爱施德(002416)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳市爱施德股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市福田区泰然大道东泰然劲松大厦20F
  • 公司简称：
    爱施德
  • 法人代表：
    黄文辉
  • 公司董秘：
    米泽东
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0755-21519907
  • 公司网址：
    www.aisidi.com
  • 上市时间：
    2010-05-28
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    45.0
  • 发行市盈率(倍)：
    49.45
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002416
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.44(元)
  • 每股净资产
    5.04(元)
  • 每股现金流
    1.89(元)
  • 净资产收益率
    8.64(%)
  • 总资产收益率
    4.77(%)
  • 毛利率
    4.71(%)
  • 利润增长率
    -15.58(%)
  • 资产负债比
    44.96(%)
  • 市盈率
    20.92(倍)
  • 市净率
    1.81(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.26(倍)
  • EV / EBIT
    21.8(倍)
  • 市销率
    0.2(倍)
  • 市值(亿)
    112.90(亿元)

注：以上数据是基于爱施德(002416)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
爱施德(002416)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通讯产品

 4503 12
2011-06-30

数码产品

 1083 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 89
2011-06-30

其他

 5 3
爱施德(002416)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

增值分销

 2276 16
2011-06-30

关键客户综合服务

 2231 9
2011-06-30

数码电子产品连锁零售

 1083 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 10 89
爱施德(002416)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北地区

 1654
2011-06-30

华南地区

 1637
2011-06-30

华东地区

 1418
2011-06-30

华西地区

 881
2011-06-30

其他(补充)

 10
财务分析
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 55.04 0.00
2024-12-31 54.45 0.27
2023-12-31 51.30 0.32
2022-12-31 43.56 0.26
2021-12-31 39.50 0.09
2020-12-31 49.97 0.13
2019-12-31 48.79 0.12
2018-12-31 49.86 0.15
2017-12-31 44.45 0.13
2016-12-31 54.63 0.19
2015-12-31 42.83 0.29
历史平均 54.70 0.34
行业平均 33.70 5.66
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.90 44.96
2024-12-31 1.87 45.55
2023-12-31 1.73 48.70
2022-12-31 1.51 56.44
2021-12-31 1.47 60.50
2020-12-31 1.70 50.03
2019-12-31 1.73 51.21
2018-12-31 1.96 50.14
2017-12-31 1.64 55.55
2016-12-31 2.13 45.37
2015-12-31 1.72 57.17
历史平均 2.76 45.30
行业平均 1.33 66.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.90低于历史平均水平2.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.90高于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业下游。
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 4.71 1.01 8.64 4.77
2024-12-31 4.26 0.99 9.51 5.45
2023-12-31 3.12 0.82 10.99 6.07
2022-12-31 3.23 0.88 12.33 5.57
2021-12-31 3.11 1.09 15.95 6.74
2020-12-31 3.53 1.25 12.94 7.06
2019-12-31 2.85 0.57 6.94 3.14
2018-12-31 2.62 -0.12 -1.88 -0.68
2017-12-31 2.82 0.70 7.04 3.19
2016-12-31 2.69 0.41 3.56 2.00
2015-12-31 2.60 0.28 3.15 1.32
历史平均 5.64 1.36 5.11 3.66
行业平均 5.09 1.13 5.27 1.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 19.34 0.00 8.56 4.71
2024-12-31 19.40 2058.88 10.12 5.51
2023-12-31 25.73 2291.52 14.40 7.39
2022-12-31 19.51 2398.81 14.50 6.32
2021-12-31 18.98 6636.78 15.69 6.20
2020-12-31 27.62 4504.58 11.33 5.66
2019-12-31 23.22 4605.41 11.19 5.46
2018-12-31 23.49 3599.30 11.12 5.54
2017-12-31 13.98 3463.90 10.21 4.54
2016-12-31 17.53 2530.01 8.94 4.88
2015-12-31 16.25 1639.56 11.07 4.74
历史平均 13.75 1654.71 7.94 3.95
行业平均 5.72 27.26 4.58 1.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.34高于历史平均水平13.75，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率19.34高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.56高于历史平均水平7.94，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率8.56高于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 爱施德(002416)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率4.71高于历史平均水平3.95，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率4.71高于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 540 6243 2339
2024-12-31 581 6117 2094
2023-12-31 655 5964 2213
2022-12-31 730 5924 1157
2021-12-31 922 5781 2001
2020-12-31 700 5414 2399
2019-12-31 344 4955 2662
2018-12-31 -93 4922 1611
2017-12-31 379 5386 1497
2016-12-31 188 5271 970
2015-12-31 141 4469 1517
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 9.29 106.56
2023-12-31 7.43 75.65
2022-12-31 9.29 84.86
2021-12-31 8.36 60.48
2020-12-31 11.15 106.15
2019-12-31 3.72 72.12
2018-12-31 2.83 -222.76
2017-12-31 1.58 40.88
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.50 23.34
行业平均 2.47 50.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.81 20.92
2024-12-31 1.09 11.47
2023-12-31 1.12 10.17
2022-12-31 1.13 9.13
2021-12-31 1.15 7.23
2020-12-31 1.23 9.52
2019-12-31 1.35 19.40
2018-12-31 1.48 -78.59
2017-12-31 1.82 25.81
2016-12-31 2.89 81.02
2015-12-31 3.88 123.37
历史平均 2.98 66.53
行业平均 1.19 21.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
爱施德(002416)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.38 0.44
2024-12-31 5.38 0.47
2023-12-31 5.38 0.53
2022-12-31 5.38 0.59
2021-12-31 5.38 0.74
2020-12-31 5.38 0.57
2019-12-31 5.38 0.28
2018-12-31 5.88 -0.07
2017-12-31 9.47 0.37
2016-12-31 14.73 0.18
2015-12-31 17.50 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

爱施德(002416)的前一交易日收盘价为9.11元， 我们给予的估值为5.58元， 安全边际率为-38.75%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予爱施德(002416)高估评级。

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