摩恩电气(002451)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    1.56(元)
  • 每股现金流
    0.25(元)
  • 净资产收益率
    -2.80(%)
  • 总资产收益率
    -1.44(%)
  • 毛利率
    15.09(%)
  • 利润增长率
    3.83(%)
  • 资产负债比
    48.22(%)
  • 市盈率
    -111.61(倍)
  • 市净率
    3.12(倍)
  • 市盈增长比率
    -29.26(倍)
  • EV / EBIT
    -193.16(倍)
  • 市销率
    5.52(倍)
  • 市值(亿)
    21.39(亿元)

注：以上数据是基于摩恩电气(002451)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
摩恩电气(002451)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

特种电缆

 125 26
2011-06-30

普通电缆

 47 19
摩恩电气(002451)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石化

 67 31
2011-06-30

电力

 37 14
2011-06-30

其他

 25 21
2011-06-30

制造

 22 19
2011-06-30

冶金

 22 24
摩恩电气(002451)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 96
2011-06-30

西北

 32
2011-06-30

华北

 20
2011-06-30

华中

 11
2011-06-30

东北

 11
2011-06-30

其他

 2
财务分析
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 51.78 22.02
2019-12-31 58.06 25.81
2018-12-31 41.61 20.48
2017-12-31 40.14 21.91
2016-12-31 37.94 22.10
2015-12-31 38.57 24.94
2014-12-31 43.07 11.56
2013-12-31 52.10 11.97
2012-12-31 60.26 12.38
2011-12-31 67.47 14.15
2010-12-31 77.75 16.91
历史平均 50.99 17.38
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 48.22
2019-12-31 1.15 41.94
2018-12-31 1.02 58.39
2017-12-31 0.71 59.86
2016-12-31 0.70 62.06
2015-12-31 0.80 61.43
2014-12-31 0.82 56.93
2013-12-31 1.19 47.90
2012-12-31 1.98 39.74
2011-12-31 2.66 32.53
2010-12-31 4.80 22.25
历史平均 1.63 49.01
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.31低于历史平均水平1.63，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.31低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.09 -4.93 -2.80 -1.44
2019-12-31 18.58 9.97 5.24 3.03
2018-12-31 22.37 1.45 1.27 0.53
2017-12-31 38.67 12.70 9.08 3.64
2016-12-31 24.28 1.64 1.30 0.46
2015-12-31 27.50 3.35 2.15 1.06
2014-12-31 22.02 4.76 3.98 1.95
2013-12-31 24.37 3.87 2.66 1.40
2012-12-31 18.00 1.82 1.12 0.68
2011-12-31 17.67 1.30 0.93 0.63
2010-12-31 26.43 8.54 4.92 3.82
历史平均 24.59 4.38 3.05 1.57
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.44 1.33 0.56 0.29
2019-12-31 4.43 1.18 0.52 0.30
2018-12-31 5.45 1.79 0.88 0.37
2017-12-31 3.30 1.31 0.71 0.29
2016-12-31 5.06 1.28 0.74 0.28
2015-12-31 4.94 1.27 0.82 0.32
2014-12-31 6.03 3.54 0.95 0.41
2013-12-31 5.09 3.01 0.69 0.36
2012-12-31 5.70 3.00 0.62 0.37
2011-12-31 4.33 3.40 0.71 0.48
2010-12-31 5.18 2.65 0.58 0.45
历史平均 5.01 2.36 0.74 0.37
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.44低于历史平均水平5.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.44低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.33低于历史平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.33低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.56低于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.56低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 摩恩电气(002451)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -19 685 109
2019-12-31 37 697 113
2018-12-31 8 661 88
2017-12-31 59 652 69
2016-12-31 9 670 72
2015-12-31 15 679 47
2014-12-31 26 664 42
2013-12-31 17 638 91
2012-12-31 7 634 172
2011-12-31 6 625 249
2010-12-31 31 621 336
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.59 129.77
2016-12-31 0.25 201.88
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 1.29 155.08
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.35 81.12
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.12 -111.61
2019-12-31 6.33 120.85
2018-12-31 8.09 637.58
2017-12-31 19.97 220.02
2016-12-31 10.41 801.45
2015-12-31 9.41 438.76
2014-12-31 4.97 124.85
2013-12-31 3.20 120.19
2012-12-31 2.39 212.43
2011-12-31 2.95 317.08
2010-12-31 4.02 81.80
历史平均 7.27 328.24
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
摩恩电气(002451)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.05 -0.04
2019-12-31 10.05 0.08
2018-12-31 12.17 0.02
2017-12-31 29.67 0.13
2016-12-31 15.88 0.02
2015-12-31 14.55 0.03
2014-12-31 7.51 0.06
2013-12-31 9.30 0.08
2012-12-31 6.90 0.03
2011-12-31 12.60 0.04
2010-12-31 17.06 0.21
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

摩恩电气(002451)的前一交易日收盘价为4.87元， 我们给予的估值为9.47元， 安全边际率为94.46%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予摩恩电气(002451)低估评级。

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