中超控股(002471)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏中超控股股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省宜兴市西郊工业园振丰东路999号
  • 公司简称：
    中超控股
  • 法人代表：
    俞雷
  • 公司董秘：
    潘志娟
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电气机械和器材制造业
  • 公司电话：
    0510-87696868
  • 公司网址：
    www.zcdlgf.com
  • 上市时间：
    2010-09-09
  • 发行数量(万股)：
    40000000
  • 发行价格(元)：
    14.8
  • 发行市盈率(倍)：
    49.33
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002471
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.37(元)
  • 每股净资产
    1.1(元)
  • 每股现金流
    0.26(元)
  • 净资产收益率
    -33.29(%)
  • 总资产收益率
    -8.43(%)
  • 毛利率
    12.06(%)
  • 利润增长率
    7.41(%)
  • 资产负债比
    73.92(%)
  • 市盈率
    -7.04(倍)
  • 市净率
    2.34(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.95(倍)
  • EV / EBIT
    -15.43(倍)
  • 市销率
    0.61(倍)
  • 市值(亿)
    32.71(亿元)

注：以上数据是基于中超控股(002471)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中超控股(002471)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力电缆

 664 17
2011-06-30

裸电线

 77 13
2011-06-30

电气设备用电线电缆

 38 14
2011-06-30

电缆材料

 21 13
中超控股(002471)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电缆行业

 799 16
中超控股(002471)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 406
2011-06-30

西北地区

 137
2011-06-30

华北地区

 99
2011-06-30

西南地区

 67
2011-06-30

华中地区

 39
2011-06-30

东北地区

 35
2011-06-30

海外

 13
2011-06-30

华南地区

 3
财务分析
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 26.08 9.12
2019-12-31 26.98 11.42
2018-12-31 29.99 12.15
2017-12-31 31.26 12.26
2016-12-31 33.74 13.97
2015-12-31 31.94 14.07
2014-12-31 36.62 11.23
2013-12-31 40.09 11.23
2012-12-31 38.76 10.52
2011-12-31 40.50 4.46
2010-12-31 46.97 5.52
历史平均 36.65 10.60
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.18 73.92
2019-12-31 1.16 73.02
2018-12-31 1.12 70.01
2017-12-31 1.21 68.74
2016-12-31 1.26 66.26
2015-12-31 1.25 68.06
2014-12-31 1.50 63.38
2013-12-31 1.35 59.91
2012-12-31 1.35 61.24
2011-12-31 1.48 59.50
2010-12-31 1.65 53.03
历史平均 1.35 63.35
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18低于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.18低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.06 -8.65 -33.29 -8.43
2019-12-31 11.83 -6.21 -32.08 -7.16
2018-12-31 13.25 1.37 4.57 1.28
2017-12-31 13.26 1.54 4.44 1.24
2016-12-31 14.49 2.24 6.17 1.63
2015-12-31 14.86 2.22 6.51 1.36
2014-12-31 15.91 3.08 6.32 2.47
2013-12-31 15.24 4.68 10.39 3.98
2012-12-31 15.98 2.80 3.66 1.07
2011-12-31 16.37 4.39 9.15 3.58
2010-12-31 15.86 5.23 7.75 3.64
历史平均 15.02 3.06 6.55 2.25
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.33低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.33低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.46 10.69 3.74 0.97
2019-12-31 6.71 10.11 4.28 1.15
2018-12-31 4.59 7.70 3.12 0.94
2017-12-31 3.37 6.60 2.59 0.81
2016-12-31 3.05 5.23 2.16 0.73
2015-12-31 2.45 4.36 1.92 0.61
2014-12-31 3.52 7.12 2.18 0.80
2013-12-31 4.71 7.57 2.12 0.85
2012-12-31 2.05 3.62 0.98 0.38
2011-12-31 3.98 18.29 2.01 0.82
2010-12-31 3.20 12.61 1.48 0.70
历史平均 3.44 8.12 2.06 0.74
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.46高于历史平均水平3.44，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.46高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.69高于历史平均水平8.12，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率10.69高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.74高于历史平均水平2.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.74高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中超控股(002471)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.97高于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.97高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -465 1396 331
2019-12-31 -463 1443 325
2018-12-31 85 1871 139
2017-12-31 84 1886 81
2016-12-31 112 1816 343
2015-12-31 111 1710 295
2014-12-31 104 1642 356
2013-12-31 165 1588 233
2012-12-31 54 1475 788
2011-12-31 80 879 427
2010-12-31 66 846 761
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.22 -1.64
2018-12-31 0.37 14.84
2017-12-31 0.25 15.15
2016-12-31 0.08 5.66
2015-12-31 0.34 38.72
2014-12-31 0.91 48.85
2013-12-31 2.08 61.48
2012-12-31 2.02 115.71
2011-12-31 3.64 119.43
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.21 52.48
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.34 -7.04
2019-12-31 2.37 -7.40
2018-12-31 1.82 39.77
2017-12-31 2.72 61.34
2016-12-31 4.23 68.64
2015-12-31 7.46 114.58
2014-12-31 3.40 53.69
2013-12-31 3.07 29.54
2012-12-31 2.09 57.23
2011-12-31 3.00 32.84
2010-12-31 5.11 65.93
历史平均 3.66 58.17
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中超控股(002471)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.70 -0.37
2019-12-31 2.70 -0.37
2018-12-31 2.68 0.07
2017-12-31 4.05 0.07
2016-12-31 6.06 0.09
2015-12-31 10.06 0.09
2014-12-31 10.99 0.20
2013-12-31 9.61 0.33
2012-12-31 12.17 0.21
2011-12-31 12.69 0.39
2010-12-31 27.02 0.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中超控股(002471)的前一交易日收盘价为2.58元， 我们给予的估值为-2.27元， 安全边际率为-187.98%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中超控股(002471)高估评级。

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