金字火腿(002515)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    金字火腿股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省金华市工业园区金帆街1000号
  • 公司简称：
    金字火腿
  • 法人代表：
    禹勃
  • 公司董秘：
    王启辉
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    0579-82262717
  • 公司网址：
    www.jinzichina.com
  • 上市时间：
    2010-12-02
  • 发行数量(万股)：
    18500000
  • 发行价格(元)：
    34.0
  • 发行市盈率(倍)：
    65.38
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002515
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    1.39(元)
  • 每股现金流
    0.14(元)
  • 净资产收益率
    5.78(%)
  • 总资产收益率
    4.61(%)
  • 毛利率
    30.38(%)
  • 利润增长率
    1.31(%)
  • 资产负债比
    19.22(%)
  • 市盈率
    60.26(倍)
  • 市净率
    3.48(倍)
  • 市盈增长比率
    46.56(倍)
  • EV / EBIT
    62.47(倍)
  • 市销率
    7.9(倍)
  • 市值(亿)
    47.35(亿元)

注：以上数据是基于金字火腿(002515)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金字火腿(002515)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

火腿

 77 43
2011-06-30

火腿制品

 9 43
2011-06-30

其他

 7 47
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 1
金字火腿(002515)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

火腿行业

 92 44
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 1
金字火腿(002515)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 78
2011-06-30

华南地区

 6
2011-06-30

华北地区

 2
2011-06-30

华中地区

 2
2011-06-30

西南地区

 1
2011-06-30

东北地区

 1
2011-06-30

西北地区

 1
2011-06-30

其他(补充)

 0
财务分析
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 80.78 19.02
2019-12-31 91.19 19.54
2018-12-31 92.22 19.02
2017-12-31 89.79 18.33
2016-12-31 94.82 25.15
2015-12-31 96.89 27.68
2014-12-31 92.33 43.87
2013-12-31 76.39 37.94
2012-12-31 78.66 17.66
2011-12-31 91.51 22.62
2010-12-31 92.12 10.85
历史平均 89.52 24.82
行业平均 49.35 29.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.69 19.22
2019-12-31 15.41 8.81
2018-12-31 20.36 7.78
2017-12-31 6.05 10.21
2016-12-31 3.40 5.18
2015-12-31 17.20 3.11
2014-12-31 5.46 7.67
2013-12-31 1.96 23.61
2012-12-31 26.18 21.34
2011-12-31 13.32 8.49
2010-12-31 44.37 7.88
历史平均 15.70 10.48
行业平均 1.03 51.82
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.69低于历史平均水平15.70，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.69高于行业平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19高于历史平均水平0.10，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.38 12.96 5.78 4.61
2019-12-31 43.59 11.78 2.55 2.30
2018-12-31 42.09 -22.69 -0.61 -6.47
2017-12-31 43.11 30.48 7.09 4.92
2016-12-31 30.69 13.95 1.47 1.52
2015-12-31 36.83 13.48 1.62 1.75
2014-12-31 31.31 11.97 2.28 2.59
2013-12-31 38.27 13.76 2.66 2.39
2012-12-31 47.05 19.26 4.22 3.32
2011-12-31 43.54 28.01 6.00 5.49
2010-12-31 40.58 28.85 5.98 5.51
历史平均 39.27 15.23 3.41 2.34
行业平均 15.56 6.24 14.61 7.53
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.72 1.87 0.44 0.36
2019-12-31 0.42 1.00 0.21 0.20
2018-12-31 1.51 1.50 0.31 0.29
2017-12-31 1.15 0.88 0.18 0.16
2016-12-31 0.60 0.43 0.11 0.11
2015-12-31 0.49 0.47 0.13 0.13
2014-12-31 0.48 0.49 0.23 0.22
2013-12-31 0.43 0.46 0.23 0.17
2012-12-31 0.36 0.98 0.22 0.17
2011-12-31 0.40 0.87 0.21 0.20
2010-12-31 0.64 1.76 0.21 0.19
历史平均 0.67 0.87 0.20 0.18
行业平均 5.22 3.94 2.35 1.16
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.72高于历史平均水平0.67，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.72低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.87高于历史平均水平0.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.87低于行业平均水平3.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.44高于历史平均水平0.20，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.44低于行业平均水平2.35，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金字火腿(002515)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36高于历史平均水平0.18，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 79 1359 138
2019-12-31 34 1314 87
2018-12-31 -8 1378 133
2017-12-31 108 1523 430
2016-12-31 20 1352 22
2015-12-31 22 1350 49
2014-12-31 20 863 17
2013-12-31 23 851 29
2012-12-31 36 842 236
2011-12-31 49 821 333
2010-12-31 47 787 548
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.99 59.72
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.17 90.39
2015-12-31 0.15 65.65
2014-12-31 0.22 36.38
2013-12-31 1.39 126.88
2012-12-31 1.62 80.58
2011-12-31 1.43 59.66
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.83 76.59
行业平均 1.13 23.35
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.48 60.26
2019-12-31 3.77 147.57
2018-12-31 2.97 -486.26
2017-12-31 5.31 74.94
2016-12-31 7.79 529.20
2015-12-31 7.03 433.32
2014-12-31 3.81 166.93
2013-12-31 2.43 91.36
2012-12-31 2.10 49.76
2011-12-31 2.50 41.65
2010-12-31 4.30 71.95
历史平均 4.25 108.09
行业平均 3.20 21.90
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金字火腿(002515)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.06 0.08
2019-12-31 5.06 0.03
2018-12-31 4.19 -0.01
2017-12-31 8.27 0.11
2016-12-31 17.22 0.03
2015-12-31 26.40 0.06
2014-12-31 22.94 0.14
2013-12-31 14.40 0.16
2012-12-31 12.35 0.25
2011-12-31 21.48 0.52
2010-12-31 46.06 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金字火腿(002515)的前一交易日收盘价为4.84元， 我们给予的估值为3.32元， 安全边际率为-31.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金字火腿(002515)高估评级。

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