贵州百灵(002424)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    贵州百灵企业集团制药股份有限公司
  • 注册地址：
    贵州省安顺市经济技术开发区西航大道212号
  • 公司简称：
    贵州百灵
  • 法人代表：
    姜伟
  • 公司董秘：
    牛民
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    0851-33415126
  • 公司网址：
    www.gzbl.com
  • 上市时间：
    2010-06-02
  • 发行数量(万股)：
    37000000
  • 发行价格(元)：
    40.0
  • 发行市盈率(倍)：
    52.63
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002424
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.0(元)
  • 每股净资产
    2.27(元)
  • 每股现金流
    0.28(元)
  • 净资产收益率
    0.19(%)
  • 总资产收益率
    0.14(%)
  • 毛利率
    54.09(%)
  • 利润增长率
    17.86(%)
  • 资产负债比
    54.31(%)
  • 市盈率
    1868.0(倍)
  • 市净率
    3.55(倍)
  • 市盈增长比率
    63.79(倍)
  • EV / EBIT
    391.27(倍)
  • 市销率
    3.5(倍)
  • 市值(亿)
    113.88(亿元)

注：以上数据是基于贵州百灵(002424)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
贵州百灵(002424)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

成药

 389 58
2011-06-30

中药材

 62 26
2011-06-30

其他

 0 69
贵州百灵(002424)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 382 59
2011-06-30

商业

 69 24
2011-06-30

其他

 0 69
贵州百灵(002424)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南片区

 129
2011-06-30

华东片区

 80
2011-06-30

东北片区

 69
2011-06-30

华北片区

 63
2011-06-30

华南片区

 56
2011-06-30

中南片区

 32
2011-06-30

西北片区

 22
财务分析
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 45.69 0.00
2024-12-31 44.84 14.01
2023-12-31 44.40 11.90
2022-12-31 57.96 11.82
2021-12-31 59.89 12.43
2020-12-31 55.74 9.32
2019-12-31 58.72 9.98
2018-12-31 65.67 11.45
2017-12-31 71.89 14.44
2016-12-31 72.36 14.27
2015-12-31 69.79 15.24
历史平均 66.67 12.41
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.00 54.31
2024-12-31 0.96 55.16
2023-12-31 1.05 55.60
2022-12-31 1.38 42.04
2021-12-31 1.45 40.11
2020-12-31 1.60 44.26
2019-12-31 1.72 41.28
2018-12-31 1.98 34.33
2017-12-31 2.75 28.11
2016-12-31 2.84 27.64
2015-12-31 2.59 30.21
历史平均 2.52 33.33
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00低于历史平均水平2.52，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.00低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 54.09 0.31 0.19 0.14
2024-12-31 58.09 0.96 1.06 0.52
2023-12-31 55.29 -9.68 -12.69 -5.58
2022-12-31 60.12 3.85 3.47 1.98
2021-12-31 59.42 3.52 3.06 1.69
2020-12-31 56.44 4.98 3.91 2.19
2019-12-31 60.12 10.29 7.18 4.15
2018-12-31 59.75 18.23 14.55 9.57
2017-12-31 63.27 20.53 15.39 11.03
2016-12-31 64.37 21.96 15.96 11.48
2015-12-31 62.06 21.91 15.54 10.83
历史平均 59.19 19.51 13.11 8.81
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.54低于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.54高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.40 0.00 1.01 0.46
2024-12-31 1.44 3.83 1.20 0.54
2023-12-31 1.64 4.85 1.30 0.58
2022-12-31 1.75 4.34 0.89 0.51
2021-12-31 1.53 3.87 0.80 0.48
2020-12-31 1.72 4.71 0.79 0.44
2019-12-31 1.13 4.05 0.69 0.40
2018-12-31 1.45 4.59 0.80 0.52
2017-12-31 1.15 3.72 0.75 0.54
2016-12-31 1.16 3.66 0.72 0.52
2015-12-31 1.14 3.24 0.71 0.49
历史平均 1.05 3.95 0.67 0.45
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.40高于历史平均水平1.05，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.40低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01高于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.01高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 贵州百灵(002424)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 6 3205 390
2024-12-31 34 3181 323
2023-12-31 -415 3267 403
2022-12-31 138 3994 527
2021-12-31 118 3875 319
2020-12-31 152 3894 718
2019-12-31 291 4061 1103
2018-12-31 563 3870 546
2017-12-31 526 3420 1000
2016-12-31 482 3022 1217
2015-12-31 411 2647 961
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 2.12 203.75
2019-12-31 0.77 38.74
2018-12-31 0.91 20.04
2017-12-31 0.52 21.46
2016-12-31 0.42 23.41
2015-12-31 0.26 22.87
历史平均 1.57 63.43
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.55 1868.00
2024-12-31 4.56 431.06
2023-12-31 4.48 -35.30
2022-12-31 3.66 105.68
2021-12-31 3.78 123.51
2020-12-31 3.76 96.04
2019-12-31 3.60 50.22
2018-12-31 3.19 21.92
2017-12-31 6.35 41.31
2016-12-31 8.85 55.41
2015-12-31 13.68 88.03
历史平均 6.42 47.97
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
贵州百灵(002424)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 10.37 0.00
2024-12-31 10.37 0.02
2023-12-31 10.37 -0.29
2022-12-31 10.37 0.10
2021-12-31 10.37 0.08
2020-12-31 10.37 0.11
2019-12-31 10.37 0.21
2018-12-31 8.75 0.40
2017-12-31 15.40 0.37
2016-12-31 18.94 0.34
2015-12-31 25.66 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

贵州百灵(002424)的前一交易日收盘价为8.07元， 我们给予的估值为2.5元， 安全边际率为-69.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予贵州百灵(002424)高估评级。

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