荣盛石化(002493)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    荣盛石化股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市萧山区益农镇红阳路98号
  • 公司简称：
    荣盛石化
  • 法人代表：
    李水荣
  • 公司董秘：
    全卫英
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学纤维制造业
  • 公司电话：
    0571-82520189
  • 公司网址：
    www.cnrspc.com
  • 上市时间：
    2010-11-02
  • 发行数量(万股)：
    56000000
  • 发行价格(元)：
    53.8
  • 发行市盈率(倍)：
    38.16
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002493
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.96(元)
  • 每股净资产
    5.62(元)
  • 每股现金流
    2.6(元)
  • 净资产收益率
    17.01(%)
  • 总资产收益率
    4.51(%)
  • 毛利率
    19.45(%)
  • 利润增长率
    4.24(%)
  • 资产负债比
    72.27(%)
  • 市盈率
    10.7(倍)
  • 市净率
    1.82(倍)
  • 市盈增长比率
    1.45(倍)
  • EV / EBIT
    18.3(倍)
  • 市销率
    0.64(倍)
  • 市值(亿)
    643.58(亿元)

注：以上数据是基于荣盛石化(002493)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
荣盛石化(002493)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

PTA

 5716 21
2011-06-30

聚酯切片

 2022 2
2011-06-30

涤纶加弹丝

 1698 10
2011-06-30

涤纶牵伸丝

 1163 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 97 10
2011-06-30

涤纶预取向丝

 58 5
荣盛石化(002493)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

PTA行业

 5716 21
2011-06-30

聚酯涤纶行业

 4941 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 97 10
荣盛石化(002493)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内地区

 10583
2011-06-30

其他(补充)

 97
2011-06-30

国外地区

 73
财务分析
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 27.73 39.41
2019-12-31 22.77 39.03
2018-12-31 29.47 17.20
2017-12-31 41.49 33.38
2016-12-31 36.37 51.28
2015-12-31 34.38 39.09
2014-12-31 28.37 33.15
2013-12-31 33.21 37.09
2012-12-31 37.76 25.45
2011-12-31 50.24 30.15
2010-12-31 57.14 35.86
历史平均 38.71 33.63
行业平均 31.54 41.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.68 72.27
2019-12-31 0.68 77.23
2018-12-31 0.58 70.53
2017-12-31 0.61 58.51
2016-12-31 0.76 63.63
2015-12-31 0.53 65.62
2014-12-31 0.39 71.63
2013-12-31 0.70 66.79
2012-12-31 0.81 62.24
2011-12-31 1.23 49.76
2010-12-31 1.49 42.86
历史平均 0.79 61.29
行业平均 0.77 68.46
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.68低于历史平均水平0.79，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.68低于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业上游。
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.45 10.44 17.01 4.51
2019-12-31 6.83 3.58 9.78 1.62
2018-12-31 5.83 2.15 7.68 1.62
2017-12-31 5.41 2.94 14.04 3.34
2016-12-31 10.34 4.30 15.16 4.82
2015-12-31 7.29 1.01 3.26 0.77
2014-12-31 2.30 -1.89 -5.29 -1.96
2013-12-31 3.03 1.03 3.27 1.06
2012-12-31 2.73 1.61 3.70 1.62
2011-12-31 10.14 9.36 22.79 12.73
2010-12-31 16.34 14.08 25.86 17.56
历史平均 7.04 3.84 10.05 4.62
行业平均 12.88 6.44 15.40 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.90 1.10 1.56 0.43
2019-12-31 2.89 1.16 1.98 0.45
2018-12-31 13.24 4.38 2.56 0.75
2017-12-31 15.49 3.40 2.74 1.14
2016-12-31 16.58 2.18 3.08 1.12
2015-12-31 12.11 1.96 2.23 0.77
2014-12-31 16.92 3.13 3.66 1.04
2013-12-31 14.06 2.79 3.12 1.03
2012-12-31 13.30 3.95 2.66 1.01
2011-12-31 17.40 4.51 2.71 1.36
2010-12-31 17.11 3.48 2.18 1.25
历史平均 15.13 3.31 2.77 1.05
行业平均 5.40 1.64 2.17 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.90低于历史平均水平15.13，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.90低于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.10低于历史平均水平3.31，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.10低于行业平均水平1.64，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.56低于历史平均水平2.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.56低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 荣盛石化(002493)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平1.05，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 6013 35339 16367
2019-12-31 2207 22555 9574
2018-12-31 1608 20932 11264
2017-12-31 2001 14259 6783
2016-12-31 1921 12671 1935
2015-12-31 352 10810 1072
2014-12-31 -347 6563 717
2013-12-31 230 7031 1854
2012-12-31 252 6808 2260
2011-12-31 1620 7109 3055
2010-12-31 1537 5942 2371
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.17 12.56
2019-12-31 0.81 28.51
2018-12-31 0.72 28.49
2017-12-31 0.56 15.25
2016-12-31 0.16 3.31
2015-12-31 0.14 15.79
2014-12-31 0.82 -32.03
2013-12-31 2.40 96.63
2012-12-31 9.19 441.05
2011-12-31 4.68 54.91
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.33 77.92
行业平均 1.29 18.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.82 10.70
2019-12-31 3.46 35.32
2018-12-31 3.03 39.49
2017-12-31 3.84 27.36
2016-12-31 3.10 20.42
2015-12-31 3.65 111.98
2014-12-31 2.06 -38.86
2013-12-31 1.32 40.29
2012-12-31 1.78 47.99
2011-12-31 2.67 11.73
2010-12-31 5.98 23.14
历史平均 3.05 31.50
行业平均 2.22 14.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
荣盛石化(002493)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.50 0.96
2019-12-31 12.39 0.35
2018-12-31 10.09 0.26
2017-12-31 14.35 0.52
2016-12-31 15.42 0.76
2015-12-31 15.50 0.14
2014-12-31 12.13 -0.31
2013-12-31 8.34 0.21
2012-12-31 10.88 0.23
2011-12-31 17.09 1.46
2010-12-31 63.96 2.76
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

荣盛石化(002493)的前一交易日收盘价为10.23元， 我们给予的估值为9.79元， 安全边际率为-4.30%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予荣盛石化(002493)合理评级。

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