维信诺(002387)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.76(元)
  • 每股净资产
    3.67(元)
  • 每股现金流
    1.77(元)
  • 净资产收益率
    -47.92(%)
  • 总资产收益率
    -7.67(%)
  • 毛利率
    -4.87(%)
  • 利润增长率
    -16.10(%)
  • 资产负债比
    81.06(%)
  • 市盈率
    -4.41(倍)
  • 市净率
    2.11(倍)
  • 市盈增长比率
    0.23(倍)
  • EV / EBIT
    -14.72(倍)
  • 市销率
    1.34(倍)
  • 市值(亿)
    106.13(亿元)

注：以上数据是基于维信诺(002387)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
维信诺(002387)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

豆奶粉

 197 36
2011-06-30

液态饮品

 105 37
2011-06-30

麦片

 50 36
2011-06-30

芝麻糊

 8 37
2011-06-30

核桃粉

 4 39
2011-06-30

其他

 0 48
维信诺(002387)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 364 36
维信诺(002387)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 99
2011-06-30

华中

 86
2011-06-30

东北

 64
2011-06-30

西北

 33
2011-06-30

华北

 32
2011-06-30

西南

 31
2011-06-30

华南

 18
财务分析
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 18.94 0.00
2024-12-31 20.33 46.82
2023-12-31 27.67 50.99
2022-12-31 37.95 54.98
2021-12-31 45.63 60.53
2020-12-31 50.57 24.14
2019-12-31 51.71 22.09
2018-12-31 51.93 13.60
2017-12-31 8.36 0.40
2016-12-31 55.53 9.47
2015-12-31 59.28 29.77
历史平均 64.62 22.06
行业平均 48.06 24.95
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.55 81.06
2024-12-31 0.53 79.67
2023-12-31 0.51 72.33
2022-12-31 0.58 62.05
2021-12-31 0.58 54.37
2020-12-31 0.58 49.43
2019-12-31 0.70 48.29
2018-12-31 1.39 48.07
2017-12-31 0.16 91.64
2016-12-31 0.60 44.47
2015-12-31 1.94 40.72
历史平均 3.24 35.38
行业平均 1.47 51.94
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.55低于历史平均水平3.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.55低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM -4.87 -36.26 -47.92 -7.67
2024-12-31 -7.88 -38.04 -45.15 -7.92
2023-12-31 -35.29 -76.60 -45.79 -11.61
2022-12-31 -4.72 -34.76 -17.64 -6.49
2021-12-31 2.73 -29.29 -11.09 -4.69
2020-12-31 27.07 7.42 1.34 0.66
2019-12-31 26.09 2.34 0.43 0.17
2018-12-31 -2.40 1.72 0.23 0.08
2017-12-31 18.25 48.32 1.99 0.17
2016-12-31 24.60 16.45 3.48 1.93
2015-12-31 9.71 -149.03 -88.22 -52.29
历史平均 25.18 -5.16 -6.90 -3.57
行业平均 16.60 5.51 8.96 4.42
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.05低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.05低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.36低于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.36低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.48低于历史平均水平-0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.48低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 10.06 0.00 1.12 0.21
2024-12-31 13.46 0.44 1.02 0.21
2023-12-31 16.18 0.30 0.55 0.15
2022-12-31 9.39 0.34 0.49 0.19
2021-12-31 6.43 0.26 0.35 0.16
2020-12-31 4.81 0.37 0.18 0.09
2019-12-31 2.35 0.33 0.14 0.07
2018-12-31 3.97 0.35 0.09 0.05
2017-12-31 35.71 0.86 0.04 0.00
2016-12-31 0.00 1.24 0.21 0.12
2015-12-31 8.17 1.18 0.59 0.35
历史平均 8.26 1.36 0.40 0.30
行业平均 4.48 2.93 1.52 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.06高于历史平均水平8.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.06高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.12高于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.12低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 维信诺(002387)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -2405 5020 2424
2024-12-31 -2505 5549 4181
2023-12-31 -3726 8138 3845
2022-12-31 -2066 11714 3811
2021-12-31 -1520 13715 2619
2020-12-31 204 15192 2253
2019-12-31 64 14973 3418
2018-12-31 35 14908 7403
2017-12-31 15 769 428
2016-12-31 26 753 117
2015-12-31 -642 727 335
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.04 -0.49
历史平均 0.66 53.60
行业平均 1.34 40.30
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.11 -4.41
2024-12-31 4.27 -9.46
2023-12-31 2.90 -6.33
2022-12-31 2.00 -11.36
2021-12-31 1.71 -15.43
2020-12-31 1.53 114.01
2019-12-31 1.55 362.47
2018-12-31 0.70 300.86
2017-12-31 10.22 512.32
2016-12-31 10.85 312.13
2015-12-31 12.06 -13.67
历史平均 5.35 201.97
行业平均 2.89 31.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
维信诺(002387)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 16.97 -1.76
2024-12-31 16.97 -1.79
2023-12-31 16.97 -2.68
2022-12-31 16.97 -1.49
2021-12-31 16.97 -1.10
2020-12-31 16.97 0.15
2019-12-31 16.97 0.05
2018-12-31 7.62 0.03
2017-12-31 16.73 0.03
2016-12-31 17.41 0.06
2015-12-31 18.68 -1.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

维信诺(002387)的前一交易日收盘价为7.76元， 我们给予的估值为-68.44元， 安全边际率为-981.96%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予维信诺(002387)高估评级。

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