联络互动(002280)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    杭州联络互动信息科技股份有限公司
  • 注册地址：
    江省杭州市滨江区南环路3766号
  • 公司简称：
    联络互动
  • 法人代表：
    何志涛
  • 公司董秘：
    俞竣华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0571-28280882
  • 公司网址：
    www.lianluo.com
  • 上市时间：
    2009-08-21
  • 发行数量(万股)：
    13500000
  • 发行价格(元)：
    22.8
  • 发行市盈率(倍)：
    34.03
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002280
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.45(元)
  • 每股净资产
    0.8(元)
  • 每股现金流
    0.49(元)
  • 净资产收益率
    -180.45(%)
  • 总资产收益率
    -35.34(%)
  • 毛利率
    18.51(%)
  • 利润增长率
    38.10(%)
  • 资产负债比
    73.71(%)
  • 市盈率
    -1.29(倍)
  • 市净率
    2.33(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.03(倍)
  • EV / EBIT
    -3.34(倍)
  • 市销率
    0.32(倍)
  • 市值(亿)
    40.71(亿元)

注：以上数据是基于联络互动(002280)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
联络互动(002280)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

系统集成与硬件销售

 120 11
2011-06-30

应用软件开发与销售

 28 89
2011-06-30

技术支持与服务

 6 67
联络互动(002280)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

计算机应用服务

 154 27
联络互动(002280)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 146
2011-06-30

华南

 4
2011-06-30

西北

 2
2011-06-30

华北

 2
2011-06-30

西南

 0
财务分析
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 26.29 6.48
2019-12-31 27.51 7.40
2018-12-31 42.52 6.17
2017-12-31 55.18 7.06
2016-12-31 76.96 14.41
2015-12-31 62.14 0.15
2014-12-31 87.79 0.07
2013-12-31 85.38 13.33
2012-12-31 85.69 12.59
2011-12-31 87.87 13.25
2010-12-31 85.63 10.53
历史平均 74.35 8.62
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.96 73.71
2019-12-31 1.06 72.49
2018-12-31 1.14 57.48
2017-12-31 1.24 44.82
2016-12-31 3.39 23.04
2015-12-31 2.16 37.86
2014-12-31 11.12 12.21
2013-12-31 4.77 14.62
2012-12-31 5.43 14.31
2011-12-31 6.38 12.13
2010-12-31 5.42 14.37
历史平均 4.56 25.65
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.96低于历史平均水平4.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.96低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.51 -25.50 -180.45 -35.34
2019-12-31 15.76 -25.44 -164.93 -35.70
2018-12-31 14.70 -6.99 -12.81 -6.99
2017-12-31 16.76 0.48 0.89 0.39
2016-12-31 46.75 29.53 5.71 4.35
2015-12-31 71.51 47.48 27.96 17.29
2014-12-31 80.16 51.28 19.60 17.21
2013-12-31 19.05 -19.19 -9.73 -8.31
2012-12-31 33.83 1.74 0.92 0.79
2011-12-31 30.00 11.62 8.68 7.57
2010-12-31 32.30 16.21 8.66 7.29
历史平均 38.34 14.68 5.54 4.40
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.26低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.26低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.80低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.80低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.08 21.40 5.27 1.39
2019-12-31 12.92 18.97 5.10 1.40
2018-12-31 7.20 16.20 2.35 1.00
2017-12-31 6.34 11.52 1.47 0.81
2016-12-31 16.75 1.02 0.19 0.15
2015-12-31 242.94 243.74 0.59 0.36
2014-12-31 0.00 498.49 0.38 0.34
2013-12-31 5.75 3.25 0.51 0.43
2012-12-31 6.05 3.62 0.53 0.46
2011-12-31 16.14 4.92 0.74 0.65
2010-12-31 7.97 4.27 0.52 0.45
历史平均 38.64 87.45 0.81 0.52
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.08低于历史平均水平38.64，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.08高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率21.40低于历史平均水平87.45，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率21.40高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.27高于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率5.27高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 联络互动(002280)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.39高于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.39高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -3159 1750 1070
2019-12-31 -3037 1841 742
2018-12-31 -669 5218 957
2017-12-31 65 7367 1855
2016-12-31 354 6191 3385
2015-12-31 316 1130 595
2014-12-31 165 844 643
2013-12-31 -41 425 145
2012-12-31 4 480 95
2011-12-31 43 493 306
2010-12-31 41 472 309
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.59 150.18
2016-12-31 0.43 36.94
2015-12-31 0.13 17.79
2014-12-31 0.41 25.88
2013-12-31 1.87 -62.02
2012-12-31 2.57 579.54
2011-12-31 3.40 100.00
2010-12-31 1.71 104.75
历史平均 1.39 119.13
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.33 -1.29
2019-12-31 3.87 -2.34
2018-12-31 1.61 -12.60
2017-12-31 2.26 255.65
2016-12-31 4.91 86.01
2015-12-31 38.17 136.51
2014-12-31 12.28 62.66
2013-12-31 3.23 -33.23
2012-12-31 2.09 225.78
2011-12-31 2.55 29.38
2010-12-31 5.32 61.44
历史平均 8.05 90.18
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
联络互动(002280)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.27 -1.45
2019-12-31 3.27 -1.39
2018-12-31 3.87 -0.31
2017-12-31 7.66 0.03
2016-12-31 13.97 0.16
2015-12-31 61.40 0.45
2014-12-31 36.88 0.59
2013-12-31 12.86 -0.39
2012-12-31 9.35 0.04
2011-12-31 11.75 0.40
2010-12-31 23.46 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

联络互动(002280)的前一交易日收盘价为1.87元， 我们给予的估值为-18.01元， 安全边际率为-1063.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予联络互动(002280)高估评级。

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