达意隆(002209)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广州达意隆包装机械股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省广州市黄埔区云埔一路23号
  • 公司简称：
    达意隆
  • 法人代表：
    张颂明
  • 公司董秘：
    李春燕
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    020-62956877
  • 公司网址：
    www.tech-long.com
  • 上市时间：
    2008-01-30
  • 发行数量(万股)：
    29000000
  • 发行价格(元)：
    4.24
  • 发行市盈率(倍)：
    29.95
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002209
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    3.22(元)
  • 每股现金流
    1.1(元)
  • 净资产收益率
    2.62(%)
  • 总资产收益率
    1.00(%)
  • 毛利率
    29.31(%)
  • 利润增长率
    -16.72(%)
  • 资产负债比
    59.14(%)
  • 市盈率
    80.63(倍)
  • 市净率
    2.11(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.1(倍)
  • EV / EBIT
    103.85(倍)
  • 市销率
    1.61(倍)
  • 市值(亿)
    13.28(亿元)

注：以上数据是基于达意隆(002209)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
达意隆(002209)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

吹瓶机

 133 30
2011-06-30

灌装生产线

 129 29
2011-06-30

二次包装设备

 36 29
2011-06-30

加工费

 6 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 98
达意隆(002209)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

液体包装机械

 304 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 98
达意隆(002209)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 238
2011-06-30

国外

 66
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.86 0.00
2019-12-31 42.05 24.23
2018-12-31 44.14 25.41
2017-12-31 38.27 23.41
2016-12-31 37.39 25.09
2015-12-31 41.10 27.36
2014-12-31 43.04 30.38
2013-12-31 38.92 23.81
2012-12-31 49.45 29.52
2011-12-31 55.48 32.11
2010-12-31 53.36 28.54
历史平均 44.57 27.29
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 59.14
2019-12-31 1.33 57.95
2018-12-31 1.28 55.86
2017-12-31 1.17 61.73
2016-12-31 1.12 62.61
2015-12-31 1.16 58.90
2014-12-31 1.16 56.96
2013-12-31 1.10 61.08
2012-12-31 1.34 50.55
2011-12-31 1.45 44.52
2010-12-31 1.47 46.64
历史平均 1.25 55.43
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34高于历史平均水平1.25，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.34低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.31 1.89 2.62 1.00
2019-12-31 28.36 -5.16 -5.95 -2.55
2018-12-31 26.39 1.05 1.61 0.71
2017-12-31 26.12 2.10 3.18 1.22
2016-12-31 23.50 -5.78 -7.40 -2.77
2015-12-31 24.54 1.59 1.94 0.80
2014-12-31 27.10 1.39 2.03 0.88
2013-12-31 23.67 2.27 3.18 1.24
2012-12-31 27.14 4.60 5.19 2.57
2011-12-31 29.73 7.72 8.65 4.80
2010-12-31 29.45 8.68 8.39 4.48
历史平均 26.40 2.62 2.97 1.55
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.04 0.00 1.30 0.53
2019-12-31 1.13 2.04 1.18 0.49
2018-12-31 2.48 2.66 1.53 0.68
2017-12-31 1.74 2.48 1.52 0.58
2016-12-31 1.50 1.91 1.28 0.48
2015-12-31 1.65 1.83 1.22 0.50
2014-12-31 1.82 2.08 1.47 0.63
2013-12-31 1.49 2.28 1.40 0.54
2012-12-31 1.44 1.89 1.13 0.56
2011-12-31 1.72 1.94 1.12 0.62
2010-12-31 1.49 1.81 0.97 0.52
历史平均 1.70 2.10 1.29 0.57
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.04低于历史平均水平1.70，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.04低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.30高于历史平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.30高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 达意隆(002209)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 16 628 214
2019-12-31 -36 605 182
2018-12-31 10 643 180
2017-12-31 20 634 158
2016-12-31 -45 612 166
2015-12-31 13 661 190
2014-12-31 13 651 70
2013-12-31 20 642 131
2012-12-31 33 627 156
2011-12-31 52 604 148
2010-12-31 47 562 185
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.09 -3.25
2018-12-31 0.18 22.65
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.04 -4.31
2015-12-31 0.04 15.25
2014-12-31 0.22 29.50
2013-12-31 0.89 57.45
2012-12-31 1.60 60.02
2011-12-31 1.35 37.36
2010-12-31 0.95 55.26
历史平均 0.66 34.15
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.11 80.63
2019-12-31 2.17 -36.51
2018-12-31 2.06 128.33
2017-12-31 3.09 97.24
2016-12-31 7.39 -99.91
2015-12-31 6.76 349.34
2014-12-31 2.72 133.79
2013-12-31 2.04 64.25
2012-12-31 1.94 37.45
2011-12-31 2.39 27.61
2010-12-31 4.87 58.11
历史平均 3.70 88.47
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
达意隆(002209)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.74 0.08
2019-12-31 6.74 -0.18
2018-12-31 6.80 0.05
2017-12-31 10.05 0.10
2016-12-31 23.19 -0.23
2015-12-31 22.91 0.07
2014-12-31 9.07 0.07
2013-12-31 6.71 0.10
2012-12-31 6.24 0.17
2011-12-31 7.39 0.27
2010-12-31 14.02 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

达意隆(002209)的前一交易日收盘价为6.8元， 我们给予的估值为-0.46元， 安全边际率为-106.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予达意隆(002209)高估评级。

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