久立特材(002318)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江久立特材科技股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省湖州市双林镇镇西
  • 公司简称：
    久立特材
  • 法人代表：
    李郑周
  • 公司董秘：
    寿昊添
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0572-2539125、0572-2539041
  • 公司网址：
    www.jiuli.com
  • 上市时间：
    2009-12-10
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    23.0
  • 发行市盈率(倍)：
    46.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002318
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.79(元)
  • 每股净资产
    4.42(元)
  • 每股现金流
    0.89(元)
  • 净资产收益率
    17.79(%)
  • 总资产收益率
    10.05(%)
  • 毛利率
    28.25(%)
  • 利润增长率
    8.16(%)
  • 资产负债比
    41.78(%)
  • 市盈率
    26.95(倍)
  • 市净率
    4.8(倍)
  • 市盈增长比率
    3.28(倍)
  • EV / EBIT
    26.42(倍)
  • 市销率
    3.76(倍)
  • 市值(亿)
    178.24(亿元)

注：以上数据是基于久立特材(002318)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
久立特材(002318)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

无缝管

 509 20
2011-06-30

焊接管

 409 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 2
2011-06-30

毛管

 43 3
2011-06-30

其他

 9 47
久立特材(002318)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他不可分行业

 457 17
2011-06-30

其中：境外销售

 218 14
2011-06-30

电力设备制造

 192 17
2011-06-30

石油、化工、天然气

 168 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 2
2011-06-30

其他机械制造

 83 20
2011-06-30

造船

 38 19
2011-06-30

造纸

 31 15
久立特材(002318)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 751
2011-06-30

外销

 218
2011-06-30

其他(补充)

 99
财务分析
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.22 20.99
2019-12-31 59.60 23.72
2018-12-31 63.49 28.27
2017-12-31 60.41 32.92
2016-12-31 69.04 42.66
2015-12-31 69.87 41.52
2014-12-31 70.85 36.31
2013-12-31 59.94 40.17
2012-12-31 60.47 31.64
2011-12-31 60.92 31.02
2010-12-31 73.67 28.56
历史平均 65.41 34.79
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.21 41.78
2019-12-31 2.43 40.40
2018-12-31 3.69 36.51
2017-12-31 2.98 39.59
2016-12-31 1.91 30.96
2015-12-31 1.87 30.13
2014-12-31 2.09 29.15
2013-12-31 1.47 40.06
2012-12-31 1.54 39.53
2011-12-31 1.58 39.08
2010-12-31 2.48 26.33
历史平均 2.18 34.59
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.21高于历史平均水平2.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.21高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.25 14.06 17.79 10.05
2019-12-31 27.44 11.44 14.62 8.49
2018-12-31 25.06 7.58 9.57 5.95
2017-12-31 21.47 4.54 4.62 2.60
2016-12-31 23.09 5.88 6.42 4.09
2015-12-31 19.78 4.15 4.99 3.10
2014-12-31 20.80 6.45 7.90 5.32
2013-12-31 22.52 7.75 12.16 7.12
2012-12-31 19.78 6.05 9.68 5.83
2011-12-31 15.95 5.61 7.61 4.81
2010-12-31 13.40 4.67 5.30 4.28
历史平均 20.21 5.85 7.58 4.79
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.52 3.41 1.23 0.71
2019-12-31 2.83 3.13 1.25 0.74
2018-12-31 2.81 2.77 1.23 0.78
2017-12-31 2.07 1.74 0.95 0.57
2016-12-31 2.43 1.63 1.01 0.70
2015-12-31 2.63 1.80 1.07 0.75
2014-12-31 2.52 2.27 1.16 0.82
2013-12-31 3.16 2.29 1.53 0.92
2012-12-31 3.01 3.05 1.59 0.96
2011-12-31 2.50 2.76 1.41 0.86
2010-12-31 3.83 3.21 1.24 0.92
历史平均 2.77 2.39 1.24 0.81
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.52低于历史平均水平2.77，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.52低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.41高于历史平均水平2.39，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.41高于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.23低于历史平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.23低于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 久立特材(002318)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.71低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.71高于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 661 3717 749
2019-12-31 500 3420 532
2018-12-31 304 3172 772
2017-12-31 134 2897 687
2016-12-31 168 2614 285
2015-12-31 123 2461 301
2014-12-31 190 2405 215
2013-12-31 217 1786 305
2012-12-31 155 1600 227
2011-12-31 112 1472 366
2010-12-31 73 1381 396
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.42 38.18
2019-12-31 3.92 50.49
2018-12-31 2.37 41.57
2017-12-31 0.85 37.73
2016-12-31 0.20 10.03
2015-12-31 0.52 54.82
2014-12-31 0.62 32.85
2013-12-31 1.12 28.73
2012-12-31 1.12 26.86
2011-12-31 1.17 37.15
2010-12-31 0.77 43.71
历史平均 0.97 34.83
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.80 26.95
2019-12-31 1.88 12.87
2018-12-31 1.68 17.57
2017-12-31 2.06 44.58
2016-12-31 3.22 50.16
2015-12-31 5.23 104.85
2014-12-31 4.18 52.95
2013-12-31 3.13 25.71
2012-12-31 2.32 23.97
2011-12-31 2.42 31.76
2010-12-31 3.02 56.87
历史平均 3.03 45.38
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
久立特材(002318)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.65 0.79
2019-12-31 7.65 0.59
2018-12-31 6.34 0.36
2017-12-31 7.09 0.16
2016-12-31 10.00 0.20
2015-12-31 15.30 0.15
2014-12-31 29.88 0.56
2013-12-31 17.90 0.70
2012-12-31 11.90 0.50
2011-12-31 17.10 0.54
2010-12-31 20.02 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

久立特材(002318)的前一交易日收盘价为21.18元， 我们给予的估值为10.14元， 安全边际率为-52.12%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予久立特材(002318)高估评级。

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