宏达新材(002211)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.12(元)
  • 每股净资产
    1.71(元)
  • 每股现金流
    0.34(元)
  • 净资产收益率
    -7.28(%)
  • 总资产收益率
    -4.68(%)
  • 毛利率
    13.50(%)
  • 利润增长率
    -9.68(%)
  • 资产负债比
    35.71(%)
  • 市盈率
    -20.38(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    2.11(倍)
  • EV / EBIT
    -36.83(倍)
  • 市销率
    1.01(倍)
  • 市值(亿)
    10.98(亿元)

注：以上数据是基于宏达新材(002211)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宏达新材(002211)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

混炼胶

 407 23
2011-06-30

生胶

 56 9
2011-06-30

有机硅单体其他副产物

 10 40
2011-06-30

三甲基一氯硅烷

 6 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 57
2011-06-30

一甲基二氯氢硅烷

 1 37
2011-06-30

羟油、助剂

 0 60
宏达新材(002211)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工行业

 480 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 57
宏达新材(002211)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 421
2011-06-30

直接出口

 34
2011-06-30

转厂销售

 25
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.29 9.25
2019-12-31 65.48 10.67
2018-12-31 67.18 12.62
2017-12-31 69.25 13.97
2016-12-31 75.29 17.87
2015-12-31 76.65 20.99
2014-12-31 67.42 19.05
2013-12-31 48.32 33.97
2012-12-31 64.35 33.55
2011-12-31 69.37 37.55
2010-12-31 70.27 35.57
历史平均 67.57 25.02
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.06 35.71
2019-12-31 2.05 34.52
2018-12-31 2.40 32.82
2017-12-31 2.50 30.75
2016-12-31 2.91 24.71
2015-12-31 2.87 23.35
2014-12-31 1.16 32.58
2013-12-31 0.81 51.68
2012-12-31 1.08 35.65
2011-12-31 1.37 30.63
2010-12-31 1.77 29.73
历史平均 1.87 32.43
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.06高于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.06高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 13.50 -4.96 -7.28 -4.68
2019-12-31 10.48 -7.97 -12.46 -8.16
2018-12-31 9.29 1.18 1.40 1.08
2017-12-31 12.45 2.54 2.57 2.01
2016-12-31 13.62 1.73 1.42 1.11
2015-12-31 12.04 -8.94 -7.94 -5.81
2014-12-31 12.47 1.82 1.51 1.11
2013-12-31 -3.99 -109.67 -107.72 -50.69
2012-12-31 13.46 0.55 0.22 0.17
2011-12-31 12.93 -1.95 -1.15 -0.75
2010-12-31 22.52 9.58 5.01 3.69
历史平均 11.64 -11.46 -11.63 -5.34
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07高于历史平均水平-0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.34 10.20 1.47 0.94
2019-12-31 33.01 9.60 1.56 1.02
2018-12-31 11.35 7.24 1.36 0.91
2017-12-31 8.59 5.67 1.14 0.79
2016-12-31 8.77 3.58 0.85 0.64
2015-12-31 6.03 3.09 0.85 0.65
2014-12-31 4.84 3.21 0.91 0.61
2013-12-31 4.57 1.36 0.96 0.46
2012-12-31 2.56 0.92 0.48 0.31
2011-12-31 2.89 1.02 0.55 0.38
2010-12-31 3.65 1.08 0.55 0.39
历史平均 5.92 3.02 0.85 0.57
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.34低于历史平均水平5.92，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.34低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.20高于历史平均水平3.02，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.20高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.47高于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.47高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.94高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -54 741 148
2019-12-31 -88 706 43
2018-12-31 11 794 37
2017-12-31 20 794 37
2016-12-31 11 775 159
2015-12-31 -61 764 16
2014-12-31 12 825 28
2013-12-31 -876 814 203
2012-12-31 4 1690 136
2011-12-31 -19 1680 70
2010-12-31 85 1700 603
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.30 17.02
历史平均 0.07 4.25
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.48 -20.38
2019-12-31 3.99 -31.99
2018-12-31 2.56 182.59
2017-12-31 3.89 151.17
2016-12-31 7.34 515.19
2015-12-31 7.24 -91.27
2014-12-31 4.68 310.44
2013-12-31 2.16 -2.00
2012-12-31 1.26 577.53
2011-12-31 1.67 -145.52
2010-12-31 2.86 56.99
历史平均 3.74 172.79
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宏达新材(002211)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.51 -0.12
2019-12-31 6.51 -0.20
2018-12-31 4.70 0.03
2017-12-31 7.14 0.05
2016-12-31 13.15 0.03
2015-12-31 12.80 -0.14
2014-12-31 8.93 0.03
2013-12-31 4.06 -2.03
2012-12-31 4.92 0.01
2011-12-31 6.48 -0.04
2010-12-31 16.85 0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宏达新材(002211)的前一交易日收盘价为2.54元， 我们给予的估值为-3.63元， 安全边际率为-242.91%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宏达新材(002211)高估评级。

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