三泰控股(002312)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.58(元)
  • 每股净资产
    2.74(元)
  • 每股现金流
    0.43(元)
  • 净资产收益率
    21.37(%)
  • 总资产收益率
    10.46(%)
  • 毛利率
    20.07(%)
  • 利润增长率
    29.57(%)
  • 资产负债比
    50.93(%)
  • 市盈率
    11.01(倍)
  • 市净率
    2.35(倍)
  • 市盈增长比率
    0.37(倍)
  • EV / EBIT
    14.32(倍)
  • 市销率
    1.74(倍)
  • 市值(亿)
    88.75(亿元)

注：以上数据是基于三泰控股(002312)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
三泰控股(002312)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子回单系统

 58 30
2011-06-30

银行数字化网络安防监控系统

 51 41
2011-06-30

ATM监控系统

 28 51
2011-06-30

BPO收入

 19 16
2011-06-30

服务收费及其他

 6 77
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 81
2011-06-30

智能排队管理系统

 3 35
三泰控股(002312)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金融电子行业

 165 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 81
三泰控股(002312)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

环渤海湾地区

 70
2011-06-30

长江三角洲地区

 37
2011-06-30

珠江三角洲地区

 33
2011-06-30

西部地区

 25
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 49.07 27.22
2019-12-31 40.85 29.69
2018-12-31 91.88 5.19
2017-12-31 90.24 5.06
2016-12-31 64.65 27.67
2015-12-31 64.52 17.28
2014-12-31 57.59 17.27
2013-12-31 49.67 15.94
2012-12-31 62.54 8.19
2011-12-31 66.67 5.14
2010-12-31 71.49 5.49
历史平均 68.81 11.91
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.03 50.93
2019-12-31 0.76 59.15
2018-12-31 7.59 8.12
2017-12-31 9.14 9.76
2016-12-31 2.58 35.35
2015-12-31 2.55 35.48
2014-12-31 1.79 42.41
2013-12-31 1.72 50.33
2012-12-31 2.38 37.46
2011-12-31 2.65 33.33
2010-12-31 4.00 28.51
历史平均 3.82 31.19
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.03低于历史平均水平3.82，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.03低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 20.07 15.76 21.37 10.46
2019-12-31 17.69 4.41 2.67 1.08
2018-12-31 9.41 -30.34 -6.71 -6.12
2017-12-31 14.59 37.54 8.89 8.03
2016-12-31 16.60 -125.43 -42.24 -27.32
2015-12-31 35.04 -2.66 -0.86 -0.55
2014-12-31 28.26 7.57 5.71 3.32
2013-12-31 32.31 9.71 10.03 4.95
2012-12-31 33.63 8.49 7.16 4.39
2011-12-31 36.58 12.19 7.77 5.13
2010-12-31 35.53 14.07 8.24 5.89
历史平均 26.88 -7.65 -0.22 -0.25
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平-0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.21高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.21高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.80 2.44 1.35 0.66
2019-12-31 2.29 0.83 0.60 0.25
2018-12-31 0.00 3.89 0.22 0.20
2017-12-31 0.00 4.22 0.24 0.21
2016-12-31 249.97 0.79 0.34 0.22
2015-12-31 8.14 1.20 0.32 0.21
2014-12-31 7.10 2.54 0.76 0.44
2013-12-31 4.00 3.20 1.03 0.51
2012-12-31 5.49 6.31 0.83 0.52
2011-12-31 3.66 8.19 0.63 0.42
2010-12-31 6.05 7.63 0.59 0.42
历史平均 40.63 4.22 0.55 0.35
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.80低于历史平均水平40.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.80高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.44低于历史平均水平4.22，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.44低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.35高于历史平均水平0.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.35低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三泰控股(002312)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66高于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.66低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 806 3771 595
2019-12-31 85 3173 823
2018-12-31 -219 3262 608
2017-12-31 302 3401 555
2016-12-31 -1304 3087 486
2015-12-31 -38 4436 2065
2014-12-31 94 1647 565
2013-12-31 87 863 367
2012-12-31 57 791 344
2011-12-31 54 691 232
2010-12-31 53 637 258
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.38 -3.52
2015-12-31 0.17 -116.47
2014-12-31 0.28 31.46
2013-12-31 0.54 42.95
2012-12-31 1.92 62.64
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.14 67.57
历史平均 0.63 12.09
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.35 11.01
2019-12-31 1.73 64.93
2018-12-31 1.32 -19.71
2017-12-31 2.80 31.55
2016-12-31 3.91 -9.25
2015-12-31 5.76 -673.40
2014-12-31 6.41 112.29
2013-12-31 7.96 79.34
2012-12-31 2.34 32.62
2011-12-31 2.39 30.79
2010-12-31 4.89 59.37
历史平均 4.20 -39.60
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
三泰控股(002312)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.99 0.58
2019-12-31 3.99 0.06
2018-12-31 3.13 -0.16
2017-12-31 6.79 0.22
2016-12-31 8.75 -0.95
2015-12-31 27.80 -0.04
2014-12-31 23.89 0.21
2013-12-31 18.57 0.23
2012-12-31 9.94 0.30
2011-12-31 9.31 0.30
2010-12-31 26.36 0.44
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

三泰控股(002312)的前一交易日收盘价为6.44元， 我们给予的估值为-0.88元， 安全边际率为-113.66%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予三泰控股(002312)高估评级。

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