达实智能(002421)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳达实智能股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区高新技术产业园W1-A栋5楼
  • 公司简称：
    达实智能
  • 法人代表：
    刘磅
  • 公司董秘：
    林雨斌
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    软件和信息技术服务业
  • 公司电话：
    0755-26525166
  • 公司网址：
    www.chn-das.com
  • 上市时间：
    2010-06-03
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    20.5
  • 发行市盈率(倍)：
    64.06
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002421
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.14(元)
  • 每股净资产
    1.59(元)
  • 每股现金流
    0.49(元)
  • 净资产收益率
    -8.61(%)
  • 总资产收益率
    -3.60(%)
  • 毛利率
    30.49(%)
  • 利润增长率
    30.91(%)
  • 资产负债比
    56.96(%)
  • 市盈率
    -20.41(倍)
  • 市净率
    1.76(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.66(倍)
  • EV / EBIT
    -42.21(倍)
  • 市销率
    1.95(倍)
  • 市值(亿)
    53.26(亿元)

注：以上数据是基于达实智能(002421)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
达实智能(002421)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑智能化及节能

 173 23
2011-06-30

工业自动化

 17 25
2011-06-30

其他收入

 11 46
2011-06-30

IC卡读写设备及其它

 11 61
达实智能(002421)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 185
2011-06-30

华北地区

 16
2011-06-30

华东地区

 10
财务分析
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.04 6.28
2019-12-31 44.84 7.35
2018-12-31 49.17 2.40
2017-12-31 59.83 3.05
2016-12-31 61.60 3.48
2015-12-31 55.19 2.79
2014-12-31 67.20 3.58
2013-12-31 59.06 6.16
2012-12-31 63.20 6.52
2011-12-31 73.39 7.58
2010-12-31 62.10 5.52
历史平均 61.19 4.56
行业平均 60.27 8.38
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.82 56.96
2019-12-31 1.85 55.16
2018-12-31 1.82 50.83
2017-12-31 1.86 40.17
2016-12-31 1.79 38.40
2015-12-31 1.48 44.81
2014-12-31 2.72 32.80
2013-12-31 1.86 40.94
2012-12-31 1.94 36.80
2011-12-31 2.90 26.61
2010-12-31 2.12 37.90
历史平均 2.05 38.81
行业平均 1.80 40.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.82低于历史平均水平2.05，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.82高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.49 -9.58 -8.61 -3.60
2019-12-31 31.45 -15.56 -12.15 -5.33
2018-12-31 31.96 8.46 6.76 3.16
2017-12-31 32.53 12.96 10.07 6.11
2016-12-31 30.49 12.03 9.80 6.12
2015-12-31 28.73 9.35 6.02 3.30
2014-12-31 31.63 11.70 6.93 5.68
2013-12-31 29.52 10.59 10.63 7.29
2012-12-31 30.77 12.51 11.18 8.46
2011-12-31 26.62 8.48 7.40 5.43
2010-12-31 26.63 8.19 5.61 3.48
历史平均 29.88 10.47 8.27 5.45
行业平均 34.37 10.67 8.07 5.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.54 5.99 0.87 0.38
2019-12-31 2.98 4.66 0.76 0.34
2018-12-31 5.18 15.57 0.76 0.37
2017-12-31 6.06 15.44 0.79 0.47
2016-12-31 5.57 14.63 0.83 0.51
2015-12-31 4.14 12.64 0.64 0.35
2014-12-31 3.41 13.56 0.72 0.49
2013-12-31 3.80 11.18 1.17 0.69
2012-12-31 4.73 10.38 1.07 0.68
2011-12-31 3.52 8.44 0.87 0.64
2010-12-31 2.68 7.70 0.68 0.43
历史平均 4.34 12.17 0.84 0.51
行业平均 3.39 6.29 0.88 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.54高于历史平均水平4.34，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.54高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.99低于历史平均水平12.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.99低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87高于历史平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 达实智能(002421)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -261 3031 940
2019-12-31 -343 2823 909
2018-12-31 217 3207 820
2017-12-31 312 3097 663
2016-12-31 275 2810 508
2015-12-31 153 2537 955
2014-12-31 112 1618 463
2013-12-31 82 774 219
2012-12-31 78 696 222
2011-12-31 45 608 284
2010-12-31 32 563 426
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.09 -22.24
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.77 26.33
2017-12-31 0.50 18.54
2016-12-31 0.25 11.67
2015-12-31 0.19 17.14
2014-12-31 0.27 18.61
2013-12-31 0.56 25.37
2012-12-31 1.15 52.13
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.46 21.22
行业平均 0.54 25.88
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.76 -20.41
2019-12-31 2.41 -19.81
2018-12-31 2.33 34.40
2017-12-31 3.76 37.32
2016-12-31 4.51 46.02
2015-12-31 5.55 92.18
2014-12-31 4.77 68.78
2013-12-31 4.84 45.54
2012-12-31 5.05 45.22
2011-12-31 4.10 55.41
2010-12-31 5.00 89.24
历史平均 4.43 57.12
行业平均 4.12 46.63
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
达实智能(002421)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.51 -0.14
2019-12-31 3.51 -0.18
2018-12-31 3.92 0.11
2017-12-31 6.05 0.16
2016-12-31 6.58 0.14
2015-12-31 21.90 0.24
2014-12-31 30.16 0.44
2013-12-31 17.95 0.39
2012-12-31 16.85 0.37
2011-12-31 24.57 0.44
2010-12-31 36.12 0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

达实智能(002421)的前一交易日收盘价为2.8元， 我们给予的估值为1.58元， 安全边际率为-43.57%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予达实智能(002421)高估评级。

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