华软科技(002453)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：金陵华软科技股份有限公司
- 注册地址：江苏省苏州市高新区浒青路122号
- 公司简称：华软科技
- 法人代表：沈明宏
- 公司董秘：吕博
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-66571019
- 公司网址：
- 上市时间：2010-07-20
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：14.96
- 发行市盈率(倍)：40.43
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.5(元)
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每股净资产1.79(元)
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每股现金流0.14(元)
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净资产收益率-28.02(%)
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总资产收益率-17.57(%)
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毛利率8.98(%)
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利润增长率-15.50(%)
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资产负债比37.26(%)
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市盈率-13.0(倍)
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市净率3.64(倍)
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市盈增长比率0.82(倍)
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EV / EBIT-15.16(倍)
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市销率7.55(倍)
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市值(亿)37.13(亿元)
注：以上数据是基于华软科技(002453)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | AKD系列造纸化学品 |
226 | 20 |
| 2011-06-30 | 其他造纸化学品 |
82 | 23 |
| 2011-06-30 | 医药中间体 |
82 | 14 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
15 | 37 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 造纸化学 |
309 | 20 |
| 2011-06-30 | 医药中间体 |
82 | 14 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
15 | 37 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 境内 |
265 | |
| 2011-06-30 | 境外 |
141 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 62.74 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 62.68 | 25.42 |
| 2023-12-31 | 64.41 | 26.94 |
| 2022-12-31 | 53.69 | 18.20 |
| 2021-12-31 | 61.74 | 17.41 |
| 2020-12-31 | 59.00 | 19.70 |
| 2019-12-31 | 37.65 | 15.41 |
| 2018-12-31 | 37.62 | 12.88 |
| 2017-12-31 | 42.86 | 24.04 |
| 2016-12-31 | 50.54 | 29.43 |
| 2015-12-31 | 66.52 | 36.28 |
| 历史平均 | 59.40 | 27.20 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.73 | 37.26 |
| 2024-12-31 | 1.56 | 37.32 |
| 2023-12-31 | 1.63 | 35.59 |
| 2022-12-31 | 1.30 | 46.31 |
| 2021-12-31 | 1.52 | 38.26 |
| 2020-12-31 | 1.19 | 41.00 |
| 2019-12-31 | 1.37 | 62.35 |
| 2018-12-31 | 0.90 | 62.38 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 57.14 |
| 2016-12-31 | 0.94 | 49.46 |
| 2015-12-31 | 1.19 | 33.48 |
| 历史平均 | 1.38 | 40.60 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.73高于历史平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.73高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 8.98 | -59.33 | -28.02 | -17.57 |
| 2024-12-31 | 9.80 | -57.00 | -27.60 | -17.29 |
| 2023-12-31 | 3.56 | -33.65 | -13.97 | -9.06 |
| 2022-12-31 | 7.95 | -6.95 | -11.54 | -6.04 |
| 2021-12-31 | 8.48 | -5.50 | -11.38 | -6.33 |
| 2020-12-31 | 7.66 | 1.74 | 2.11 | 1.66 |
| 2019-12-31 | 9.11 | -11.62 | -53.14 | -16.75 |
| 2018-12-31 | 15.40 | 1.58 | 2.71 | 1.23 |
| 2017-12-31 | 19.34 | 0.91 | 1.79 | 0.61 |
| 2016-12-31 | 17.88 | -27.53 | -34.51 | -17.37 |
| 2015-12-31 | 19.48 | 2.56 | 2.11 | 1.40 |
| 历史平均 | 18.37 | 1.08 | 0.66 | 0.99 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.59低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.59低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.28低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.28低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.74 | 0.00 | 0.47 | 0.30 |
| 2024-12-31 | 1.85 | 1.19 | 0.48 | 0.30 |
| 2023-12-31 | 1.94 | 1.00 | 0.42 | 0.27 |
| 2022-12-31 | 8.53 | 4.77 | 1.62 | 0.87 |
| 2021-12-31 | 9.17 | 6.61 | 1.86 | 1.15 |
| 2020-12-31 | 9.88 | 4.83 | 1.61 | 0.95 |
| 2019-12-31 | 24.39 | 9.36 | 3.83 | 1.44 |
| 2018-12-31 | 11.25 | 6.04 | 2.07 | 0.78 |
| 2017-12-31 | 7.46 | 2.79 | 1.57 | 0.67 |
| 2016-12-31 | 5.31 | 2.14 | 1.25 | 0.63 |
| 2015-12-31 | 3.87 | 1.50 | 0.82 | 0.55 |
| 历史平均 | 6.03 | 2.76 | 1.20 | 0.67 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.74低于历史平均水平6.03，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.74低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平1.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华软科技(002453)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -286 | 1020 | 79 |
| 2024-12-31 | -288 | 1042 | 178 |
| 2023-12-31 | -176 | 1262 | 159 |
| 2022-12-31 | -185 | 1601 | 300 |
| 2021-12-31 | -227 | 1993 | 305 |
| 2020-12-31 | 33 | 1581 | 55 |
| 2019-12-31 | -314 | 591 | 50 |
| 2018-12-31 | 24 | 903 | 201 |
| 2017-12-31 | 16 | 877 | 112 |
| 2016-12-31 | -307 | 890 | 148 |
| 2015-12-31 | 25 | 1200 | 90 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.13 | -2.42 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 45.07 |
| 历史平均 | 1.21 | 60.73 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.64 | -13.00 |
| 2024-12-31 | 4.51 | -16.33 |
| 2023-12-31 | 3.72 | -26.62 |
| 2022-12-31 | 3.19 | -27.63 |
| 2021-12-31 | 2.74 | -24.07 |
| 2020-12-31 | 2.85 | 134.81 |
| 2019-12-31 | 5.59 | -10.52 |
| 2018-12-31 | 3.29 | 121.40 |
| 2017-12-31 | 5.07 | 284.08 |
| 2016-12-31 | 6.54 | -18.94 |
| 2015-12-31 | 5.36 | 253.49 |
| 历史平均 | 4.44 | 109.13 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.78 | -0.50 |
| 2024-12-31 | 5.78 | -0.35 |
| 2023-12-31 | 5.78 | -0.22 |
| 2022-12-31 | 5.78 | -0.21 |
| 2021-12-31 | 5.78 | -0.24 |
| 2020-12-31 | 5.78 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 5.78 | -0.55 |
| 2018-12-31 | 5.20 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 7.79 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 10.18 | -0.54 |
| 2015-12-31 | 11.25 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华软科技(002453)的前一交易日收盘价为6.5元， 我们给予的估值为5.29元， 安全边际率为-18.62%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华软科技(002453)合理评级。