得利斯(002330)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    山东得利斯食品股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省诸城市昌城镇驻地
  • 公司简称：
    得利斯
  • 法人代表：
    郑思敏
  • 公司董秘：
    李光强
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0536-6339032
  • 公司网址：
    www.delisi.com.cn
  • 上市时间：
    2010-01-05
  • 发行数量(万股)：
    63000000
  • 发行价格(元)：
    13.18
  • 发行市盈率(倍)：
    50.69
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002330
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.06(元)
  • 每股净资产
    2.7(元)
  • 每股现金流
    0.24(元)
  • 净资产收益率
    2.07(%)
  • 总资产收益率
    1.47(%)
  • 毛利率
    8.00(%)
  • 利润增长率
    -25.15(%)
  • 资产负债比
    28.90(%)
  • 市盈率
    71.49(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.84(倍)
  • EV / EBIT
    66.63(倍)
  • 市销率
    0.61(倍)
  • 市值(亿)
    20.03(亿元)

注：以上数据是基于得利斯(002330)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
得利斯(002330)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

冷却肉冷冻肉

 627 5
2011-06-30

低温肉制品

 240 26
2011-06-30

其他制品

 54 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 33
得利斯(002330)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生猪屠宰

 627 5
2011-06-30

肉类加工

 293 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 33
得利斯(002330)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山东省内

 507
2011-06-30

东北地区

 205
2011-06-30

华北地区

 58
2011-06-30

西北地区

 50
2011-06-30

华东其他地区

 45
2011-06-30

华中地区

 43
2011-06-30

华南地区

 12
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 71.10 40.39
2019-12-31 69.30 41.64
2018-12-31 74.41 40.97
2017-12-31 79.80 52.18
2016-12-31 74.02 48.28
2015-12-31 75.86 51.87
2014-12-31 79.98 52.21
2013-12-31 85.60 50.55
2012-12-31 85.88 49.32
2011-12-31 88.71 42.07
2010-12-31 88.71 32.80
历史平均 81.44 46.69
行业平均 49.35 29.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.33 28.90
2019-12-31 1.25 30.70
2018-12-31 1.49 25.59
2017-12-31 1.84 20.20
2016-12-31 1.48 25.98
2015-12-31 1.52 24.14
2014-12-31 1.82 20.02
2013-12-31 2.69 14.40
2012-12-31 2.73 14.12
2011-12-31 3.98 11.29
2010-12-31 5.13 11.29
历史平均 2.52 18.56
行业平均 1.03 51.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.33低于历史平均水平2.52，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.33高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.00 0.86 2.07 1.47
2019-12-31 10.38 0.35 0.60 0.43
2018-12-31 10.67 0.39 0.60 0.44
2017-12-31 11.95 0.36 0.56 0.35
2016-12-31 12.49 0.53 0.69 0.46
2015-12-31 14.59 1.43 1.73 1.29
2014-12-31 14.64 2.22 2.71 2.20
2013-12-31 11.15 1.99 3.20 2.56
2012-12-31 12.21 2.26 3.81 2.87
2011-12-31 10.17 2.31 3.56 2.90
2010-12-31 12.43 3.44 3.54 3.43
历史平均 12.26 1.66 2.27 1.83
行业平均 15.56 6.24 14.61 7.53
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 14.57 4.23 2.40 1.71
2019-12-31 8.20 2.93 1.76 1.22
2018-12-31 8.57 2.75 1.51 1.13
2017-12-31 8.27 1.85 1.21 0.96
2016-12-31 7.94 1.83 1.19 0.88
2015-12-31 6.41 1.73 1.18 0.90
2014-12-31 5.47 1.90 1.24 0.99
2013-12-31 7.15 2.54 1.50 1.28
2012-12-31 7.04 2.57 1.48 1.27
2011-12-31 7.66 2.99 1.42 1.26
2010-12-31 5.26 3.04 1.12 1.00
历史平均 7.09 2.36 1.32 1.07
行业平均 5.22 3.94 2.35 1.16
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.57高于历史平均水平7.09，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率14.57高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.23高于历史平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.23高于行业平均水平3.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.40高于历史平均水平1.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.40高于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 得利斯(002330)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.71高于历史平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.71高于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 28 1353 122
2019-12-31 8 1327 74
2018-12-31 8 1331 76
2017-12-31 7 1327 87
2016-12-31 9 1315 150
2015-12-31 23 1305 36
2014-12-31 35 1300 70
2013-12-31 42 1313 102
2012-12-31 49 1276 142
2011-12-31 46 1296 260
2010-12-31 44 1251 401
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.19 50.19
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.19 66.61
2014-12-31 0.44 42.79
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 4.19 206.47
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.72 52.29
行业平均 1.13 23.35
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.48 71.49
2019-12-31 2.33 386.22
2018-12-31 1.63 271.03
2017-12-31 3.34 596.44
2016-12-31 4.69 683.11
2015-12-31 5.95 343.72
2014-12-31 2.64 97.42
2013-12-31 2.09 65.19
2012-12-31 1.88 49.24
2011-12-31 1.97 55.22
2010-12-31 3.53 99.62
历史平均 3.08 251.22
行业平均 3.20 21.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
得利斯(002330)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.15 0.06
2019-12-31 6.15 0.02
2018-12-31 4.32 0.02
2017-12-31 8.82 0.01
2016-12-31 12.29 0.02
2015-12-31 15.48 0.05
2014-12-31 6.83 0.07
2013-12-31 5.46 0.08
2012-12-31 9.54 0.19
2011-12-31 10.16 0.18
2010-12-31 17.58 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

得利斯(002330)的前一交易日收盘价为3.99元， 我们给予的估值为6.35元， 安全边际率为59.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予得利斯(002330)低估评级。

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