新亚制程(002388)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市新亚电子制程股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市福田区中康路卓越梅林中心广场（北区）1栋306A
- 公司简称：新亚制程
- 法人代表：许雷宇
- 公司董秘：伍娜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-23818518
- 公司网址：
- 上市时间：2010-04-13
- 发行数量(万股)：28000000
- 发行价格(元)：15.0
- 发行市盈率(倍)：55.56
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.45(元)
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每股净资产1.97(元)
-
每股现金流-0.19(元)
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净资产收益率-22.93(%)
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总资产收益率-11.25(%)
-
毛利率11.78(%)
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利润增长率-0.56(%)
-
资产负债比53.05(%)
-
市盈率-7.57(倍)
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市净率1.73(倍)
-
市盈增长比率10.13(倍)
-
EV / EBIT-10.27(倍)
-
市销率0.81(倍)
-
市值(亿)17.18(亿元)
注：以上数据是基于新亚制程(002388)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 化工辅料 |
84 | 24 |
| 2011-06-30 | 仪器仪表 |
54 | 22 |
| 2011-06-30 | 电子设备 |
54 | 19 |
| 2011-06-30 | 电子工具 |
48 | 20 |
| 2011-06-30 | 静电净化 |
15 | 22 |
| 2011-06-30 | 其他 |
7 | 18 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
3 | 88 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电子制程行业 |
262 | 21 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
3 | 88 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华南 |
201 | |
| 2011-06-30 | 境外 |
18 | |
| 2011-06-30 | 华东 |
16 | |
| 2011-06-30 | 华中 |
15 | |
| 2011-06-30 | 华北 |
7 | |
| 2011-06-30 | 东北 |
4 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
3 | |
| 2011-06-30 | 境内其他地区 |
0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 46.95 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 43.72 | 22.72 |
| 2023-12-31 | 51.42 | 19.67 |
| 2022-12-31 | 57.35 | 4.62 |
| 2021-12-31 | 64.22 | 2.66 |
| 2020-12-31 | 52.62 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 60.40 | 13.66 |
| 2018-12-31 | 64.75 | 13.44 |
| 2017-12-31 | 69.88 | 3.99 |
| 2016-12-31 | 47.16 | 6.52 |
| 2015-12-31 | 67.42 | 8.31 |
| 历史平均 | 76.45 | 6.92 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.45 | 53.05 |
| 2024-12-31 | 1.38 | 56.28 |
| 2023-12-31 | 1.40 | 48.58 |
| 2022-12-31 | 1.97 | 42.65 |
| 2021-12-31 | 2.64 | 35.78 |
| 2020-12-31 | 1.77 | 47.38 |
| 2019-12-31 | 2.04 | 39.60 |
| 2018-12-31 | 2.24 | 35.25 |
| 2017-12-31 | 2.77 | 30.12 |
| 2016-12-31 | 1.24 | 52.84 |
| 2015-12-31 | 1.51 | 32.58 |
| 历史平均 | 6.35 | 23.55 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45低于历史平均水平6.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.45低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.78 | -14.31 | -22.93 | -11.25 |
| 2024-12-31 | 11.42 | -13.86 | -24.37 | -10.60 |
| 2023-12-31 | 10.83 | -12.58 | -20.19 | -8.96 |
| 2022-12-31 | 13.28 | 0.30 | 0.41 | 0.20 |
| 2021-12-31 | 10.39 | 2.19 | 4.24 | 2.21 |
| 2020-12-31 | 10.97 | 2.01 | 5.80 | 1.64 |
| 2019-12-31 | 14.66 | 2.59 | 4.36 | 1.82 |
| 2018-12-31 | 22.92 | 2.61 | 2.81 | 1.11 |
| 2017-12-31 | 20.33 | 8.27 | 5.27 | 3.76 |
| 2016-12-31 | 17.39 | 1.24 | 1.88 | 0.80 |
| 2015-12-31 | 18.45 | 0.87 | 0.81 | 0.57 |
| 历史平均 | 20.73 | 3.73 | 2.91 | 2.43 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.14低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.14低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.23低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.23低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.72 | 0.00 | 1.68 | 0.79 |
| 2024-12-31 | 7.62 | 3.37 | 1.75 | 0.77 |
| 2023-12-31 | 6.92 | 3.62 | 1.39 | 0.71 |
| 2022-12-31 | 6.14 | 14.95 | 1.20 | 0.69 |
| 2021-12-31 | 10.37 | 37.91 | 1.57 | 1.01 |
| 2020-12-31 | 4.20 | 0.00 | 1.55 | 0.82 |
| 2019-12-31 | 3.63 | 5.14 | 1.16 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 2.85 | 3.16 | 0.66 | 0.42 |
| 2017-12-31 | 8.01 | 11.38 | 0.65 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 4.94 | 9.91 | 1.37 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 4.35 | 7.92 | 0.98 | 0.66 |
| 历史平均 | 5.22 | 15.55 | 0.88 | 0.66 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.72高于历史平均水平5.22，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.72高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.68高于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.68高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新亚制程(002388)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79高于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -227 | 990 | -93 |
| 2024-12-31 | -236 | 969 | 118 |
| 2023-12-31 | -241 | 1195 | 230 |
| 2022-12-31 | 6 | 1432 | 636 |
| 2021-12-31 | 60 | 1424 | 973 |
| 2020-12-31 | 70 | 1208 | 725 |
| 2019-12-31 | 52 | 1188 | 387 |
| 2018-12-31 | 32 | 1146 | 445 |
| 2017-12-31 | 65 | 1233 | 608 |
| 2016-12-31 | 11 | 578 | 92 |
| 2015-12-31 | 5 | 567 | 66 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 3.79 | 216.30 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.36 | 31.32 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.05 | 43.33 |
| 历史平均 | 1.23 | 144.07 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.73 | -7.57 |
| 2024-12-31 | 4.18 | -17.17 |
| 2023-12-31 | 3.40 | -16.86 |
| 2022-12-31 | 2.82 | 691.14 |
| 2021-12-31 | 2.85 | 67.09 |
| 2020-12-31 | 3.31 | 57.06 |
| 2019-12-31 | 3.37 | 77.26 |
| 2018-12-31 | 2.41 | 85.83 |
| 2017-12-31 | 3.23 | 61.26 |
| 2016-12-31 | 7.33 | 389.31 |
| 2015-12-31 | 7.80 | 959.23 |
| 历史平均 | 4.47 | 245.67 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.94 | -0.45 |
| 2024-12-31 | 7.94 | -0.46 |
| 2023-12-31 | 7.94 | -0.47 |
| 2022-12-31 | 7.94 | 0.01 |
| 2021-12-31 | 7.94 | 0.12 |
| 2020-12-31 | 7.94 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 7.94 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 5.48 | 0.06 |
| 2017-12-31 | 7.90 | 0.13 |
| 2016-12-31 | 10.61 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 11.07 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新亚制程(002388)的前一交易日收盘价为3.41元， 我们给予的估值为-9.4元， 安全边际率为-375.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新亚制程(002388)高估评级。