通产丽星(002243)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市通产丽星股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市龙岗区龙岗大道(坪地段)1001号
  • 公司简称：
    通产丽星
  • 法人代表：
    陈寿
  • 公司董秘：
    彭晓华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    橡胶和塑料制品业
  • 公司电话：
    0755-28483234
  • 公司网址：
    www.beautystar.cn
  • 上市时间：
    2008-05-27
  • 发行数量(万股)：
    40500000
  • 发行价格(元)：
    7.78
  • 发行市盈率(倍)：
    28.81
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002243
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.02(元)
  • 每股净资产
    15.16(元)
  • 每股现金流
    10.48(元)
  • 净资产收益率
    13.29(%)
  • 总资产收益率
    7.61(%)
  • 毛利率
    42.07(%)
  • 利润增长率
    -8.80(%)
  • 资产负债比
    33.78(%)
  • 市盈率
    3.34(倍)
  • 市净率
    0.44(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.37(倍)
  • EV / EBIT
    6.56(倍)
  • 市销率
    1.01(倍)
  • 市值(亿)
    24.56(亿元)

注：以上数据是基于通产丽星(002243)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
通产丽星(002243)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

软管

 214 24
2011-06-30

注塑

 78 22
2011-06-30

吹瓶

 65 21
2011-06-30

灌装

 37 27
2011-06-30

其他

 28 35
通产丽星(002243)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

包装

 356 23
2011-06-30

灌装

 37 27
2011-06-30

其他

 28 35
通产丽星(002243)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

地区小计

 310
2011-06-30

华东(长三角)

 153
2011-06-30

华南(珠三角)

 152
2011-06-30

欧洲

 39
2011-06-30

北美

 37
2011-06-30

东南亚

 36
2011-06-30

其他

 5
财务分析
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 66.22 12.22
2019-12-31 66.85 14.29
2018-12-31 81.76 44.80
2017-12-31 81.61 46.35
2016-12-31 84.30 49.63
2015-12-31 85.02 51.73
2014-12-31 75.85 46.60
2013-12-31 75.19 28.63
2012-12-31 55.90 41.32
2011-12-31 62.47 45.56
2010-12-31 73.45 47.86
历史平均 75.06 44.72
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.68 33.78
2019-12-31 2.57 33.15
2018-12-31 2.84 18.24
2017-12-31 2.76 18.39
2016-12-31 2.97 15.70
2015-12-31 2.72 14.98
2014-12-31 1.74 24.15
2013-12-31 2.17 24.81
2012-12-31 1.25 44.10
2011-12-31 1.37 37.53
2010-12-31 1.88 26.55
历史平均 2.19 24.94
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.68高于历史平均水平2.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.68高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.07 31.13 13.29 7.61
2019-12-31 36.84 25.99 11.02 6.47
2018-12-31 22.76 6.66 5.29 4.59
2017-12-31 21.87 4.22 2.82 2.71
2016-12-31 19.83 3.24 1.78 1.89
2015-12-31 17.00 1.28 0.53 0.75
2014-12-31 13.10 -3.38 -2.53 -1.84
2013-12-31 19.57 5.50 4.11 3.08
2012-12-31 21.39 7.23 10.15 5.50
2011-12-31 24.32 11.32 14.83 9.24
2010-12-31 25.75 13.54 16.39 12.04
历史平均 20.62 5.51 5.93 4.22
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.31高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.31高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.94 2.00 0.37 0.24
2019-12-31 1.44 1.74 0.37 0.25
2018-12-31 5.09 1.54 0.84 0.69
2017-12-31 5.36 1.38 0.79 0.64
2016-12-31 5.37 1.18 0.69 0.58
2015-12-31 5.57 1.12 0.68 0.58
2014-12-31 6.31 1.17 0.72 0.54
2013-12-31 5.86 1.95 0.74 0.56
2012-12-31 5.77 1.84 1.36 0.76
2011-12-31 5.34 1.79 1.31 0.82
2010-12-31 6.41 1.86 1.21 0.89
历史平均 5.68 1.54 0.93 0.67
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.94低于历史平均水平5.68，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.94低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.00高于历史平均水平1.54，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.00低于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通产丽星(002243)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 736 5533 3825
2019-12-31 536 4867 1940
2018-12-31 82 1553 131
2017-12-31 42 1496 144
2016-12-31 26 1472 240
2015-12-31 8 1446 84
2014-12-31 -36 1439 183
2013-12-31 61 1486 307
2012-12-31 75 742 118
2011-12-31 103 693 56
2010-12-31 97 590 99
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.32 11.08
2019-12-31 0.11 3.40
2018-12-31 0.36 22.23
2017-12-31 0.63 43.20
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.37 -30.11
2013-12-31 0.66 25.35
2012-12-31 3.03 68.53
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.68 64.05
历史平均 0.96 27.61
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.44 3.34
2019-12-31 3.39 30.72
2018-12-31 3.25 61.43
2017-12-31 1.95 69.03
2016-12-31 3.38 189.43
2015-12-31 4.29 811.59
2014-12-31 2.07 -82.00
2013-12-31 1.57 38.30
2012-12-31 2.29 22.61
2011-12-31 3.05 20.54
2010-12-31 6.25 38.11
历史平均 3.12 129.89
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
通产丽星(002243)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.15 2.02
2019-12-31 14.15 0.46
2018-12-31 13.82 0.22
2017-12-31 7.99 0.12
2016-12-31 13.64 0.07
2015-12-31 16.98 0.02
2014-12-31 8.17 -0.10
2013-12-31 6.41 0.17
2012-12-31 6.60 0.29
2011-12-31 8.18 0.40
2010-12-31 14.28 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

通产丽星(002243)的前一交易日收盘价为6.73元， 我们给予的估值为18.83元， 安全边际率为179.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予通产丽星(002243)低估评级。

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