宏达新材(002211)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏宏达新材料股份有限公司
- 注册地址：上海市闵行区莘庄工业区光华路598号
- 公司简称：宏达新材
- 法人代表：何百祥
- 公司董秘：何百祥(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0511-88226078
- 公司网址：
- 上市时间：2008-01-31
- 发行数量(万股)：61000000
- 发行价格(元)：10.49
- 发行市盈率(倍)：29.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.09(元)
-
每股净资产0.05(元)
-
每股现金流0.02(元)
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净资产收益率-193.94(%)
-
总资产收益率-10.25(%)
-
毛利率6.16(%)
-
利润增长率-9.68(%)
-
资产负债比94.71(%)
-
市盈率-27.05(倍)
-
市净率52.45(倍)
-
市盈增长比率2.79(倍)
-
EV / EBIT-36.34(倍)
-
市销率2.75(倍)
-
市值(亿)10.98(亿元)
注：以上数据是基于宏达新材(002211)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 混炼胶 |
407 | 23 |
| 2011-06-30 | 生胶 |
56 | 9 |
| 2011-06-30 | 有机硅单体其他副产物 |
10 | 40 |
| 2011-06-30 | 三甲基一氯硅烷 |
6 | 38 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
1 | 57 |
| 2011-06-30 | 一甲基二氯氢硅烷 |
1 | 37 |
| 2011-06-30 | 羟油、助剂 |
0 | 60 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 化工行业 |
480 | 22 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
1 | 57 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内销售 |
421 | |
| 2011-06-30 | 直接出口 |
34 | |
| 2011-06-30 | 转厂销售 |
25 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
1 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.29 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 5.53 | 15.42 |
| 2023-12-31 | 20.44 | 23.88 |
| 2022-12-31 | 26.84 | 23.65 |
| 2021-12-31 | 10.25 | 17.90 |
| 2020-12-31 | 67.14 | 9.19 |
| 2019-12-31 | 65.48 | 10.67 |
| 2018-12-31 | 67.18 | 12.62 |
| 2017-12-31 | 69.25 | 13.97 |
| 2016-12-31 | 75.29 | 17.87 |
| 2015-12-31 | 76.65 | 20.99 |
| 历史平均 | 67.57 | 25.02 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.91 | 94.71 |
| 2024-12-31 | 0.92 | 94.47 |
| 2023-12-31 | 0.94 | 79.56 |
| 2022-12-31 | 0.98 | 73.16 |
| 2021-12-31 | 0.87 | 89.75 |
| 2020-12-31 | 2.24 | 32.86 |
| 2019-12-31 | 2.05 | 34.52 |
| 2018-12-31 | 2.40 | 32.82 |
| 2017-12-31 | 2.50 | 30.75 |
| 2016-12-31 | 2.91 | 24.71 |
| 2015-12-31 | 2.87 | 23.35 |
| 历史平均 | 1.87 | 32.43 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.91低于历史平均水平1.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.91低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.95高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.95高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.16 | -10.18 | -193.94 | -10.25 |
| 2024-12-31 | 6.64 | -11.23 | -161.19 | -8.91 |
| 2023-12-31 | 5.81 | -12.50 | -46.41 | -9.49 |
| 2022-12-31 | 3.38 | 10.86 | 42.75 | 11.48 |
| 2021-12-31 | 13.98 | -61.02 | -637.22 | -65.32 |
| 2020-12-31 | 15.09 | 5.47 | 6.54 | 4.39 |
| 2019-12-31 | 10.48 | -7.97 | -12.46 | -8.16 |
| 2018-12-31 | 9.29 | 1.18 | 1.40 | 1.08 |
| 2017-12-31 | 12.45 | 2.54 | 2.57 | 2.01 |
| 2016-12-31 | 13.62 | 1.73 | 1.42 | 1.11 |
| 2015-12-31 | 12.04 | -8.94 | -7.94 | -5.81 |
| 历史平均 | 11.64 | -11.46 | -11.63 | -5.34 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10高于历史平均水平-0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.94低于历史平均水平-0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.94低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.86 | 0.00 | 19.05 | 1.01 |
| 2024-12-31 | 7.83 | 5.14 | 14.35 | 0.79 |
| 2023-12-31 | 14.56 | 3.18 | 3.71 | 0.76 |
| 2022-12-31 | 17.44 | 4.47 | 3.94 | 1.06 |
| 2021-12-31 | 12.21 | 5.98 | 10.44 | 1.07 |
| 2020-12-31 | 2.44 | 8.74 | 1.20 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 33.01 | 9.60 | 1.56 | 1.02 |
| 2018-12-31 | 11.35 | 7.24 | 1.36 | 0.91 |
| 2017-12-31 | 8.59 | 5.67 | 1.14 | 0.79 |
| 2016-12-31 | 8.77 | 3.58 | 0.85 | 0.64 |
| 2015-12-31 | 6.03 | 3.09 | 0.85 | 0.65 |
| 历史平均 | 5.92 | 3.02 | 0.85 | 0.57 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.86高于历史平均水平5.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.86高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率19.05高于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率19.05高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宏达新材(002211)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.01高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.01高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -41 | 21 | 8 |
| 2024-12-31 | -39 | 24 | 21 |
| 2023-12-31 | -29 | 63 | 50 |
| 2022-12-31 | 40 | 93 | 75 |
| 2021-12-31 | -338 | 53 | 25 |
| 2020-12-31 | 50 | 770 | 136 |
| 2019-12-31 | -88 | 706 | 43 |
| 2018-12-31 | 11 | 794 | 37 |
| 2017-12-31 | 20 | 794 | 37 |
| 2016-12-31 | 11 | 775 | 159 |
| 2015-12-31 | -61 | 764 | 16 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.07 | 4.25 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 52.45 | -27.05 |
| 2024-12-31 | 116.24 | -72.11 |
| 2023-12-31 | 44.50 | -95.89 |
| 2022-12-31 | 30.40 | 71.10 |
| 2021-12-31 | 53.09 | -8.33 |
| 2020-12-31 | 3.66 | 55.91 |
| 2019-12-31 | 3.99 | -31.99 |
| 2018-12-31 | 2.56 | 182.59 |
| 2017-12-31 | 3.89 | 151.17 |
| 2016-12-31 | 7.34 | 515.19 |
| 2015-12-31 | 7.24 | -91.27 |
| 历史平均 | 3.74 | 172.79 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.51 | -0.09 |
| 2024-12-31 | 6.51 | -0.09 |
| 2023-12-31 | 6.51 | -0.07 |
| 2022-12-31 | 6.51 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 6.51 | -0.78 |
| 2020-12-31 | 6.51 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 6.51 | -0.20 |
| 2018-12-31 | 4.70 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 7.14 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 13.15 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 12.80 | -0.14 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宏达新材(002211)的前一交易日收盘价为2.54元， 我们给予的估值为-3.5元， 安全边际率为-237.80%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宏达新材(002211)高估评级。