蓝丰生化(002513)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.57(元)
  • 每股净资产
    3.36(元)
  • 每股现金流
    0.37(元)
  • 净资产收益率
    -46.62(%)
  • 总资产收益率
    -20.83(%)
  • 毛利率
    17.10(%)
  • 利润增长率
    -4.24(%)
  • 资产负债比
    55.33(%)
  • 市盈率
    -2.39(倍)
  • 市净率
    1.11(倍)
  • 市盈增长比率
    0.56(倍)
  • EV / EBIT
    -4.61(倍)
  • 市销率
    0.91(倍)
  • 市值(亿)
    12.72(亿元)

注：以上数据是基于蓝丰生化(002513)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
蓝丰生化(002513)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

杀菌剂类

 342 19
2011-06-30

精细化工中间体

 86 32
2011-06-30

除草剂类

 73 23
2011-06-30

加工产品

 46 29
2011-06-30

杀虫剂类

 32 17
2011-06-30

其他业务

 7 24
2011-06-30

其他

 4 3
蓝丰生化(002513)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农药

 451 20
2011-06-30

精细化工中间体

 132 31
2011-06-30

其他

 7 24
蓝丰生化(002513)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 339
2011-06-30

国内

 252
财务分析
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 44.67 46.27
2019-12-31 42.01 46.94
2018-12-31 46.99 42.36
2017-12-31 62.82 42.29
2016-12-31 61.99 41.76
2015-12-31 59.69 41.98
2014-12-31 44.00 59.37
2013-12-31 45.83 55.74
2012-12-31 50.68 50.35
2011-12-31 65.06 25.02
2010-12-31 65.12 24.23
历史平均 55.80 42.57
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.54 55.33
2019-12-31 0.57 57.99
2018-12-31 0.83 53.01
2017-12-31 0.86 37.18
2016-12-31 0.83 38.01
2015-12-31 0.82 40.31
2014-12-31 0.72 56.00
2013-12-31 0.67 54.17
2012-12-31 0.76 49.32
2011-12-31 1.48 34.94
2010-12-31 2.72 34.88
历史平均 1.08 44.20
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.54低于历史平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.54低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.10 -38.14 -46.62 -20.83
2019-12-31 22.21 -34.34 -45.50 -19.11
2018-12-31 24.34 -59.06 -52.80 -24.81
2017-12-31 30.45 1.92 1.40 0.88
2016-12-31 33.61 7.36 4.27 2.65
2015-12-31 20.13 -6.81 -2.86 -1.71
2014-12-31 11.38 -2.99 -3.26 -1.43
2013-12-31 16.79 1.53 1.78 0.81
2012-12-31 20.44 4.67 5.01 2.54
2011-12-31 21.36 7.30 7.32 4.76
2010-12-31 22.13 8.40 7.13 4.64
历史平均 22.29 -4.19 -3.56 -1.30
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.38低于历史平均水平-0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.38低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.47低于历史平均水平-0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.47低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.35 1.18 1.22 0.55
2019-12-31 7.98 1.19 1.33 0.56
2018-12-31 7.58 0.99 0.89 0.42
2017-12-31 7.23 1.09 0.73 0.46
2016-12-31 4.85 0.86 0.58 0.36
2015-12-31 3.19 0.60 0.42 0.25
2014-12-31 4.63 0.81 1.09 0.48
2013-12-31 4.42 0.95 1.16 0.53
2012-12-31 3.70 1.08 1.07 0.54
2011-12-31 7.40 2.61 1.00 0.65
2010-12-31 6.40 2.28 0.85 0.55
历史平均 5.49 1.25 0.87 0.47
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.35高于历史平均水平5.49，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.35高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.18低于历史平均水平1.25，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.18低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.22高于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.22低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 蓝丰生化(002513)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.55高于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.55低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -533 1144 126
2019-12-31 -517 1135 150
2018-12-31 -875 1657 92
2017-12-31 35 2533 123
2016-12-31 107 2511 314
2015-12-31 -69 2407 292
2014-12-31 -37 1149 65
2013-12-31 21 1186 24
2012-12-31 59 1182 103
2011-12-31 83 1140 352
2010-12-31 77 1078 833
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.40 38.38
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.18 -11.38
2013-12-31 1.96 201.99
2012-12-31 2.51 89.95
2011-12-31 1.99 53.20
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.41 74.43
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.11 -2.39
2019-12-31 2.13 -4.68
2018-12-31 1.33 -2.53
2017-12-31 1.35 96.23
2016-12-31 2.20 51.53
2015-12-31 2.75 -96.38
2014-12-31 2.05 -62.97
2013-12-31 1.83 102.92
2012-12-31 1.80 35.91
2011-12-31 1.95 26.67
2010-12-31 3.68 51.58
历史平均 2.10 22.55
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
蓝丰生化(002513)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.17 -1.57
2019-12-31 7.11 -1.52
2018-12-31 6.50 -2.57
2017-12-31 10.03 0.10
2016-12-31 16.24 0.32
2015-12-31 19.49 -0.20
2014-12-31 11.07 -0.18
2013-12-31 10.19 0.10
2012-12-31 9.98 0.28
2011-12-31 16.71 0.63
2010-12-31 53.55 1.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

蓝丰生化(002513)的前一交易日收盘价为3.74元， 我们给予的估值为-9.57元， 安全边际率为-355.88%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予蓝丰生化(002513)高估评级。

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