联化科技(002250)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    6.63(元)
  • 每股现金流
    0.37(元)
  • 净资产收益率
    1.19(%)
  • 总资产收益率
    1.03(%)
  • 毛利率
    39.24(%)
  • 利润增长率
    -11.31(%)
  • 资产负债比
    39.66(%)
  • 市盈率
    74.69(倍)
  • 市净率
    0.89(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.58(倍)
  • EV / EBIT
    43.02(倍)
  • 市销率
    1.23(倍)
  • 市值(亿)
    54.39(亿元)

注：以上数据是基于联化科技(002250)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
联化科技(002250)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业小计

 810 37
2011-06-30

农药中间体(工业合计)

 603 40
2011-06-30

贸易小计

 424 1
2011-06-30

其他(贸易合计)

 370 1
2011-06-30

医药中间体(工业合计)

 146 32
2011-06-30

其他(工业合计)

 61 23
2011-06-30

医药中间体(贸易合计)

 38 2
2011-06-30

农药中间体(贸易合计)

 16 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 75
联化科技(002250)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 810 37
2011-06-30

贸易

 424 1
联化科技(002250)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业－美洲

 474
2011-06-30

贸易－国外

 370
2011-06-30

工业－国内市场

 143
2011-06-30

工业－欧洲

 135
2011-06-30

工业－亚洲

 59
2011-06-30

贸易－国内

 54
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.34 35.06
2019-12-31 62.13 36.93
2018-12-31 66.39 38.93
2017-12-31 65.16 37.56
2016-12-31 73.22 47.71
2015-12-31 65.90 46.22
2014-12-31 60.16 35.68
2013-12-31 58.79 31.28
2012-12-31 55.44 31.96
2011-12-31 65.73 24.66
2010-12-31 51.78 37.27
历史平均 62.51 36.81
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.44 39.66
2019-12-31 1.51 37.87
2018-12-31 1.28 33.61
2017-12-31 2.39 34.84
2016-12-31 2.25 26.78
2015-12-31 1.65 34.10
2014-12-31 1.35 39.84
2013-12-31 1.46 41.21
2012-12-31 1.63 44.56
2011-12-31 1.51 34.27
2010-12-31 0.97 48.22
历史平均 1.61 37.49
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.44低于历史平均水平1.61，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.44高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.24 2.38 1.19 1.03
2019-12-31 39.07 4.57 2.44 2.04
2018-12-31 27.64 1.14 0.66 0.55
2017-12-31 31.29 5.05 3.59 2.40
2016-12-31 33.39 8.69 6.07 4.49
2015-12-31 37.24 16.08 15.42 10.16
2014-12-31 33.64 14.00 15.97 9.64
2013-12-31 32.86 13.47 16.79 9.86
2012-12-31 31.54 12.43 17.33 9.55
2011-12-31 27.09 11.58 16.57 10.77
2010-12-31 26.10 10.29 22.99 11.90
历史平均 31.20 10.30 12.82 7.70
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.57 1.23 0.71 0.43
2019-12-31 1.61 1.21 0.72 0.45
2018-12-31 2.49 1.23 0.72 0.48
2017-12-31 2.81 1.26 0.73 0.47
2016-12-31 2.45 1.08 0.71 0.52
2015-12-31 3.19 1.37 0.96 0.63
2014-12-31 3.73 1.93 1.14 0.69
2013-12-31 4.15 2.34 1.24 0.73
2012-12-31 4.06 2.40 1.38 0.77
2011-12-31 4.17 3.77 1.41 0.93
2010-12-31 4.53 3.11 2.23 1.16
历史平均 3.51 2.05 1.17 0.71
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.57低于历史平均水平3.51，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.57低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.23低于历史平均水平2.05，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.23低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71低于历史平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 联化科技(002250)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 73 6129 338
2019-12-31 144 5905 867
2018-12-31 38 5691 934
2017-12-31 201 5610 1130
2016-12-31 264 4350 412
2015-12-31 638 4139 580
2014-12-31 551 3451 445
2013-12-31 450 2677 286
2012-12-31 366 2110 523
2011-12-31 294 1776 417
2010-12-31 203 883 91
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.85 63.44
2019-12-31 0.16 12.82
2018-12-31 1.06 246.70
2017-12-31 0.94 45.99
2016-12-31 0.74 37.97
2015-12-31 0.64 15.71
2014-12-31 0.53 11.61
2013-12-31 0.95 23.37
2012-12-31 0.79 21.71
2011-12-31 1.31 33.35
2010-12-31 0.90 44.54
历史平均 0.87 53.44
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.89 74.69
2019-12-31 2.02 82.55
2018-12-31 1.53 232.64
2017-12-31 1.75 48.84
2016-12-31 3.10 51.18
2015-12-31 3.81 24.69
2014-12-31 3.51 21.96
2013-12-31 4.12 24.52
2012-12-31 4.77 27.52
2011-12-31 4.22 25.46
2010-12-31 11.39 49.56
历史平均 4.24 56.26
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
联化科技(002250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 12.89 0.08
2019-12-31 12.89 0.16
2018-12-31 9.43 0.04
2017-12-31 10.62 0.22
2016-12-31 16.18 0.32
2015-12-31 18.87 0.76
2014-12-31 14.80 0.67
2013-12-31 20.99 0.86
2012-12-31 19.50 0.71
2011-12-31 18.88 0.74
2010-12-31 41.00 0.83
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

联化科技(002250)的前一交易日收盘价为5.88元， 我们给予的估值为11.26元， 安全边际率为91.50%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予联化科技(002250)低估评级。

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