欧菲光(002456)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：欧菲光集团股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市光明新区公明街道松白公路华发路段欧菲光科技园
- 公司简称：欧菲光
- 法人代表：蔡荣军
- 公司董秘：肖燕松
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-27555331
- 公司网址：
- 上市时间：2010-08-02
- 发行数量(万股)：24000000
- 发行价格(元)：30.0
- 发行市盈率(倍)：58.69
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.01(元)
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每股净资产1.34(元)
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每股现金流0.56(元)
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净资产收益率-0.45(%)
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总资产收益率0.31(%)
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毛利率11.55(%)
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利润增长率57.95(%)
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资产负债比78.43(%)
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市盈率-1182.06(倍)
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市净率5.34(倍)
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市盈增长比率5.16(倍)
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EV / EBIT1950.9(倍)
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市销率0.94(倍)
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市值(亿)194.78(亿元)
注：以上数据是基于欧菲光(002456)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21.57 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 20.82 | 26.67 |
| 2023-12-31 | 20.99 | 27.15 |
| 2022-12-31 | 21.76 | 33.67 |
| 2021-12-31 | 39.32 | 26.62 |
| 2020-12-31 | 26.29 | 31.13 |
| 2019-12-31 | 27.07 | 27.28 |
| 2018-12-31 | 22.92 | 32.31 |
| 2017-12-31 | 29.80 | 27.13 |
| 2016-12-31 | 34.31 | 21.42 |
| 2015-12-31 | 37.59 | 24.19 |
| 历史平均 | 37.74 | 26.13 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.95 | 78.43 |
| 2024-12-31 | 0.96 | 79.18 |
| 2023-12-31 | 0.89 | 79.01 |
| 2022-12-31 | 0.84 | 78.24 |
| 2021-12-31 | 1.34 | 60.68 |
| 2020-12-31 | 1.27 | 73.71 |
| 2019-12-31 | 0.93 | 72.93 |
| 2018-12-31 | 0.91 | 77.08 |
| 2017-12-31 | 1.10 | 70.20 |
| 2016-12-31 | 1.09 | 65.69 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 62.41 |
| 历史平均 | 1.38 | 62.26 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.95低于历史平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.95低于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.55 | 0.32 | -0.45 | 0.31 |
| 2024-12-31 | 11.60 | 0.63 | 1.60 | 0.60 |
| 2023-12-31 | 10.02 | 0.44 | 2.26 | 0.37 |
| 2022-12-31 | -0.10 | -38.41 | -159.53 | -31.06 |
| 2021-12-31 | 8.55 | -12.38 | -31.13 | -11.48 |
| 2020-12-31 | 10.91 | -3.83 | -26.07 | -5.42 |
| 2019-12-31 | 9.87 | 0.99 | 5.39 | 1.27 |
| 2018-12-31 | 12.32 | -1.23 | -6.04 | -1.40 |
| 2017-12-31 | 13.76 | 2.43 | 9.03 | 2.66 |
| 2016-12-31 | 11.48 | 2.68 | 8.94 | 3.06 |
| 2015-12-31 | 12.84 | 2.59 | 7.92 | 2.98 |
| 历史平均 | 15.02 | 3.83 | 9.04 | 3.28 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.94 | 0.00 | 4.59 | 0.99 |
| 2024-12-31 | 5.32 | 3.53 | 4.53 | 0.94 |
| 2023-12-31 | 6.03 | 3.12 | 4.03 | 0.85 |
| 2022-12-31 | 6.68 | 2.40 | 3.72 | 0.81 |
| 2021-12-31 | 5.95 | 3.48 | 2.36 | 0.93 |
| 2020-12-31 | 8.71 | 4.54 | 5.37 | 1.41 |
| 2019-12-31 | 6.44 | 4.70 | 4.73 | 1.28 |
| 2018-12-31 | 4.22 | 3.51 | 4.95 | 1.13 |
| 2017-12-31 | 3.79 | 4.04 | 3.68 | 1.10 |
| 2016-12-31 | 5.25 | 5.33 | 3.33 | 1.14 |
| 2015-12-31 | 4.89 | 4.76 | 3.06 | 1.15 |
| 历史平均 | 4.32 | 3.74 | 2.90 | 0.96 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.94高于历史平均水平4.32，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.94高于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.59高于历史平均水平2.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.59高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 欧菲光(002456)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.99高于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.99高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -16 | 3646 | 1526 |
| 2024-12-31 | 58 | 3657 | 690 |
| 2023-12-31 | 77 | 3404 | 559 |
| 2022-12-31 | -5182 | 3248 | 2191 |
| 2021-12-31 | -2625 | 8434 | 2959 |
| 2020-12-31 | -1945 | 7457 | 2242 |
| 2019-12-31 | 510 | 9459 | 2368 |
| 2018-12-31 | -519 | 8590 | 1253 |
| 2017-12-31 | 823 | 9106 | 1486 |
| 2016-12-31 | 719 | 8041 | 1295 |
| 2015-12-31 | 478 | 6040 | 1636 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.31 | -5.12 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.50 | -24.06 |
| 2017-12-31 | 0.21 | 14.53 |
| 2016-12-31 | 0.19 | 10.04 |
| 2015-12-31 | 0.32 | 21.54 |
| 历史平均 | 0.37 | 25.01 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.34 | -1182.06 |
| 2024-12-31 | 10.78 | 675.00 |
| 2023-12-31 | 11.39 | 504.10 |
| 2022-12-31 | 11.93 | -7.48 |
| 2021-12-31 | 4.60 | -14.79 |
| 2020-12-31 | 4.30 | -16.49 |
| 2019-12-31 | 3.39 | 62.90 |
| 2018-12-31 | 2.90 | -48.04 |
| 2017-12-31 | 6.14 | 67.95 |
| 2016-12-31 | 4.63 | 51.80 |
| 2015-12-31 | 5.29 | 66.82 |
| 历史平均 | 5.10 | 58.97 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.90 | -0.01 |
| 2024-12-31 | 11.90 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 11.90 | 0.02 |
| 2022-12-31 | 11.90 | -1.59 |
| 2021-12-31 | 11.90 | -0.80 |
| 2020-12-31 | 11.90 | -0.72 |
| 2019-12-31 | 11.90 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 9.19 | -0.19 |
| 2017-12-31 | 20.59 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 34.28 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 31.02 | 0.46 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
欧菲光(002456)的前一交易日收盘价为7.18元， 我们给予的估值为-10.65元， 安全边际率为-248.33%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予欧菲光(002456)高估评级。