精艺股份(002295)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    4.83(元)
  • 每股现金流
    0.12(元)
  • 净资产收益率
    2.90(%)
  • 总资产收益率
    1.18(%)
  • 毛利率
    3.24(%)
  • 利润增长率
    4.95(%)
  • 资产负债比
    59.41(%)
  • 市盈率
    35.16(倍)
  • 市净率
    1.02(倍)
  • 市盈增长比率
    7.1(倍)
  • EV / EBIT
    69.75(倍)
  • 市销率
    0.24(倍)
  • 市值(亿)
    12.36(亿元)

注：以上数据是基于精艺股份(002295)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
精艺股份(002295)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

精密铜管

 1173 5
2011-06-30

铜管深加工

 286 11
2011-06-30

金属加工设备

 41 58
2011-06-30

其他业务

 8 15
精艺股份(002295)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铜加工行业

 1460 7
2011-06-30

机械装备行业

 41 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 15
精艺股份(002295)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 1358
2011-06-30

华东地区

 92
2011-06-30

国外地区

 35
2011-06-30

其他地区

 23
财务分析
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.59 0.00
2019-12-31 58.42 6.87
2018-12-31 55.44 7.34
2017-12-31 64.94 9.30
2016-12-31 69.60 11.59
2015-12-31 83.97 16.94
2014-12-31 60.26 20.13
2013-12-31 60.13 22.46
2012-12-31 68.27 28.01
2011-12-31 54.73 11.63
2010-12-31 56.49 10.62
历史平均 63.76 15.34
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.51 59.41
2019-12-31 2.02 41.58
2018-12-31 1.82 44.56
2017-12-31 2.40 35.06
2016-12-31 2.62 30.40
2015-12-31 4.59 16.03
2014-12-31 1.82 39.74
2013-12-31 1.82 39.87
2012-12-31 2.14 31.73
2011-12-31 1.68 45.27
2010-12-31 1.92 43.51
历史平均 2.31 36.24
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.51低于历史平均水平2.31，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.51高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 3.24 0.70 2.90 1.18
2019-12-31 3.21 0.99 4.29 2.50
2018-12-31 3.81 0.83 4.15 2.30
2017-12-31 4.19 1.08 5.17 3.36
2016-12-31 3.24 0.24 0.86 0.60
2015-12-31 3.54 0.21 0.60 0.51
2014-12-31 3.11 -2.37 -7.13 -4.30
2013-12-31 4.45 0.14 0.43 0.26
2012-12-31 5.32 0.25 0.67 0.45
2011-12-31 5.93 0.84 2.58 1.41
2010-12-31 7.92 2.83 8.03 4.96
历史平均 4.61 0.45 1.71 1.06
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 17.97 0.00 4.18 1.70
2019-12-31 32.46 36.61 4.31 2.52
2018-12-31 25.20 37.82 5.00 2.77
2017-12-31 21.48 33.42 4.79 3.11
2016-12-31 15.43 21.81 3.63 2.53
2015-12-31 9.97 14.48 2.92 2.45
2014-12-31 8.86 9.00 3.00 1.81
2013-12-31 11.56 8.36 3.12 1.88
2012-12-31 8.97 6.45 2.65 1.81
2011-12-31 11.07 14.42 3.06 1.68
2010-12-31 7.56 16.52 3.11 1.75
历史平均 13.34 18.03 3.48 2.20
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前存货周转率17.97高于历史平均水平13.34，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率17.97高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.18高于历史平均水平3.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.18高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 精艺股份(002295)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.70低于历史平均水平2.20，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.70高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 35 1210 29
2019-12-31 51 1190 113
2018-12-31 48 1151 71
2017-12-31 59 1139 79
2016-12-31 9 1071 127
2015-12-31 6 1054 121
2014-12-31 -56 785 32
2013-12-31 4 841 32
2012-12-31 6 838 22
2011-12-31 21 832 128
2010-12-31 67 832 362
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.22 42.79
2019-12-31 0.78 29.48
2018-12-31 1.95 78.91
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.22 109.58
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.58 197.07
2010-12-31 1.44 54.97
历史平均 1.03 73.42
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.02 35.16
2019-12-31 1.63 37.99
2018-12-31 1.68 40.53
2017-12-31 2.61 50.57
2016-12-31 4.23 493.93
2015-12-31 5.63 932.32
2014-12-31 2.48 -34.79
2013-12-31 1.49 351.08
2012-12-31 1.57 235.30
2011-12-31 1.97 76.46
2010-12-31 3.07 38.22
历史平均 2.75 242.62
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
精艺股份(002295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.73 0.14
2019-12-31 7.73 0.20
2018-12-31 7.73 0.19
2017-12-31 11.83 0.23
2016-12-31 18.03 0.04
2015-12-31 23.59 0.03
2014-12-31 9.20 -0.26
2013-12-31 5.93 0.02
2012-12-31 6.20 0.03
2011-12-31 7.76 0.10
2010-12-31 18.08 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

精艺股份(002295)的前一交易日收盘价为4.93元， 我们给予的估值为5.51元， 安全边际率为11.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予精艺股份(002295)合理评级。

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