众生药业(002317)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东众生药业股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省东莞市石龙镇西湖工业区信息产业园
  • 公司简称：
    众生药业
  • 法人代表：
    陈永红
  • 公司董秘：
    张玉冲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0769-86188130
  • 公司网址：
    www.zspcl.com
  • 上市时间：
    2009-12-11
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    55.0
  • 发行市盈率(倍)：
    63.44
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002317
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.31(元)
  • 每股净资产
    5.17(元)
  • 每股现金流
    1.68(元)
  • 净资产收益率
    5.95(%)
  • 总资产收益率
    4.41(%)
  • 毛利率
    64.71(%)
  • 利润增长率
    18.10(%)
  • 资产负债比
    23.47(%)
  • 市盈率
    41.95(倍)
  • 市净率
    2.5(倍)
  • 市盈增长比率
    2.35(倍)
  • EV / EBIT
    38.8(倍)
  • 市销率
    5.47(倍)
  • 市值(亿)
    105.15(亿元)

注：以上数据是基于众生药业(002317)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
众生药业(002317)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

复方血栓通胶囊

 177 82
2011-06-30

其他业务(补充)

 94 31
2011-06-30

众生丸

 57 61
2011-06-30

脑栓通胶囊

 18 77
2011-06-30

清热祛湿颗粒

 14 41
众生药业(002317)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中成药销售

 280 72
2011-06-30

化学药销售

 78 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 31
众生药业(002317)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广东省内

 230
2011-06-30

广东省外

 129
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.53 9.92
2019-12-31 75.08 11.11
2018-12-31 75.34 11.97
2017-12-31 76.82 9.29
2016-12-31 81.04 11.33
2015-12-31 63.27 16.74
2014-12-31 82.33 20.74
2013-12-31 87.98 20.39
2012-12-31 91.34 18.61
2011-12-31 94.10 16.18
2010-12-31 93.55 9.27
历史平均 82.86 14.95
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.17 23.47
2019-12-31 2.52 24.92
2018-12-31 2.69 24.66
2017-12-31 2.25 23.18
2016-12-31 2.92 18.96
2015-12-31 1.10 36.73
2014-12-31 4.01 17.67
2013-12-31 7.22 12.02
2012-12-31 12.04 8.66
2011-12-31 13.95 5.90
2010-12-31 14.12 6.45
历史平均 6.70 17.14
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.17低于历史平均水平6.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.17高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23高于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 64.71 12.87 5.95 4.41
2019-12-31 63.76 12.63 7.81 5.81
2018-12-31 61.72 18.23 11.16 8.21
2017-12-31 58.70 21.54 11.33 8.71
2016-12-31 69.50 24.84 12.21 9.95
2015-12-31 63.67 18.74 14.40 8.87
2014-12-31 60.46 16.51 12.15 9.36
2013-12-31 58.55 17.19 11.14 9.46
2012-12-31 61.91 20.48 11.44 10.45
2011-12-31 63.71 20.05 10.19 9.59
2010-12-31 63.36 20.53 9.48 8.87
历史平均 62.40 19.79 11.50 9.27
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.65高于历史平均水平0.62，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.65高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.85 3.45 0.45 0.34
2019-12-31 2.45 4.14 0.61 0.46
2018-12-31 3.17 3.76 0.60 0.45
2017-12-31 3.01 4.36 0.53 0.40
2016-12-31 1.96 3.53 0.49 0.40
2015-12-31 3.21 2.83 0.75 0.47
2014-12-31 3.76 2.74 0.69 0.57
2013-12-31 3.61 2.70 0.63 0.55
2012-12-31 3.44 2.74 0.56 0.51
2011-12-31 3.24 2.95 0.51 0.48
2010-12-31 2.87 4.66 0.46 0.43
历史平均 3.14 3.36 0.58 0.47
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.85低于历史平均水平3.14，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.85低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.45高于历史平均水平3.36，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.45高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平0.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 众生药业(002317)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 251 4210 1370
2019-12-31 318 4066 820
2018-12-31 436 3903 929
2017-12-31 420 3707 924
2016-12-31 414 3395 294
2015-12-31 297 2061 138
2014-12-31 225 1849 237
2013-12-31 188 1684 327
2012-12-31 182 1587 907
2011-12-31 151 1477 895
2010-12-31 132 1387 1054
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.53 64.11
2019-12-31 1.93 50.57
2018-12-31 2.16 33.65
2017-12-31 1.42 34.91
2016-12-31 0.99 24.06
2015-12-31 1.32 43.57
2014-12-31 1.27 40.08
2013-12-31 2.54 95.90
2012-12-31 2.59 79.33
2011-12-31 3.02 79.71
2010-12-31 1.48 60.83
历史平均 1.87 54.67
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.50 41.95
2019-12-31 2.05 26.20
2018-12-31 1.74 15.61
2017-12-31 2.79 24.58
2016-12-31 2.96 24.29
2015-12-31 4.74 32.95
2014-12-31 3.84 31.59
2013-12-31 4.21 37.78
2012-12-31 3.51 30.64
2011-12-31 2.69 26.41
2010-12-31 3.89 41.00
历史平均 3.37 29.43
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
众生药业(002317)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.22 0.31
2019-12-31 10.22 0.39
2018-12-31 8.35 0.53
2017-12-31 12.68 0.52
2016-12-31 12.35 0.51
2015-12-31 13.24 0.40
2014-12-31 19.20 0.61
2013-12-31 19.70 0.52
2012-12-31 30.90 1.01
2011-12-31 22.09 0.84
2010-12-31 44.93 1.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

众生药业(002317)的前一交易日收盘价为12.91元， 我们给予的估值为11.81元， 安全边际率为-8.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予众生药业(002317)合理评级。

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