神开股份(002278)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海神开石油化工装备股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市闵行区浦星公路1769号
  • 公司简称：
    神开股份
  • 法人代表：
    李芳英
  • 公司董秘：
    汤为民(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    021-64293895
  • 公司网址：
    www.shenkai.com
  • 上市时间：
    2009-08-11
  • 发行数量(万股)：
    46000000
  • 发行价格(元)：
    15.96
  • 发行市盈率(倍)：
    32.57
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002278
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    3.14(元)
  • 每股现金流
    0.9(元)
  • 净资产收益率
    4.74(%)
  • 总资产收益率
    3.50(%)
  • 毛利率
    36.00(%)
  • 利润增长率
    -16.32(%)
  • 资产负债比
    32.20(%)
  • 市盈率
    26.42(倍)
  • 市净率
    1.25(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.36(倍)
  • EV / EBIT
    31.06(倍)
  • 市销率
    1.8(倍)
  • 市值(亿)
    14.30(亿元)

注：以上数据是基于神开股份(002278)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
神开股份(002278)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石油钻采设备

 218 42
2011-06-30

工程技术服务

 27 22
2011-06-30

油品分析仪器

 12 51
神开股份(002278)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 229 42
2011-06-30

技术服务业

 27 22
神开股份(002278)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 216
2011-06-30

境外

 40
财务分析
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 67.80 0.00
2024-12-31 64.51 14.35
2023-12-31 65.87 14.53
2022-12-31 63.35 14.37
2021-12-31 66.54 15.96
2020-12-31 70.29 16.00
2019-12-31 72.96 17.75
2018-12-31 71.56 17.31
2017-12-31 72.41 13.81
2016-12-31 69.57 17.24
2015-12-31 70.30 10.01
历史平均 74.04 12.42
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.36 32.20
2024-12-31 2.14 35.49
2023-12-31 2.27 34.13
2022-12-31 2.15 36.65
2021-12-31 2.34 33.46
2020-12-31 2.61 29.71
2019-12-31 2.77 27.04
2018-12-31 2.59 28.44
2017-12-31 2.74 27.59
2016-12-31 3.11 30.43
2015-12-31 3.41 29.70
历史平均 3.78 25.96
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.36低于历史平均水平3.78，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.36高于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 36.00 8.10 4.74 3.50
2024-12-31 35.41 5.57 2.68 2.15
2023-12-31 32.66 4.93 2.24 2.03
2022-12-31 30.91 -3.22 -2.61 -1.07
2021-12-31 34.44 6.51 3.88 2.85
2020-12-31 35.67 4.88 2.49 2.06
2019-12-31 35.47 6.36 3.85 3.04
2018-12-31 32.62 4.92 2.69 2.10
2017-12-31 36.59 3.10 0.99 1.02
2016-12-31 30.44 -24.73 -10.23 -6.33
2015-12-31 34.25 2.42 0.83 0.85
历史平均 34.12 4.37 2.52 2.11
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36高于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.36高于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.20 0.00 0.64 0.43
2024-12-31 1.04 2.70 0.60 0.39
2023-12-31 1.20 2.83 0.62 0.41
2022-12-31 1.08 2.32 0.53 0.33
2021-12-31 1.50 2.74 0.66 0.44
2020-12-31 1.20 2.64 0.60 0.42
2019-12-31 1.22 2.70 0.66 0.48
2018-12-31 1.20 2.47 0.60 0.43
2017-12-31 1.07 2.39 0.46 0.33
2016-12-31 0.96 1.49 0.37 0.26
2015-12-31 1.25 3.51 0.50 0.35
历史平均 1.38 3.24 0.52 0.38
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.20低于历史平均水平1.38，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.20低于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.64高于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.64低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神开股份(002278)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 54 1143 326
2024-12-31 30 1125 252
2023-12-31 25 1099 119
2022-12-31 -28 1070 187
2021-12-31 43 1108 209
2020-12-31 28 1140 111
2019-12-31 44 1130 66
2018-12-31 30 1105 97
2017-12-31 11 1072 82
2016-12-31 -109 1067 98
2015-12-31 10 1172 195
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.87 60.32
2023-12-31 0.87 74.07
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.87 42.33
2020-12-31 1.75 128.21
2019-12-31 0.87 41.79
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.37 325.56
历史平均 2.02 148.22
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.25 26.42
2024-12-31 1.85 69.00
2023-12-31 1.89 84.73
2022-12-31 1.95 -74.53
2021-12-31 1.88 48.43
2020-12-31 1.83 73.34
2019-12-31 1.84 47.80
2018-12-31 2.19 81.19
2017-12-31 4.89 493.26
2016-12-31 6.23 -60.83
2015-12-31 7.27 876.47
历史平均 3.77 181.56
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
神开股份(002278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.72 0.15
2024-12-31 5.72 0.08
2023-12-31 5.72 0.07
2022-12-31 5.72 -0.08
2021-12-31 5.72 0.12
2020-12-31 5.72 0.08
2019-12-31 5.72 0.12
2018-12-31 6.64 0.08
2017-12-31 14.40 0.03
2016-12-31 18.25 -0.30
2015-12-31 23.41 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

神开股份(002278)的前一交易日收盘价为3.93元， 我们给予的估值为4.51元， 安全边际率为14.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予神开股份(002278)合理评级。

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