989889
  • 公司网址：
    www.halead.com
  • 上市时间：
    2008-01-23
  • 发行数量(万股)：
    32000000
  • 发行价格(元)：
    14.69
  • 发行市盈率(倍)：
    29.98
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002206
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    2.3(元)
  • 每股现金流
    0.66(元)
  • 净资产收益率
    8.25(%)
  • 总资产收益率
    4.12(%)
  • 毛利率
    18.21(%)
  • 利润增长率
    13.46(%)
  • 资产负债比
    50.03(%)
  • 市盈率
    21.64(倍)
  • 市净率
    1.78(倍)
  • 市盈增长比率
    1.59(倍)
  • EV / EBIT
    28.5(倍)
  • 市销率
    1.4(倍)
  • 市值(亿)
    50.27(亿元)

注：以上数据是基于海利得(002206)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
海利得(002206)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

涤纶工业长丝

 883 18
2011-06-30

灯箱布

 200 14
2011-06-30

聚酯切片

 85 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 35 37
2011-06-30

PVC膜

 17 28
2011-06-30

土工布

 2 -13
2011-06-30

其他

 2 12
海利得(002206)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化学纤维制造业

 968 17
2011-06-30

其他纺织业

 222 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 35 37
海利得(002206)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 755
2011-06-30

国内

 435
2011-06-30

其他(补充)

 35
财务分析
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 49.97 37.32
2019-12-31 50.62 36.04
2018-12-31 61.01 34.45
2017-12-31 65.61 38.47
2016-12-31 66.53 40.50
2015-12-31 58.42 32.75
2014-12-31 61.26 33.00
2013-12-31 61.04 34.05
2012-12-31 63.84 34.43
2011-12-31 78.10 36.76
2010-12-31 57.95 47.01
历史平均 63.75 36.82
行业平均 31.54 41.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.03 50.03
2019-12-31 0.98 49.38
2018-12-31 1.07 38.99
2017-12-31 1.31 34.39
2016-12-31 1.48 33.47
2015-12-31 1.01 41.58
2014-12-31 1.23 38.74
2013-12-31 1.26 38.96
2012-12-31 1.40 36.16
2011-12-31 2.44 21.90
2010-12-31 1.12 42.05
历史平均 1.37 36.25
行业平均 0.77 68.46
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.03低于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.03高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.21 6.53 8.25 4.12
2019-12-31 19.37 8.23 11.69 5.93
2018-12-31 21.46 9.93 12.05 7.37
2017-12-31 22.62 9.90 10.96 7.20
2016-12-31 23.70 9.99 9.18 6.11
2015-12-31 22.10 9.33 9.24 5.44
2014-12-31 19.86 6.33 7.05 4.34
2013-12-31 15.24 4.68 5.09 3.08
2012-12-31 14.65 4.43 4.47 2.80
2011-12-31 16.14 8.49 9.73 7.58
2010-12-31 16.62 9.26 14.34 8.29
历史平均 19.15 8.04 9.12 5.80
行业平均 12.88 6.44 15.40 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.43 1.69 1.26 0.63
2019-12-31 5.47 2.00 1.42 0.72
2018-12-31 4.05 2.15 1.22 0.74
2017-12-31 4.90 1.89 1.11 0.73
2016-12-31 4.72 1.51 0.92 0.61
2015-12-31 4.60 1.78 1.00 0.58
2014-12-31 4.78 2.08 1.12 0.68
2013-12-31 4.15 1.93 1.08 0.66
2012-12-31 3.99 1.84 0.99 0.63
2011-12-31 5.68 2.43 1.14 0.89
2010-12-31 4.38 1.91 1.55 0.90
历史平均 4.58 1.95 1.13 0.71
行业平均 5.40 1.64 2.17 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.43高于历史平均水平4.58，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.43高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.69低于历史平均水平1.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.69高于行业平均水平1.64，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.26高于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.26低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海利得(002206)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 232 2816 808
2019-12-31 327 2797 698
2018-12-31 351 2915 377
2017-12-31 314 2862 297
2016-12-31 255 2780 198
2015-12-31 195 2115 180
2014-12-31 144 2037 492
2013-12-31 101 1987 289
2012-12-31 88 1962 622
2011-12-31 200 2053 533
2010-12-31 153 1069 178
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.30 49.88
2019-12-31 5.50 72.74
2018-12-31 5.25 69.64
2017-12-31 3.36 77.64
2016-12-31 2.03 74.05
2015-12-31 1.88 68.69
2014-12-31 2.73 68.56
2013-12-31 6.12 150.43
2012-12-31 13.65 408.21
2011-12-31 5.00 98.62
2010-12-31 1.38 48.91
历史平均 4.60 118.31
行业平均 1.29 18.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.78 21.64
2019-12-31 1.55 13.24
2018-12-31 1.60 13.27
2017-12-31 2.53 23.11
2016-12-31 3.35 36.56
2015-12-31 3.38 36.59
2014-12-31 1.77 25.12
2013-12-31 1.25 24.60
2012-12-31 1.34 29.90
2011-12-31 1.92 19.72
2010-12-31 5.08 35.46
历史平均 2.47 27.15
行业平均 2.22 14.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海利得(002206)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.54 0.19
2019-12-31 3.54 0.27
2018-12-31 3.81 0.29
2017-12-31 5.93 0.26
2016-12-31 19.14 0.52
2015-12-31 15.90 0.43
2014-12-31 8.06 0.32
2013-12-31 5.56 0.23
2012-12-31 5.86 0.20
2011-12-31 8.80 0.45
2010-12-31 21.75 0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海利得(002206)的前一交易日收盘价为4.11元， 我们给予的估值为5.28元， 安全边际率为28.47%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海利得(002206)低估评级。

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