信邦制药(002390)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    贵州信邦制药股份有限公司
  • 注册地址：
    贵州省黔南布依族苗族自治州罗甸县龙坪镇信邦大道48号
  • 公司简称：
    信邦制药
  • 法人代表：
    安怀略
  • 公司董秘：
    陈船
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0851-88660261
  • 公司网址：
    www.xinbang.com
  • 上市时间：
    2010-04-16
  • 发行数量(万股)：
    21700000
  • 发行价格(元)：
    33.0
  • 发行市盈率(倍)：
    63.46
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002390
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    2.92(元)
  • 每股现金流
    1.01(元)
  • 净资产收益率
    3.27(%)
  • 总资产收益率
    2.14(%)
  • 毛利率
    21.86(%)
  • 利润增长率
    40.76(%)
  • 资产负债比
    48.52(%)
  • 市盈率
    40.59(倍)
  • 市净率
    1.33(倍)
  • 市盈增长比率
    0.75(倍)
  • EV / EBIT
    42.16(倍)
  • 市销率
    1.09(倍)
  • 市值(亿)
    64.69(亿元)

注：以上数据是基于信邦制药(002390)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
信邦制药(002390)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

胶囊

 89 61
2011-06-30

片剂

 72 70
2011-06-30

其他

 7 8
信邦制药(002390)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药制造业

 164 64
2011-06-30

医药商业

 4 18
信邦制药(002390)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华 东

 80
2011-06-30

华 北

 43
2011-06-30

西 北

 12
2011-06-30

西 南

 10
2011-06-30

东 北

 8
2011-06-30

华 中

 7
2011-06-30

华 南

 7
财务分析
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 51.48 21.12
2019-12-31 48.45 22.91
2018-12-31 47.62 22.17
2017-12-31 56.53 17.47
2016-12-31 60.06 13.87
2015-12-31 41.03 20.97
2014-12-31 47.06 13.82
2013-12-31 69.68 19.17
2012-12-31 76.62 7.51
2011-12-31 78.77 6.86
2010-12-31 85.27 7.88
历史平均 62.52 14.41
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.41 48.52
2019-12-31 1.23 51.55
2018-12-31 1.25 52.38
2017-12-31 1.30 43.47
2016-12-31 1.32 39.94
2015-12-31 1.01 58.97
2014-12-31 1.23 52.94
2013-12-31 2.47 30.32
2012-12-31 3.25 23.38
2011-12-31 3.74 21.23
2010-12-31 5.53 14.73
历史平均 2.34 37.48
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41低于历史平均水平2.34，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.41低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.86 3.57 3.27 2.14
2019-12-31 22.01 3.96 4.89 2.53
2018-12-31 21.79 -19.50 -26.10 -11.82
2017-12-31 20.93 5.52 4.83 2.77
2016-12-31 21.49 4.71 3.87 2.25
2015-12-31 20.60 4.03 6.86 2.59
2014-12-31 25.78 6.21 6.04 2.95
2013-12-31 62.43 6.97 3.89 2.67
2012-12-31 62.69 10.63 4.70 3.56
2011-12-31 64.43 12.68 4.70 3.69
2010-12-31 65.09 11.80 3.93 3.34
历史平均 40.58 4.78 1.41 1.33
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.59 2.83 1.16 0.60
2019-12-31 5.22 2.79 1.32 0.64
2018-12-31 4.93 2.73 1.27 0.61
2017-12-31 6.78 2.87 0.89 0.50
2016-12-31 5.44 3.44 0.80 0.48
2015-12-31 5.40 3.06 1.57 0.64
2014-12-31 3.37 3.43 1.01 0.47
2013-12-31 0.66 2.00 0.55 0.38
2012-12-31 0.95 4.47 0.44 0.34
2011-12-31 0.90 4.24 0.37 0.29
2010-12-31 1.55 3.59 0.33 0.28
历史平均 3.33 3.31 0.80 0.44
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.59高于历史平均水平3.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.59高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.83低于历史平均水平3.31，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.83低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16高于历史平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.16高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 信邦制药(002390)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60高于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.60高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 159 4868 1689
2019-12-31 236 4837 1145
2018-12-31 -1297 4967 1495
2017-12-31 319 6615 2014
2016-12-31 246 6352 1579
2015-12-31 174 2542 547
2014-12-31 145 2397 610
2013-12-31 40 1035 254
2012-12-31 48 1018 360
2011-12-31 46 980 513
2010-12-31 38 960 629
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.73 -3.86
2017-12-31 0.36 16.01
2016-12-31 0.30 20.79
2015-12-31 0.17 17.22
2014-12-31 0.15 10.37
2013-12-31 0.43 51.77
2012-12-31 0.77 43.56
2011-12-31 2.89 113.02
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.72 33.61
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.33 40.59
2019-12-31 1.91 39.16
2018-12-31 1.37 -5.26
2017-12-31 2.18 45.11
2016-12-31 2.65 68.54
2015-12-31 7.06 102.96
2014-12-31 4.22 69.90
2013-12-31 4.63 119.03
2012-12-31 2.66 56.62
2011-12-31 1.84 39.14
2010-12-31 3.83 97.36
历史平均 3.38 65.93
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
信邦制药(002390)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.55 0.10
2019-12-31 5.55 0.14
2018-12-31 4.09 -0.78
2017-12-31 8.45 0.19
2016-12-31 9.89 0.14
2015-12-31 14.35 0.14
2014-12-31 20.22 0.29
2013-12-31 27.59 0.23
2012-12-31 15.60 0.28
2011-12-31 10.39 0.27
2010-12-31 42.35 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

信邦制药(002390)的前一交易日收盘价为3.88元， 我们给予的估值为-0.08元， 安全边际率为-102.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予信邦制药(002390)高估评级。

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