海康威视(002415)基本面研究报告
2025-06-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：杭州海康威视数字技术股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市滨江区阡陌路555号
- 公司简称：海康威视
- 法人代表：陈宗年
- 公司董秘：黄方红
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-89710492
- 公司网址：
- 上市时间：2010-05-27
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：68.0
- 发行市盈率(倍)：49.28
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.34(元)
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每股净资产8.4(元)
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每股现金流3.54(元)
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净资产收益率16.00(%)
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总资产收益率11.08(%)
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毛利率44.00(%)
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利润增长率35.42(%)
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资产负债比31.03(%)
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市盈率25.22(倍)
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市净率4.04(倍)
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市盈增长比率0.65(倍)
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EV / EBIT23.58(倍)
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市销率3.4(倍)
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市值(亿)3170.06(亿元)
注：以上数据是基于海康威视(002415)的2025-06-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 68.97 | 13.57 |
| 2024-12-31 | 66.28 | 11.41 |
| 2023-12-31 | 59.17 | 8.29 |
| 2022-12-31 | 61.20 | 7.16 |
| 2021-12-31 | 62.96 | 6.45 |
| 2020-12-31 | 61.42 | 6.57 |
| 2019-12-31 | 60.34 | 7.68 |
| 2018-12-31 | 59.80 | 8.01 |
| 2017-12-31 | 59.34 | 5.86 |
| 2016-12-31 | 59.23 | 6.90 |
| 2015-12-31 | 63.65 | 6.23 |
| 历史平均 | 71.28 | 6.33 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 2.64 | 31.03 |
| 2024-12-31 | 2.72 | 33.72 |
| 2023-12-31 | 2.55 | 40.83 |
| 2022-12-31 | 2.85 | 38.80 |
| 2021-12-31 | 2.58 | 37.04 |
| 2020-12-31 | 2.39 | 38.58 |
| 2019-12-31 | 2.72 | 39.66 |
| 2018-12-31 | 2.17 | 40.20 |
| 2017-12-31 | 2.60 | 40.66 |
| 2016-12-31 | 3.01 | 40.77 |
| 2015-12-31 | 2.60 | 36.35 |
| 历史平均 | 3.80 | 28.72 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.64低于历史平均水平3.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.64高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 44.00 | 14.80 | 16.00 | 11.08 |
| 2024-12-31 | 43.83 | 14.21 | 14.85 | 9.95 |
| 2023-12-31 | 44.33 | 16.96 | 18.48 | 10.91 |
| 2022-12-31 | 42.29 | 16.30 | 18.77 | 11.37 |
| 2021-12-31 | 44.33 | 21.51 | 26.47 | 16.86 |
| 2020-12-31 | 46.53 | 21.54 | 24.88 | 15.42 |
| 2019-12-31 | 45.99 | 21.62 | 27.65 | 16.54 |
| 2018-12-31 | 44.85 | 22.84 | 30.20 | 17.93 |
| 2017-12-31 | 44.00 | 22.38 | 31.00 | 18.18 |
| 2016-12-31 | 41.58 | 23.24 | 30.56 | 17.95 |
| 2015-12-31 | 40.10 | 23.28 | 30.48 | 19.40 |
| 历史平均 | 45.90 | 26.08 | 27.35 | 19.05 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.44高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.26，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 2.73 | 5.51 | 1.09 | 0.75 |
| 2024-12-31 | 2.72 | 6.14 | 1.06 | 0.70 |
| 2023-12-31 | 2.59 | 7.76 | 1.09 | 0.64 |
| 2022-12-31 | 2.53 | 9.74 | 1.14 | 0.70 |
| 2021-12-31 | 2.52 | 12.16 | 1.25 | 0.78 |
| 2020-12-31 | 2.96 | 10.89 | 1.17 | 0.72 |
| 2019-12-31 | 2.76 | 9.96 | 1.27 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 4.80 | 9.81 | 1.31 | 0.79 |
| 2017-12-31 | 4.75 | 13.86 | 1.37 | 0.81 |
| 2016-12-31 | 4.88 | 11.19 | 1.30 | 0.77 |
| 2015-12-31 | 5.37 | 13.39 | 1.31 | 0.83 |
| 历史平均 | 4.19 | 11.86 | 1.07 | 0.74 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.73低于历史平均水平4.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.73低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.51低于历史平均水平11.86，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.51高于行业平均水平2.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09高于历史平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.09低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海康威视(002415)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75高于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 12571 | 78552 | 33097 |
| 2024-12-31 | 11977 | 80669 | 36053 |
| 2023-12-31 | 14108 | 76354 | 49428 |
| 2022-12-31 | 12838 | 68389 | 39815 |
| 2021-12-31 | 16800 | 63461 | 34604 |
| 2020-12-31 | 13386 | 53794 | 35025 |
| 2019-12-31 | 12415 | 44904 | 26516 |
| 2018-12-31 | 11353 | 37590 | 26024 |
| 2017-12-31 | 9411 | 30358 | 16029 |
| 2016-12-31 | 7422 | 24289 | 13519 |
| 2015-12-31 | 5869 | 19254 | 10033 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 1.17 | 29.38 |
| 2024-12-31 | 2.11 | 53.96 |
| 2023-12-31 | 2.71 | 59.52 |
| 2022-12-31 | 2.09 | 51.06 |
| 2021-12-31 | 2.74 | 50.53 |
| 2020-12-31 | 4.52 | 104.71 |
| 2019-12-31 | 1.81 | 45.18 |
| 2018-12-31 | 1.94 | 40.64 |
| 2017-12-31 | 1.03 | 39.23 |
| 2016-12-31 | 1.96 | 38.37 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 27.73 |
| 历史平均 | 1.35 | 36.66 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 4.04 | 25.22 |
| 2024-12-31 | 3.80 | 25.59 |
| 2023-12-31 | 4.06 | 21.95 |
| 2022-12-31 | 4.58 | 24.38 |
| 2021-12-31 | 4.88 | 18.44 |
| 2020-12-31 | 5.76 | 23.17 |
| 2019-12-31 | 6.91 | 24.98 |
| 2018-12-31 | 6.32 | 20.94 |
| 2017-12-31 | 11.86 | 38.25 |
| 2016-12-31 | 5.98 | 19.58 |
| 2015-12-31 | 7.27 | 23.84 |
| 历史平均 | 7.52 | 28.37 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-06-30TTM | 33.19 | 1.34 |
| 2024-12-31 | 33.19 | 1.30 |
| 2023-12-31 | 33.19 | 1.51 |
| 2022-12-31 | 33.19 | 1.36 |
| 2021-12-31 | 33.19 | 1.80 |
| 2020-12-31 | 33.19 | 1.43 |
| 2019-12-31 | 33.19 | 1.33 |
| 2018-12-31 | 25.76 | 1.23 |
| 2017-12-31 | 39.00 | 1.02 |
| 2016-12-31 | 23.81 | 1.22 |
| 2015-12-31 | 34.39 | 1.44 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海康威视(002415)的前一交易日收盘价为33.91元， 我们给予的估值为34.19元， 安全边际率为0.83%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海康威视(002415)合理评级。