同德化工(002360)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.21(元)
  • 每股净资产
    5.15(元)
  • 每股现金流
    -0.47(元)
  • 净资产收益率
    -4.11(%)
  • 总资产收益率
    -2.89(%)
  • 毛利率
    34.88(%)
  • 利润增长率
    9.35(%)
  • 资产负债比
    57.11(%)
  • 市盈率
    -25.59(倍)
  • 市净率
    1.05(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.68(倍)
  • EV / EBIT
    -40.72(倍)
  • 市销率
    4.23(倍)
  • 市值(亿)
    21.22(亿元)

注：以上数据是基于同德化工(002360)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
同德化工(002360)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

民爆行业

 189 33
2011-06-30

其中：乳化炸药

 119 34
2011-06-30

其中：膨化硝铵炸药

 43 32
2011-06-30

白炭黑

 32 18
2011-06-30

其中：铵油炸药

 24 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 10
2011-06-30

其中：工程爆破

 3 15
同德化工(002360)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

民爆行业

 189 33
2011-06-30

白炭黑

 32 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 10
同德化工(002360)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

民爆行业

 189
2011-06-30

其中：省外

 98
2011-06-30

其中：省内

 91
2011-06-30

白炭黑

 32
2011-06-30

其中：国外

 20
2011-06-30

其中：国内

 12
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 42.89 0.00
2024-12-31 42.46 8.78
2023-12-31 55.85 11.14
2022-12-31 58.36 11.21
2021-12-31 69.56 16.84
2020-12-31 75.72 22.06
2019-12-31 79.17 26.23
2018-12-31 82.01 30.52
2017-12-31 73.19 25.86
2016-12-31 78.40 17.84
2015-12-31 82.10 21.23
历史平均 80.76 23.96
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.39 57.11
2024-12-31 0.38 57.54
2023-12-31 0.78 44.15
2022-12-31 0.93 41.64
2021-12-31 2.53 30.44
2020-12-31 4.35 24.28
2019-12-31 3.41 20.83
2018-12-31 3.26 17.99
2017-12-31 2.07 26.81
2016-12-31 2.71 21.60
2015-12-31 3.14 17.90
历史平均 4.05 19.24
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.39低于历史平均水平4.05，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.39低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 34.88 -26.86 -4.11 -2.89
2024-12-31 34.29 -22.31 -3.59 -2.58
2023-12-31 40.32 45.56 20.45 11.26
2022-12-31 39.88 16.90 11.04 6.14
2021-12-31 39.37 14.41 8.60 5.76
2020-12-31 41.41 15.91 12.09 8.83
2019-12-31 42.98 17.50 13.36 9.85
2018-12-31 45.19 15.79 14.01 10.79
2017-12-31 44.25 14.21 9.26 6.76
2016-12-31 47.24 14.34 8.15 6.48
2015-12-31 46.99 12.78 8.32 6.62
历史平均 41.32 14.70 10.77 8.67
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.27低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.27低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 9.33 0.00 0.25 0.11
2024-12-31 11.48 1.32 0.27 0.12
2023-12-31 15.88 2.22 0.44 0.25
2022-12-31 11.89 3.24 0.62 0.36
2021-12-31 9.92 2.38 0.58 0.40
2020-12-31 12.16 2.52 0.73 0.55
2019-12-31 7.33 2.15 0.71 0.56
2018-12-31 8.74 2.24 0.83 0.68
2017-12-31 7.78 1.84 0.65 0.48
2016-12-31 6.25 2.53 0.58 0.45
2015-12-31 5.60 2.44 0.63 0.52
历史平均 6.10 2.51 0.74 0.59
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.33高于历史平均水平6.10，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.33高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.25低于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.25低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 同德化工(002360)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.11低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.11低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -83 2017 -184
2024-12-31 -72 2004 104
2023-12-31 438 2142 220
2022-12-31 184 1666 218
2021-12-31 120 1397 418
2020-12-31 153 1267 605
2019-12-31 152 1139 477
2018-12-31 144 1025 273
2017-12-31 96 1038 482
2016-12-31 83 1016 473
2015-12-31 81 974 286
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 3.63 17.06
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 4.78 62.60
2019-12-31 1.86 24.56
2018-12-31 2.75 40.87
2017-12-31 1.50 40.73
2016-12-31 0.83 47.32
2015-12-31 0.81 48.31
历史平均 1.53 38.73
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.05 -25.59
2024-12-31 1.03 -28.58
2023-12-31 0.96 4.70
2022-12-31 1.23 11.18
2021-12-31 1.47 17.15
2020-12-31 1.58 13.09
2019-12-31 1.76 13.17
2018-12-31 2.09 14.88
2017-12-31 2.51 27.17
2016-12-31 4.64 56.92
2015-12-31 4.95 59.52
历史平均 3.10 31.54
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
同德化工(002360)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.12 -0.21
2024-12-31 5.12 -0.18
2023-12-31 5.12 1.09
2022-12-31 5.12 0.46
2021-12-31 5.12 0.30
2020-12-31 5.12 0.39
2019-12-31 5.12 0.39
2018-12-31 5.46 0.37
2017-12-31 6.67 0.25
2016-12-31 12.03 0.21
2015-12-31 12.32 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

同德化工(002360)的前一交易日收盘价为5.42元， 我们给予的估值为4.28元， 安全边际率为-21.03%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予同德化工(002360)高估评级。

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