维信诺(002387)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    10.93(元)
  • 每股现金流
    1.92(元)
  • 净资产收益率
    0.65(%)
  • 总资产收益率
    0.47(%)
  • 毛利率
    19.50(%)
  • 利润增长率
    -16.10(%)
  • 资产负债比
    50.39(%)
  • 市盈率
    108.76(倍)
  • 市净率
    0.71(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.62(倍)
  • EV / EBIT
    118.59(倍)
  • 市销率
    3.77(倍)
  • 市值(亿)
    106.13(亿元)

注：以上数据是基于维信诺(002387)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
维信诺(002387)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

豆奶粉

 197 36
2011-06-30

液态饮品

 105 37
2011-06-30

麦片

 50 36
2011-06-30

芝麻糊

 8 37
2011-06-30

核桃粉

 4 39
2011-06-30

其他

 0 48
维信诺(002387)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 364 36
维信诺(002387)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 99
2011-06-30

华中

 86
2011-06-30

东北

 64
2011-06-30

西北

 33
2011-06-30

华北

 32
2011-06-30

西南

 31
2011-06-30

华南

 18
财务分析
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 49.61 20.59
2019-12-31 51.71 22.09
2018-12-31 51.93 13.60
2017-12-31 8.36 0.40
2016-12-31 55.53 9.47
2015-12-31 59.28 29.77
2014-12-31 63.06 31.24
2013-12-31 75.74 38.27
2012-12-31 86.27 33.51
2011-12-31 91.08 26.98
2010-12-31 90.36 15.30
历史平均 64.62 22.06
行业平均 46.62 20.55
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.63 50.39
2019-12-31 0.70 48.29
2018-12-31 1.39 48.07
2017-12-31 0.16 91.64
2016-12-31 0.60 44.47
2015-12-31 1.94 40.72
2014-12-31 1.39 36.94
2013-12-31 4.42 24.26
2012-12-31 3.59 13.73
2011-12-31 7.13 8.92
2010-12-31 8.57 9.64
历史平均 3.24 35.38
行业平均 1.39 54.11
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.63低于历史平均水平3.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.63低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.50 6.48 0.65 0.47
2019-12-31 26.09 2.34 0.43 0.17
2018-12-31 -2.40 1.72 0.23 0.08
2017-12-31 18.25 48.32 1.99 0.17
2016-12-31 24.60 16.45 3.48 1.93
2015-12-31 9.71 -149.03 -88.22 -52.29
2014-12-31 39.04 2.11 0.90 0.56
2013-12-31 35.30 2.09 1.07 0.81
2012-12-31 34.34 7.25 4.05 3.50
2011-12-31 34.68 12.00 7.82 7.12
2010-12-31 33.10 12.67 6.61 5.97
历史平均 25.18 -5.16 -6.90 -3.57
行业平均 19.24 6.19 8.05 4.91
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.08 0.35 0.15 0.07
2019-12-31 2.35 0.33 0.14 0.07
2018-12-31 3.97 0.35 0.09 0.05
2017-12-31 35.71 0.86 0.04 0.00
2016-12-31 0.00 1.24 0.21 0.12
2015-12-31 8.17 1.18 0.59 0.35
2014-12-31 2.70 0.86 0.43 0.27
2013-12-31 2.91 1.01 0.51 0.39
2012-12-31 2.89 1.44 0.56 0.48
2011-12-31 4.25 2.20 0.65 0.59
2010-12-31 5.48 3.08 0.52 0.47
历史平均 8.26 1.36 0.40 0.30
行业平均 4.83 3.46 1.53 0.71
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.08低于历史平均水平8.26，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.08低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.35低于历史平均水平1.36，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.35低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.15低于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.15低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.07低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.07低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 98 14946 2625
2019-12-31 64 14973 3418
2018-12-31 35 14908 7403
2017-12-31 15 769 428
2016-12-31 26 753 117
2015-12-31 -642 727 335
2014-12-31 12 1372 152
2013-12-31 15 1363 412
2012-12-31 55 1363 466
2011-12-31 103 1316 609
2010-12-31 81 1226 873
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.04 -0.49
2014-12-31 0.07 25.47
2013-12-31 0.76 129.49
2012-12-31 1.71 87.56
2011-12-31 0.74 25.97
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.66 53.60
行业平均 0.86 30.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.71 108.76
2019-12-31 1.55 362.47
2018-12-31 0.70 300.86
2017-12-31 10.22 512.32
2016-12-31 10.85 312.13
2015-12-31 12.06 -13.67
2014-12-31 3.46 386.10
2013-12-31 1.81 169.47
2012-12-31 2.08 51.35
2011-12-31 2.75 35.13
2010-12-31 4.23 64.02
历史平均 5.35 201.97
行业平均 3.52 36.29
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 16.97 0.07
2019-12-31 16.97 0.05
2018-12-31 7.62 0.03
2017-12-31 16.73 0.03
2016-12-31 17.41 0.06
2015-12-31 18.68 -1.37
2014-12-31 15.16 0.04
2013-12-31 7.89 0.05
2012-12-31 9.03 0.18
2011-12-31 15.03 0.43
2010-12-31 38.85 0.61
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

维信诺(002387)的前一交易日收盘价为7.76元， 我们给予的估值为-9.62元， 安全边际率为-223.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予维信诺(002387)高估评级。

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