天业通联(002459)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    秦皇岛天业通联重工股份有限公司
  • 注册地址：
    河北省秦皇岛市经济技术开发区天山北路3号
  • 公司简称：
    天业通联
  • 法人代表：
    王巍
  • 公司董秘：
    徐波
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0335-5302599
  • 公司网址：
    www.tianyetolian.com
  • 上市时间：
    2010-08-10
  • 发行数量(万股)：
    43000000
  • 发行价格(元)：
    22.46
  • 发行市盈率(倍)：
    49.91
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002459
最新业绩TTM
  • 每股收益
    6.65(元)
  • 每股净资产
    37.18(元)
  • 每股现金流
    27.38(元)
  • 净资产收益率
    17.87(%)
  • 总资产收益率
    7.09(%)
  • 毛利率
    21.78(%)
  • 利润增长率
    -19.67(%)
  • 资产负债比
    60.95(%)
  • 市盈率
    2.64(倍)
  • 市净率
    0.47(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.13(倍)
  • EV / EBIT
    9.16(倍)
  • 市销率
    0.18(倍)
  • 市值(亿)
    68.14(亿元)

注：以上数据是基于天业通联(002459)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天业通联(002459)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

盾构机

 88 20
2011-06-30

架桥机

 79 32
2011-06-30

运梁车

 78 40
2011-06-30

提梁机

 52 29
2011-06-30

其他

 50 31
2011-06-30

其他领域起重运输设备

 49 23
2011-06-30

运架一体机

 20 18
2011-06-30

动力平板车

 17 26
2011-06-30

矿山车

 15 -7
2011-06-30

砂浆车

 4 36
天业通联(002459)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 453 27
天业通联(002459)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 426
2011-06-30

其他(补充)

 27
财务分析
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 39.05 0.00
2019-12-31 29.08 36.46
2018-12-31 85.60 23.00
2017-12-31 87.99 24.65
2016-12-31 92.12 25.68
2015-12-31 89.78 25.70
2014-12-31 86.53 22.03
2013-12-31 31.86 27.76
2012-12-31 40.84 20.24
2011-12-31 58.42 9.33
2010-12-31 62.43 5.91
历史平均 70.62 20.48
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.16 60.95
2019-12-31 0.98 70.92
2018-12-31 3.79 14.40
2017-12-31 5.85 12.01
2016-12-31 8.98 7.88
2015-12-31 6.73 10.22
2014-12-31 6.70 13.47
2013-12-31 0.91 68.14
2012-12-31 1.15 59.16
2011-12-31 1.91 41.58
2010-12-31 2.44 37.57
历史平均 4.27 29.38
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.16低于历史平均水平4.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.16低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.78 7.03 17.87 7.09
2019-12-31 21.26 6.07 15.67 4.50
2018-12-31 19.12 1.39 0.39 0.33
2017-12-31 22.97 6.21 1.76 1.55
2016-12-31 25.44 6.23 1.63 1.50
2015-12-31 10.88 -100.25 -26.50 -23.89
2014-12-31 17.23 1.75 1.73 0.63
2013-12-31 8.64 -67.22 -85.70 -27.51
2012-12-31 4.10 -67.11 -34.30 -14.07
2011-12-31 23.72 2.12 0.61 0.95
2010-12-31 28.66 8.85 7.48 4.56
历史平均 17.86 -23.11 -14.77 -6.22
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平-0.23，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平-0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.94 0.00 2.58 1.01
2019-12-31 5.99 2.03 2.55 0.74
2018-12-31 1.84 1.03 0.28 0.24
2017-12-31 1.72 1.01 0.28 0.25
2016-12-31 1.88 0.94 0.26 0.24
2015-12-31 1.84 0.93 0.27 0.24
2014-12-31 1.71 1.64 0.42 0.36
2013-12-31 1.17 1.47 1.28 0.41
2012-12-31 0.72 1.04 0.51 0.21
2011-12-31 1.23 4.82 0.77 0.45
2010-12-31 1.59 8.72 0.83 0.52
历史平均 1.52 2.40 0.54 0.32
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.94高于历史平均水平1.52，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.94高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.58高于历史平均水平0.54，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.58高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天业通联(002459)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.01高于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.01高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2583 14453 10641
2019-12-31 1252 7989 3861
2018-12-31 5 1271 43
2017-12-31 22 1260 200
2016-12-31 20 1236 226
2015-12-31 -322 1215 383
2014-12-31 26 1519 520
2013-12-31 -429 501 27
2012-12-31 -318 927 52
2011-12-31 8 1242 209
2010-12-31 99 1324 875
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 7.07 1816.65
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.36 605.55
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.47 2.64
2019-12-31 2.03 12.96
2018-12-31 2.56 660.80
2017-12-31 3.67 208.30
2016-12-31 5.56 341.88
2015-12-31 6.28 -23.72
2014-12-31 3.23 186.51
2013-12-31 3.11 -3.63
2012-12-31 1.51 -4.40
2011-12-31 1.56 256.83
2010-12-31 3.55 47.44
历史平均 3.45 185.56
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天业通联(002459)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 12.09 6.65
2019-12-31 12.09 0.93
2018-12-31 8.37 0.01
2017-12-31 11.88 0.06
2016-12-31 17.69 0.05
2015-12-31 19.64 -0.83
2014-12-31 12.62 0.07
2013-12-31 7.01 -1.93
2012-12-31 6.29 -1.43
2011-12-31 8.70 0.03
2010-12-31 27.47 0.58
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天业通联(002459)的前一交易日收盘价为17.53元， 我们给予的估值为131.47元， 安全边际率为649.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天业通联(002459)低估评级。

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