广联达(002410)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广联达科技股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区西北旺东路10号院东区13号楼
  • 公司简称：
    广联达
  • 法人代表：
    刁志中
  • 公司董秘：
    李树剑
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    010-56403000
  • 公司网址：
    www.glodon.com
  • 上市时间：
    2010-05-25
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    58.0
  • 发行市盈率(倍)：
    59.79
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002410
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.27(元)
  • 每股净资产
    5.13(元)
  • 每股现金流
    2.75(元)
  • 净资产收益率
    5.30(%)
  • 总资产收益率
    4.25(%)
  • 毛利率
    88.77(%)
  • 利润增长率
    9.71(%)
  • 资产负债比
    27.10(%)
  • 市盈率
    46.42(倍)
  • 市净率
    2.46(倍)
  • 市盈增长比率
    4.27(倍)
  • EV / EBIT
    42.66(倍)
  • 市销率
    3.71(倍)
  • 市值(亿)
    142.06(亿元)

注：以上数据是基于广联达(002410)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
广联达(002410)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

造价软件

 277 98
2011-06-30

提供服务

 8 100
2011-06-30

项目管理软件

 7 76
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 36
广联达(002410)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

软件行业

 293 98
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 36
广联达(002410)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 67
2011-06-30

华东

 51
2011-06-30

西南

 36
2011-06-30

华北

 32
2011-06-30

东北

 32
2011-06-30

中南

 27
2011-06-30

西北

 27
2011-06-30

华南

 20
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.90 9.76
2019-12-31 54.30 13.02
2018-12-31 58.55 14.61
2017-12-31 65.00 6.89
2016-12-31 67.28 7.82
2015-12-31 89.37 12.46
2014-12-31 88.11 12.49
2013-12-31 88.31 13.64
2012-12-31 91.29 4.37
2011-12-31 90.44 4.85
2010-12-31 92.97 4.32
历史平均 81.26 9.05
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.23 27.10
2019-12-31 1.05 45.70
2018-12-31 2.08 41.45
2017-12-31 3.49 35.00
2016-12-31 5.01 32.72
2015-12-31 5.58 10.63
2014-12-31 6.50 11.89
2013-12-31 5.99 11.69
2012-12-31 7.73 8.71
2011-12-31 7.33 9.56
2010-12-31 12.33 7.03
历史平均 6.23 18.74
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.23低于历史平均水平6.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.23高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 88.77 8.95 5.30 4.25
2019-12-31 89.30 7.35 7.19 4.13
2018-12-31 93.42 15.12 13.75 7.72
2017-12-31 93.07 21.12 15.31 10.11
2016-12-31 93.33 21.56 14.29 9.74
2015-12-31 95.97 16.70 8.83 8.31
2014-12-31 96.46 34.39 21.33 19.00
2013-12-31 96.96 35.57 19.80 17.67
2012-12-31 96.28 30.88 14.91 13.76
2011-12-31 97.46 37.91 14.69 13.41
2010-12-31 97.39 36.51 9.56 8.86
历史平均 95.59 27.75 14.72 12.06
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.89低于历史平均水平0.96，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.89高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.32 4.87 0.65 0.48
2019-12-31 17.37 4.31 1.03 0.56
2018-12-31 20.30 3.49 0.87 0.51
2017-12-31 16.27 6.95 0.74 0.48
2016-12-31 21.50 5.78 0.67 0.45
2015-12-31 6.60 3.99 0.56 0.50
2014-12-31 10.74 4.42 0.63 0.55
2013-12-31 10.63 3.64 0.56 0.50
2012-12-31 15.80 10.21 0.49 0.45
2011-12-31 9.24 7.29 0.39 0.35
2010-12-31 11.35 5.61 0.26 0.24
历史平均 13.60 5.71 0.57 0.45
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.32低于历史平均水平13.60，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.32高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.87低于历史平均水平5.71，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.87低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65高于历史平均水平0.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广联达(002410)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 306 5777 3098
2019-12-31 235 3269 2230
2018-12-31 439 3192 2210
2017-12-31 472 3084 1837
2016-12-31 423 2960 2280
2015-12-31 242 2739 1712
2014-12-31 596 2795 2013
2013-12-31 488 2466 1602
2012-12-31 309 2071 1477
2011-12-31 279 1897 1429
2010-12-31 165 1727 1574
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.80 36.94
2019-12-31 0.56 95.85
2018-12-31 1.19 63.73
2017-12-31 1.53 71.11
2016-12-31 1.38 53.34
2015-12-31 1.47 124.36
2014-12-31 1.28 36.07
2013-12-31 2.44 84.59
2012-12-31 3.89 87.45
2011-12-31 2.42 77.49
2010-12-31 0.94 72.71
历史平均 1.84 74.54
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.46 46.42
2019-12-31 12.25 170.38
2018-12-31 7.34 53.39
2017-12-31 7.11 46.46
2016-12-31 5.52 38.63
2015-12-31 7.49 84.78
2014-12-31 6.03 28.27
2013-12-31 6.87 34.67
2012-12-31 3.35 22.47
2011-12-31 4.70 32.00
2010-12-31 7.40 77.44
历史平均 6.20 46.46
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
广联达(002410)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 35.49 0.27
2019-12-31 35.49 0.21
2018-12-31 20.81 0.39
2017-12-31 19.60 0.42
2016-12-31 14.60 0.38
2015-12-31 18.18 0.21
2014-12-31 22.40 0.79
2013-12-31 31.50 0.91
2012-12-31 17.13 0.76
2011-12-31 33.03 1.03
2010-12-31 71.00 0.92
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

广联达(002410)的前一交易日收盘价为12.61元， 我们给予的估值为14.64元， 安全边际率为16.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予广联达(002410)合理评级。

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