濮耐股份(002225)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    濮阳濮耐高温材料(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省濮阳县西环路中段
  • 公司简称：
    濮耐股份
  • 法人代表：
    刘百宽
  • 公司董秘：
    彭艳鸣
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    0393-3214228
  • 公司网址：
    www.punai.com
  • 上市时间：
    2008-04-24
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    4.79
  • 发行市盈率(倍)：
    29.94
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002225
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    3.91(元)
  • 每股现金流
    0.51(元)
  • 净资产收益率
    3.59(%)
  • 总资产收益率
    1.40(%)
  • 毛利率
    18.54(%)
  • 利润增长率
    -4.69(%)
  • 资产负债比
    58.72(%)
  • 市盈率
    21.73(倍)
  • 市净率
    0.78(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.75(倍)
  • EV / EBIT
    69.33(倍)
  • 市销率
    0.52(倍)
  • 市值(亿)
    27.09(亿元)

注：以上数据是基于濮耐股份(002225)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
濮耐股份(002225)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

散料类

 304 31
2011-06-30

镁碳、铝镁碳类

 225 20
2011-06-30

其他业务(补充)

 134 35
2011-06-30

三大件类

 128 26
2011-06-30

滑板水口类

 81 35
2011-06-30

透气砖类

 78 63
濮耐股份(002225)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

耐火材料

 948 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 16
濮耐股份(002225)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 720
2011-06-30

国际销售

 228
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.28 0.00
2024-12-31 42.62 18.82
2023-12-31 43.12 16.94
2022-12-31 44.53 16.99
2021-12-31 45.82 16.46
2020-12-31 50.81 16.03
2019-12-31 52.19 12.59
2018-12-31 52.63 11.16
2017-12-31 51.68 12.43
2016-12-31 51.88 13.91
2015-12-31 51.10 14.02
历史平均 50.50 15.27
行业平均 49.47 32.71
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.30 58.72
2024-12-31 1.45 57.38
2023-12-31 1.74 56.88
2022-12-31 1.79 55.47
2021-12-31 1.56 54.18
2020-12-31 1.43 49.19
2019-12-31 1.47 47.81
2018-12-31 1.59 47.37
2017-12-31 1.76 48.32
2016-12-31 2.02 48.12
2015-12-31 1.93 48.90
历史平均 1.67 49.50
行业平均 1.26 50.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.30高于行业平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 18.54 2.32 3.59 1.40
2024-12-31 18.99 2.49 3.97 1.57
2023-12-31 19.93 4.62 7.26 3.08
2022-12-31 20.06 4.35 7.15 2.85
2021-12-31 18.74 1.78 2.76 1.10
2020-12-31 26.15 7.41 10.13 4.94
2019-12-31 29.50 6.32 8.91 4.57
2018-12-31 29.22 6.11 8.71 4.60
2017-12-31 29.70 1.11 0.94 0.65
2016-12-31 29.97 -7.54 -7.86 -3.77
2015-12-31 29.82 3.18 3.30 1.72
历史平均 30.16 3.92 5.18 2.73
行业平均 18.08 8.25 5.96 3.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 2.28 0.00 1.46 0.60
2024-12-31 2.20 3.34 1.47 0.63
2023-12-31 2.27 3.93 1.54 0.67
2022-12-31 2.20 3.86 1.47 0.66
2021-12-31 2.22 3.76 1.35 0.62
2020-12-31 2.59 4.16 1.31 0.67
2019-12-31 2.38 5.75 1.39 0.72
2018-12-31 2.12 6.75 1.43 0.75
2017-12-31 1.73 4.73 1.14 0.59
2016-12-31 1.97 3.59 0.96 0.50
2015-12-31 2.08 3.87 1.06 0.54
历史平均 2.00 4.23 1.25 0.63
行业平均 3.61 1.30 0.86 0.42
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.28高于历史平均水平2.00，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.28低于行业平均水平3.61，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.46高于历史平均水平1.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.46高于行业平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 濮耐股份(002225)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60高于行业平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 125 3470 450
2024-12-31 135 3403 207
2023-12-31 248 3411 476
2022-12-31 230 3213 230
2021-12-31 84 3032 330
2020-12-31 300 2964 262
2019-12-31 252 2832 301
2018-12-31 225 2587 139
2017-12-31 22 2360 125
2016-12-31 -185 2352 153
2015-12-31 85 2568 96
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.16 37.41
2023-12-31 1.63 28.55
2022-12-31 1.40 26.40
2021-12-31 1.16 60.32
2020-12-31 3.04 44.03
2019-12-31 1.40 24.65
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.38 79.40
2016-12-31 0.45 -14.29
2015-12-31 0.65 52.52
历史平均 0.99 51.97
行业平均 2.66 62.51
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.78 21.73
2024-12-31 1.28 32.17
2023-12-31 1.27 17.54
2022-12-31 1.35 18.92
2021-12-31 1.43 51.87
2020-12-31 1.47 14.47
2019-12-31 1.57 17.62
2018-12-31 1.52 17.42
2017-12-31 1.94 206.65
2016-12-31 2.52 -32.01
2015-12-31 2.65 80.45
历史平均 3.09 55.70
行业平均 1.48 21.97
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
濮耐股份(002225)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.30 0.14
2024-12-31 4.30 0.13
2023-12-31 4.30 0.25
2022-12-31 4.30 0.23
2021-12-31 4.30 0.08
2020-12-31 4.30 0.30
2019-12-31 4.30 0.24
2018-12-31 4.42 0.25
2017-12-31 5.15 0.02
2016-12-31 6.72 -0.21
2015-12-31 7.65 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

濮耐股份(002225)的前一交易日收盘价为3.05元， 我们给予的估值为4.04元， 安全边际率为32.46%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予濮耐股份(002225)低估评级。

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