中科新材(002290)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    苏州中科创新型材料股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州工业园区后戴街108号
  • 公司简称：
    中科新材
  • 法人代表：
    艾萍
  • 公司董秘：
    王文其
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0512-65073528
  • 公司网址：
    www.szhssm.com.cn
  • 上市时间：
    2009-09-03
  • 发行数量(万股)：
    21000000
  • 发行价格(元)：
    27.8
  • 发行市盈率(倍)：
    36.39
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002290
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -3.27(元)
  • 每股净资产
    1.8(元)
  • 每股现金流
    0.47(元)
  • 净资产收益率
    -181.37(%)
  • 总资产收益率
    -56.17(%)
  • 毛利率
    14.84(%)
  • 利润增长率
    -17.10(%)
  • 资产负债比
    69.03(%)
  • 市盈率
    -2.97(倍)
  • 市净率
    5.39(倍)
  • 市盈增长比率
    0.17(倍)
  • EV / EBIT
    -4.26(倍)
  • 市销率
    1.37(倍)
  • 市值(亿)
    23.54(亿元)

注：以上数据是基于中科新材(002290)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中科新材(002290)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

PCM

 430 13
2011-06-30

VCM

 110 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 78
中科新材(002290)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

家电用外观部件复合材料制造业

 540 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 78
中科新材(002290)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 447
2011-06-30

国外销售

 93
2011-06-30

其他(补充)

 11
财务分析
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 30.97 11.23
2019-12-31 25.38 11.41
2018-12-31 36.72 6.84
2017-12-31 37.34 7.78
2016-12-31 61.68 12.21
2015-12-31 62.63 19.11
2014-12-31 58.84 14.35
2013-12-31 72.36 14.77
2012-12-31 71.22 13.79
2011-12-31 75.48 12.43
2010-12-31 80.29 11.27
历史平均 61.84 12.51
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.18 69.03
2019-12-31 1.10 74.62
2018-12-31 1.46 63.28
2017-12-31 2.05 62.66
2016-12-31 2.08 38.32
2015-12-31 1.90 37.37
2014-12-31 1.79 41.16
2013-12-31 3.00 27.64
2012-12-31 2.92 28.78
2011-12-31 3.40 24.52
2010-12-31 4.20 19.71
历史平均 2.53 38.16
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18低于历史平均水平2.53，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.18低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.84 -46.15 -181.37 -56.17
2019-12-31 13.67 -69.42 -310.32 -78.76
2018-12-31 14.81 3.62 5.06 1.86
2017-12-31 18.51 0.17 0.20 0.07
2016-12-31 16.56 2.66 2.32 1.43
2015-12-31 14.08 2.61 3.38 2.12
2014-12-31 13.07 -10.32 -14.56 -8.57
2013-12-31 12.98 2.75 3.09 2.23
2012-12-31 9.41 2.16 2.57 1.83
2011-12-31 12.25 5.43 6.47 4.88
2010-12-31 15.47 8.96 10.39 8.34
历史平均 14.13 2.00 2.10 1.58
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.46低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.46低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.81低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.81低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.33 10.83 3.93 1.22
2019-12-31 5.08 9.94 4.47 1.13
2018-12-31 4.19 7.49 1.40 0.51
2017-12-31 3.31 5.69 1.18 0.44
2016-12-31 2.81 4.40 0.87 0.54
2015-12-31 3.04 4.24 1.29 0.81
2014-12-31 2.81 5.79 1.41 0.83
2013-12-31 2.51 5.49 1.12 0.81
2012-12-31 2.33 6.15 1.19 0.85
2011-12-31 2.22 7.24 1.19 0.90
2010-12-31 2.36 8.26 1.16 0.93
历史平均 2.84 6.08 1.20 0.74
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.33高于历史平均水平2.84，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.33低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.83高于历史平均水平6.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.83高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.93高于历史平均水平1.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.93高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中科新材(002290)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.22高于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.22高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -793 437 113
2019-12-31 -1198 386 205
2018-12-31 63 1242 284
2017-12-31 2 1208 378
2016-12-31 28 1205 353
2015-12-31 28 836 173
2014-12-31 -122 840 237
2013-12-31 30 972 334
2012-12-31 25 963 309
2011-12-31 62 954 204
2010-12-31 95 915 355
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.25 46.35
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.38 75.33
2015-12-31 0.46 111.79
2014-12-31 0.44 -8.62
2013-12-31 1.90 140.41
2012-12-31 1.64 121.37
2011-12-31 1.89 73.17
2010-12-31 0.62 35.20
历史平均 1.07 74.38
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.39 -2.97
2019-12-31 3.07 -0.99
2018-12-31 1.88 37.20
2017-12-31 2.61 1330.64
2016-12-31 4.55 195.97
2015-12-31 8.14 240.80
2014-12-31 2.83 -19.44
2013-12-31 2.27 73.72
2012-12-31 1.91 74.09
2011-12-31 2.50 38.64
2010-12-31 5.92 56.97
历史平均 3.62 225.40
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中科新材(002290)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.88 -3.27
2019-12-31 4.88 -4.94
2018-12-31 9.63 0.26
2017-12-31 13.00 0.01
2016-12-31 22.58 0.12
2015-12-31 32.31 0.13
2014-12-31 11.28 -0.58
2013-12-31 10.50 0.14
2012-12-31 8.72 0.12
2011-12-31 15.84 0.41
2010-12-31 35.97 0.63
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中科新材(002290)的前一交易日收盘价为9.7元， 我们给予的估值为-65.85元， 安全边际率为-778.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中科新材(002290)高估评级。

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