陕天然气(002267)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    陕西省天然气股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省西安市经济技术开发区A1区
  • 公司简称：
    陕天然气
  • 法人代表：
    李谦益
  • 公司董秘：
    梁倩
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    燃气生产和供应业
  • 公司电话：
    029-86156196
  • 公司网址：
    www.shaanxigas.com
  • 上市时间：
    2008-08-12
  • 发行数量(万股)：
    100000000
  • 发行价格(元)：
    10.59
  • 发行市盈率(倍)：
    21.21
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002267
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.6(元)
  • 每股净资产
    6.22(元)
  • 每股现金流
    1.15(元)
  • 净资产收益率
    9.67(%)
  • 总资产收益率
    4.74(%)
  • 毛利率
    14.62(%)
  • 利润增长率
    2.57(%)
  • 资产负债比
    50.42(%)
  • 市盈率
    10.71(倍)
  • 市净率
    1.04(倍)
  • 市盈增长比率
    4.03(倍)
  • EV / EBIT
    17.64(倍)
  • 市销率
    0.78(倍)
  • 市值(亿)
    71.62(亿元)

注：以上数据是基于陕天然气(002267)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
陕天然气(002267)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

天然气销售

 1104 0
2011-06-30

管道运输

 563 68
2011-06-30

城市燃气销售

 22 0
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 95
陕天然气(002267)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

陕西省

 1688
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 49.58 0.00
2024-12-31 45.93 69.07
2023-12-31 56.45 66.80
2022-12-31 50.68 62.99
2021-12-31 51.08 63.34
2020-12-31 48.07 62.99
2019-12-31 51.30 60.83
2018-12-31 49.41 62.96
2017-12-31 53.09 65.00
2016-12-31 52.71 67.26
2015-12-31 50.55 64.86
历史平均 48.76 62.20
行业平均 41.47 45.09
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.36 50.42
2024-12-31 0.34 54.07
2023-12-31 0.32 43.55
2022-12-31 0.36 49.32
2021-12-31 0.47 48.92
2020-12-31 0.43 51.93
2019-12-31 0.37 48.70
2018-12-31 0.39 50.59
2017-12-31 0.49 46.91
2016-12-31 0.51 47.29
2015-12-31 0.72 49.45
历史平均 0.59 51.24
行业平均 0.78 58.53
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.36低于历史平均水平0.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.36低于行业平均水平0.78，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 14.62 7.54 9.67 4.74
2024-12-31 15.06 8.23 11.26 5.08
2023-12-31 13.54 7.22 7.12 4.01
2022-12-31 13.10 7.41 9.74 4.85
2021-12-31 10.35 5.83 6.62 3.39
2020-12-31 9.71 4.61 5.80 2.84
2019-12-31 8.91 4.79 7.46 3.81
2018-12-31 10.60 4.56 7.12 3.51
2017-12-31 10.13 5.20 6.96 3.69
2016-12-31 12.11 6.82 9.23 4.74
2015-12-31 15.21 8.68 11.77 5.83
历史平均 16.18 8.99 11.11 5.39
行业平均 13.29 6.75 8.29 3.65
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 29.29 0.00 1.27 0.63
2024-12-31 24.88 0.89 1.34 0.62
2023-12-31 23.78 0.83 0.98 0.56
2022-12-31 39.26 1.04 1.29 0.65
2021-12-31 31.27 0.92 1.14 0.58
2020-12-31 36.75 0.98 1.28 0.62
2019-12-31 43.20 1.31 1.55 0.80
2018-12-31 56.47 1.22 1.56 0.77
2017-12-31 60.76 1.09 1.33 0.71
2016-12-31 56.43 1.03 1.32 0.69
2015-12-31 53.14 1.04 1.33 0.67
历史平均 64.39 1.00 1.27 0.62
行业平均 13.11 1.21 1.31 0.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前存货周转率29.29低于历史平均水平64.39，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率29.29高于行业平均水平13.11，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.27高于历史平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.27低于行业平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 陕天然气(002267)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63高于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 669 6918 1277
2024-12-31 724 6427 994
2023-12-31 544 7644 696
2022-12-31 616 6320 968
2021-12-31 421 6364 1120
2020-12-31 357 6148 1157
2019-12-31 447 5990 820
2018-12-31 399 5609 903
2017-12-31 387 5561 872
2016-12-31 489 5301 883
2015-12-31 584 4961 1048
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 6.27 69.12
2023-12-31 4.18 61.29
2022-12-31 8.36 108.40
2021-12-31 4.18 79.20
2020-12-31 5.57 124.76
2019-12-31 1.39 24.88
2018-12-31 4.06 83.51
2017-12-31 1.78 43.09
2016-12-31 2.09 45.47
2015-12-31 1.19 28.56
历史平均 2.67 64.61
行业平均 3.23 50.50
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.04 10.71
2024-12-31 1.24 11.03
2023-12-31 1.04 14.67
2022-12-31 1.26 12.97
2021-12-31 1.25 18.95
2020-12-31 1.30 22.39
2019-12-31 1.33 17.86
2018-12-31 1.47 20.57
2017-12-31 1.69 24.25
2016-12-31 2.01 21.80
2015-12-31 2.82 23.99
历史平均 2.66 23.81
行业平均 1.46 16.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
陕天然气(002267)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.18 0.60
2024-12-31 7.18 0.65
2023-12-31 7.18 0.49
2022-12-31 7.18 0.55
2021-12-31 7.18 0.38
2020-12-31 7.18 0.32
2019-12-31 7.18 0.40
2018-12-31 7.39 0.36
2017-12-31 8.44 0.35
2016-12-31 9.59 0.44
2015-12-31 12.60 0.53
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

陕天然气(002267)的前一交易日收盘价为6.44元， 我们给予的估值为8.93元， 安全边际率为38.66%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予陕天然气(002267)低估评级。

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