东方雨虹(002271)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京东方雨虹防水技术股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市顺义区顺平路沙岭段甲2号
  • 公司简称：
    东方雨虹
  • 法人代表：
    李卫国
  • 公司董秘：
    张蓓
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    非金属矿物制品业
  • 公司电话：
    010-85762629
  • 公司网址：
    www.yuhong.com.cn
  • 上市时间：
    2008-09-09
  • 发行数量(万股)：
    13200000
  • 发行价格(元)：
    17.33
  • 发行市盈率(倍)：
    25.44
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002271
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.76(元)
  • 每股净资产
    8.84(元)
  • 每股现金流
    2.79(元)
  • 净资产收益率
    19.95(%)
  • 总资产收益率
    10.40(%)
  • 毛利率
    38.40(%)
  • 利润增长率
    44.43(%)
  • 资产负债比
    47.06(%)
  • 市盈率
    9.23(倍)
  • 市净率
    1.84(倍)
  • 市盈增长比率
    0.21(倍)
  • EV / EBIT
    10.93(倍)
  • 市销率
    1.2(倍)
  • 市值(亿)
    242.76(亿元)

注：以上数据是基于东方雨虹(002271)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方雨虹(002271)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合 计

 1031 27
2011-06-30

防水卷材

 537 26
2011-06-30

防水涂料

 405 27
2011-06-30

工程施工

 88 31
东方雨虹(002271)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1、材料销售

 942 27
2011-06-30

2、工程施工

 88 31
东方雨虹(002271)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合计数

 1031
2011-06-30

其他地区

 766
2011-06-30

北京地区

 136
2011-06-30

上海地区

 128
财务分析
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.94 19.31
2019-12-31 44.43 19.40
2018-12-31 41.16 15.43
2017-12-31 51.77 14.35
2016-12-31 56.30 18.03
2015-12-31 66.87 21.59
2014-12-31 67.34 17.56
2013-12-31 48.31 20.19
2012-12-31 44.72 16.01
2011-12-31 47.22 13.53
2010-12-31 46.99 9.42
历史平均 52.30 16.23
行业平均 51.37 30.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.65 47.06
2019-12-31 1.53 55.57
2018-12-31 1.41 58.84
2017-12-31 1.91 48.23
2016-12-31 1.59 43.70
2015-12-31 2.02 33.13
2014-12-31 2.27 32.66
2013-12-31 1.35 51.69
2012-12-31 1.30 55.28
2011-12-31 1.51 52.78
2010-12-31 1.65 53.01
历史平均 1.67 47.70
行业平均 1.42 48.63
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.65低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.65高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.40 13.00 19.95 10.40
2019-12-31 35.75 11.43 21.21 9.26
2018-12-31 34.59 10.76 19.09 7.69
2017-12-31 37.73 12.07 18.45 9.33
2016-12-31 42.63 14.66 20.68 11.59
2015-12-31 40.76 13.74 17.94 11.98
2014-12-31 35.64 11.64 16.78 11.33
2013-12-31 33.80 9.49 21.63 10.52
2012-12-31 29.44 6.42 15.16 6.80
2011-12-31 27.58 4.21 9.61 4.48
2010-12-31 28.78 5.41 10.20 4.87
历史平均 34.55 9.82 16.62 8.73
行业平均 31.28 14.45 15.68 8.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.20高于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.20高于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.90 4.14 1.51 0.80
2019-12-31 5.78 4.17 1.82 0.81
2018-12-31 4.23 4.63 1.74 0.71
2017-12-31 4.25 5.39 1.49 0.77
2016-12-31 5.64 4.38 1.40 0.79
2015-12-31 4.94 4.04 1.30 0.87
2014-12-31 5.15 5.55 1.45 0.97
2013-12-31 5.27 5.49 2.29 1.11
2012-12-31 4.06 6.62 2.37 1.06
2011-12-31 3.26 7.86 2.25 1.06
2010-12-31 3.42 9.57 1.92 0.90
历史平均 4.47 5.95 1.80 0.92
行业平均 2.34 1.82 1.07 0.55
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.90高于历史平均水平4.47，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.90高于行业平均水平2.34，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.14低于历史平均水平5.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.14高于行业平均水平1.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.51低于历史平均水平1.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.51高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方雨虹(002271)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平0.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2630 13186 4162
2019-12-31 2066 9740 4212
2018-12-31 1508 7901 4631
2017-12-31 1239 6715 2294
2016-12-31 1029 4975 1435
2015-12-31 730 4066 495
2014-12-31 577 3437 803
2013-12-31 364 1681 280
2012-12-31 189 1245 315
2011-12-31 105 1088 287
2010-12-31 104 1018 714
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.94 17.91
2019-12-31 1.41 21.33
2018-12-31 0.68 8.77
2017-12-31 0.38 10.69
2016-12-31 0.43 7.98
2015-12-31 0.51 11.41
2014-12-31 0.52 12.48
2013-12-31 1.45 37.78
2012-12-31 1.31 36.42
2011-12-31 2.04 82.16
2010-12-31 1.05 68.59
历史平均 0.93 30.70
行业平均 2.53 26.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.84 9.23
2019-12-31 3.21 15.14
2018-12-31 2.45 12.81
2017-12-31 5.25 28.45
2016-12-31 3.85 18.61
2015-12-31 3.99 22.23
2014-12-31 4.04 24.07
2013-12-31 5.64 26.09
2012-12-31 4.21 27.77
2011-12-31 3.86 40.22
2010-12-31 6.65 65.17
历史平均 4.44 29.49
行业平均 1.80 11.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方雨虹(002271)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 21.02 1.76
2019-12-31 21.02 1.39
2018-12-31 12.95 1.01
2017-12-31 39.96 1.40
2016-12-31 21.69 1.17
2015-12-31 19.53 0.88
2014-12-31 33.34 1.38
2013-12-31 26.37 1.01
2012-12-31 15.25 0.55
2011-12-31 12.24 0.30
2010-12-31 39.40 0.60
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方雨虹(002271)的前一交易日收盘价为16.27元， 我们给予的估值为21.67元， 安全边际率为33.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方雨虹(002271)低估评级。

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