长青股份(002391)基本面研究报告

2025-06-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏长青农化股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省扬州市江都经济开发区三江大道8号
  • 公司简称：
    长青股份
  • 法人代表：
    于国权
  • 公司董秘：
    马长庆
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0514-86424918
  • 公司网址：
    www.jscq.com
  • 上市时间：
    2010-04-16
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    51.0
  • 发行市盈率(倍)：
    50.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002391
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.18(元)
  • 每股净资产
    7.89(元)
  • 每股现金流
    0.71(元)
  • 净资产收益率
    -2.28(%)
  • 总资产收益率
    -1.00(%)
  • 毛利率
    9.59(%)
  • 利润增长率
    11.92(%)
  • 资产负债比
    56.22(%)
  • 市盈率
    -28.21(倍)
  • 市净率
    0.64(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.37(倍)
  • EV / EBIT
    -64.76(倍)
  • 市销率
    0.75(倍)
  • 市值(亿)
    27.39(亿元)

注：以上数据是基于长青股份(002391)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长青股份(002391)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

除草剂

 275 24
2011-06-30

杀虫剂

 190 23
2011-06-30

杀菌剂

 25 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 15
2011-06-30

粉针

 1 18
2011-06-30

水针

 1 13
2011-06-30

粉剂

 0 30
长青股份(002391)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农药收入

 490 23
2011-06-30

兽药收入

 3 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 15
长青股份(002391)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自营出口

 218
2011-06-30

华东地区

 119
2011-06-30

代理出口

 78
2011-06-30

东北地区

 33
2011-06-30

中南地区

 23
2011-06-30

华北地区

 17
2011-06-30

西北地区

 3
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

西南地区

 1
财务分析
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-06-30TTM 43.78 45.10
2024-12-31 48.94 38.08
2023-12-31 56.90 41.83
2022-12-31 62.21 42.07
2021-12-31 65.69 36.27
2020-12-31 77.01 38.60
2019-12-31 67.60 38.14
2018-12-31 80.45 45.61
2017-12-31 80.01 47.29
2016-12-31 73.71 49.32
2015-12-31 81.31 36.60
历史平均 83.80 34.85
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-06-30TTM 0.97 56.22
2024-12-31 1.07 51.06
2023-12-31 1.22 43.10
2022-12-31 1.63 37.79
2021-12-31 1.69 34.31
2020-12-31 2.20 22.99
2019-12-31 3.21 32.40
2018-12-31 2.27 19.55
2017-12-31 2.19 19.99
2016-12-31 1.74 26.29
2015-12-31 2.55 18.69
历史平均 8.43 16.20
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平8.43，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-06-30TTM 9.59 -2.65 -2.28 -1.00
2024-12-31 8.71 -3.41 -2.84 -1.39
2023-12-31 14.53 2.02 1.60 0.91
2022-12-31 17.23 6.21 5.66 3.53
2021-12-31 17.51 6.60 5.52 3.62
2020-12-31 18.28 6.50 4.48 3.44
2019-12-31 25.15 11.00 10.72 7.22
2018-12-31 25.33 10.69 9.80 7.87
2017-12-31 26.73 10.14 7.48 5.95
2016-12-31 23.81 8.81 5.56 4.05
2015-12-31 26.77 12.94 8.27 6.63
历史平均 25.81 11.71 8.24 6.81
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.02低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-06-30TTM 2.66 0.84 0.86 0.38
2024-12-31 2.34 1.07 0.83 0.41
2023-12-31 1.90 1.07 0.79 0.45
2022-12-31 2.46 1.35 0.91 0.57
2021-12-31 2.73 1.51 0.83 0.55
2020-12-31 2.19 1.37 0.69 0.53
2019-12-31 2.83 1.72 0.97 0.66
2018-12-31 2.66 1.62 0.92 0.74
2017-12-31 2.17 1.24 0.73 0.59
2016-12-31 2.48 0.93 0.62 0.46
2015-12-31 2.80 1.40 0.63 0.51
历史平均 2.66 1.94 0.70 0.58
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.66低于历史平均水平2.66，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.66低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.84低于历史平均水平1.94，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.84低于行业平均水平1.59，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.86高于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.86低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长青股份(002391)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-06-30TTM -97 4253 384
2024-12-31 -120 4228 256
2023-12-31 73 4579 370
2022-12-31 262 4637 392
2021-12-31 249 4498 647
2020-12-31 195 4354 320
2019-12-31 371 3458 165
2018-12-31 319 3259 334
2017-12-31 228 3047 161
2016-12-31 163 2927 398
2015-12-31 238 2873 175
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-06-30TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 2.39 177.69
2022-12-31 2.39 49.52
2021-12-31 2.37 52.27
2020-12-31 4.76 134.82
2019-12-31 2.39 29.08
2018-12-31 2.84 33.76
2017-12-31 2.09 47.32
2016-12-31 1.73 66.80
2015-12-31 1.68 45.74
历史平均 2.27 57.77
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-06-30TTM 0.64 -28.21
2024-12-31 1.29 -45.33
2023-12-31 1.19 74.36
2022-12-31 1.17 20.72
2021-12-31 1.22 22.02
2020-12-31 1.27 28.35
2019-12-31 1.31 12.17
2018-12-31 1.16 11.87
2017-12-31 1.70 22.68
2016-12-31 2.15 38.63
2015-12-31 2.25 27.16
历史平均 2.15 27.49
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长青股份(002391)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-06-30TTM 8.37 -0.18
2024-12-31 8.37 -0.18
2023-12-31 8.37 0.11
2022-12-31 8.37 0.40
2021-12-31 8.37 0.38
2020-12-31 8.37 0.30
2019-12-31 8.37 0.69
2018-12-31 10.55 0.89
2017-12-31 14.38 0.63
2016-12-31 17.48 0.45
2015-12-31 17.82 0.66
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长青股份(002391)的前一交易日收盘价为5.08元， 我们给予的估值为5.28元， 安全边际率为3.94%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长青股份(002391)合理评级。

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